TD Securities คาดการณ์ดัชนี CPI พื้นฐาน (core CPI) เดือนสิงหาคมที่ 0.19% m/m และ 2.3% y/y โดยคาดว่าหมวดบริการจะเป็นแรงหนุนหลัก ขณะที่สินค้าพื้นฐาน (core goods) มีแนวโน้มติดลบเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน ส่วน CPI ทั่วไป (headline CPI) ถูกคาดไว้ที่ 0.37% m/m และ 3.4% y/y สะท้อนราคาพลังงานที่สูงขึ้นควบคู่กับเงินเฟ้ออาหารที่กระชับขึ้นเล็กน้อย
ธนาคารชี้ว่ามีความเสี่ยงด้านสูง (upside risk) ต่อประมาณการ CPI ของตน โดยอยู่ที่สมมติฐานว่าราคาสินค้าที่ได้รับผลกระทบจากภาษีนำเข้า (tariff-exposed goods) เช่น เสื้อผ้าและของใช้ในบ้าน จะปรับลดลงมาก นอกจากนี้ยังระบุว่าเป็นเดือนแรกที่ดัชนี PCE จะรวมการปรับทบทวนของ BEA ซึ่งคาดว่าจะกดเงินเฟ้อพื้นฐาน y/y ลงราว 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ (pp) และอ้างอิงความเห็นของผู้ตอบแบบสำรวจในรายงาน ISM สัปดาห์ก่อน เป็นหลักฐานว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงมีอยู่
กลยุทธ์รับมือความผันผวนรอบรายงาน CPI ที่กำลังจะประกาศ
เมื่อเข้าสู่ช่วงรายงานเงินเฟ้อที่สำคัญของเดือนนี้ ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในออปชันอัตราดอกเบี้ยและหุ้น ด้วยประมาณการที่ชี้ถึงความแตกต่างระหว่าง core CPI รายปีที่เย็นลงที่ 2.3% กับ headline CPI ที่ร้อนกว่าในระดับ 3.4% ความคาดหวังของตลาดมีแนวโน้มแกว่งตัวอย่างรวดเร็ว เราแนะนำการใช้สแตรดเดิลระยะสั้นบนกองทุน SPDR S&P 500 ETF (SPY) เพื่อเก็บเกี่ยวจังหวะการแกว่งตัวของราคาเมื่อมีการประกาศข้อมูลอย่างเป็นทางการในวันที่ 11 กันยายน 2026
ในตลาดตราสารหนี้ ควรโฟกัสที่ฟิวเจอร์ส Secured Overnight Financing Rate (SOFR) เพื่อฉวยโอกาสจากการตั้งราคาที่คลาดเคลื่อนระหว่างตัวเลข headline และ core ขณะนี้ข้อมูล CME FedWatch บ่งชี้ความน่าจะเป็นระดับสูงของการปรับอัตราดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในการประชุมเฟดที่กำลังจะมาถึง เนื่องจากดัชนี core ยังยึดอยู่ต่ำกว่า 0.2% รายเดือน การเทขายแบบฉับพลันที่ขับเคลื่อนด้วยราคาพลังงานสูงน่าจะกลายเป็นโอกาสซื้อสำหรับออปชันอายุสั้น
การบริหารความเสี่ยงจากซัพพลายเชนและสินค้าที่อ่อนไหวต่อภาษีนำเข้า
นอกจากนี้ ต้องคำนึงถึงความเสี่ยงด้านสูงที่มาจากสินค้าที่อ่อนไหวต่อภาษีนำเข้า เช่น เสื้อผ้าและของใช้ในบ้าน ซึ่งถูกเน้นย้ำโดยข้อมูลภาคการผลิตจาก ISM ล่าสุด ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชันหุ้นค้าปลีกกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) ยังถูกตั้งราคา “ต่ำเกินไป” เมื่อเทียบกับแรงกดดันด้านราคาจากซัพพลายเชนที่กำลังก่อตัว เราเสนอให้ซื้อคอลนอกเงิน (out-of-the-money calls) บนดัชนีความผันผวนเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการพุ่งขึ้นฉับพลันของความกังวลเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยสินค้าโภคภัณฑ์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
