ทองคำ (XAU/USD) ปรับลงสู่ราว 4,395 ดอลลาร์ในช่วงเช้าตรู่ของการซื้อขายเอเชียวันจันทร์ หลังข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐที่แข็งแกร่งหนุนให้ตลาดคาดการณ์ท่าทีเข้มงวดมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162K หลังจากเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 21K และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 56K ซึ่งกดดันราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน การประเมินของตลาดต่อโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นราว 58.3% จากเดิมที่สูสีเมื่อวันศุกร์ ตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool โดยโฟกัสของตลาดหันไปที่การประกาศ PPI และ CPI ในสัปดาห์นี้เพื่อหาทิศทาง
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในความสนใจ หลัง Bloomberg รายงานว่าอิหร่านพุ่งเป้าเรือบรรทุกน้ำมัน 3 ลำที่ใช้เส้นทางไม่ได้รับอนุญาตผ่านช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึงเรือที่เชื่อมโยงกับสหรัฐหลายลำ เพิ่มความกังวลต่อเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน แยกต่างหาก Commerzbank ระบุว่าการปรับขึ้นล่าสุดของทองคำสะท้อนความสงสัยที่เพิ่มขึ้นต่อการขยับดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หลังความเห็นของคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการ Fed ด้านเทคนิค ราคายังทรงตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน โดยแนวต้านอยู่ใกล้ 4,465 และ 4,675 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับถูกประเมินแถว 4,405, 4,350 และ 4,260 ดอลลาร์; RSI (14) อยู่ใกล้ระดับ 51
กลยุทธ์ขาลงระยะสั้นสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้ท่าทีเชิงป้องกันและมุมมอง “ขาลงระยะสั้น” ต่อสัญญาฟิวเจอร์สทองคำ (XAU/USD) ขณะเข้าสู่ช่วงเวลาซื้อขายที่มีความผันผวนสูง โดย CME FedWatch Tool ชี้ว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยพุ่งสู่ 58.3% หลังรายงาน NFP ที่เพิ่มขึ้นมากถึง 162K ซึ่งสร้างแรงกดดันทันทีอย่างมากต่อสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย ในอดีต ระหว่างวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกของ Fed ในปี 2022 ราคาทองคำร่วงมากกว่า 12% ภายในช่วง 6 เดือน สะท้อนความอ่อนไหวของโลหะมีค่าต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างฉับพลัน
ด้วยการประกาศ CPI และ PPI ของสหรัฐที่กำลังจะมาถึง เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบสแตรดเดิล (straddles) เพื่อเก็บเกี่ยวความผันผวนจากการแกว่งตัวแรงที่หลีกเลี่ยงได้ยาก โดยไม่จำเป็นต้องเลือกทิศทางแบบตายตัว ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) มีแนวโน้มพุ่งขึ้นเมื่อผู้เล่นมหภาคประเมินว่าเงินเฟ้อกำลังเร่งตัวควบคู่กับตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งเกินคาดหรือไม่ หากเงินเฟ้อออกมาร้อนแรงกว่าคาด มีโอกาสที่ทองคำจะหลุดแนวรับใกล้เคียงทันทีที่ 4,350 ดอลลาร์
กลยุทธ์เฮดจ์และระดับเทคนิคสำคัญ
ขณะเดียวกัน ไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจกระตุ้นกระแสเงินไหลเข้าทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างฉับพลัน เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงนี้ นักเทรดสามารถซื้อคอลออปชันแบบนอกเงิน (out-of-the-money) ใกล้แนวต้าน 4,465 ดอลลาร์ เพื่อปกป้องสถานะชอร์ตในฟิวเจอร์ส แนวทางแบบสมดุลนี้ช่วยให้พอร์ตได้รับการคุ้มครอง หากความกังวลเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันจุดชนวนให้เกิดการปิดสถานะชอร์ตและดันราคาทองคำรีบาวด์แรง
สำหรับนักเทรดฟิวเจอร์ส จุดหมุน (pivot) สำคัญที่ต้องจับตาในอีกไม่กี่วันข้างหน้าคือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน ใกล้ 4,350 ดอลลาร์ โดยควรมองหาโอกาสเปิดสถานะชอร์ตเมื่อมีการดีดตัวชั่วคราวขึ้นไปหาเส้นกึ่งกลางของโบลลิงเจอร์แบนด์ (Bollinger) 20 วัน ที่ 4,465 ดอลลาร์ หากราคาปิดรายวันต่ำกว่า 4,350 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง มีแนวโน้มเปิดทางให้ปรับลงลึกไปยังโซนแนวรับ 4,260 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
