งานศึกษาที่ถูกรายงานใน Silver News ฉบับล่าสุดของ Silver Institute ชี้ว่า “อัตราส่วนทองคำ-เงิน” (gold-silver ratio) ยังคงเป็นตัวชี้วัดเชิงเทคนิคที่ใช้งานได้จริงสำหรับติดตามทิศทางราคาเงิน โดยอัตราส่วนดังกล่าวสะท้อนว่า “ต้องใช้เงินกี่ออนซ์เพื่อซื้อทองคำ 1 ออนซ์” ที่ราคาสปอต และในอดีตมักแกว่งกลับเข้าสู่ค่าเฉลี่ยใกล้ 60:1 ขณะที่ระดับปัจจุบันอยู่ราว 67:1 ข้อมูลในการศึกษาระบุว่า เมื่ออัตราส่วนสูงกว่าค่าเฉลี่ยประมาณ 20% มักเกิดแรงกลับทิศ (reversal) และสามารถเคลื่อนไหวเร็วพอจน “หลุดเลย” ค่าเฉลี่ยได้ ตัวอย่างในอดีตที่ถูกยกมา ได้แก่ การพุ่งเกิน 80:1 ในช่วงการอัดฉีดสภาพคล่องยุควิกฤตการเงินปี 2008 ก่อนจะร่วงลงสู่ 30:1 ในปี 2011; และในปี 2020 อัตราส่วนทำสถิติสูงสุดที่ 123:1 ก่อนจะปรับกลับลงมาบริเวณ 60:1
รายงานยังสรุปหัวข้อวิจัยด้านเทคโนโลยีเงิน โดยนักวิจัยจากมหาวิทยาลัยฮันยางระบุว่า “อนุภาคนาโนเงินแบบโลหะ” อาจทดแทนไอออนเงินในการแยกเอทิลีน-โพรเพน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงการระเบิด; งานด้านการแพทย์อธิบายไบโอเซนเซอร์ที่เสริมด้วยนาโนเงินซึ่งสามารถอ่านสัญญาณของยาได้ที่ข้างเตียงผู้ป่วย งานทันตกรรมเปรียบเทียบการย้อมสีจาก Silver Diamine Fluoride (SDF) กับ “นานอซิลเวอร์ฟลูออไรด์” (NSF) ที่ถูกทดสอบในวารสาร BMC Oral Health ขณะที่คำแนะนำเรื่องกลิ่นระบุว่า เงินบริสุทธิ์และเงินสเตอร์ลิงไม่มีกลิ่น และกลิ่นมักเกิดจากโลหะฐานใต้ชั้นชุบ วิศวกรจากมหาวิทยาลัยแห่งชาติสิงคโปร์รายงานว่าอิเล็กโทรดฟิล์มเงินยึดเกาะได้แข็งแรงขึ้น 3 เท่าในเซนเซอร์แบบยืดหยุ่น และแบบจำลองซูเปอร์คอมพิวเตอร์จากสวีเดนชี้ว่าดวงอาทิตย์อาจมีปริมาณเงินมากกว่าประมาณการก่อนหน้าถึง 55%
แนวโน้มอัตราส่วนทองคำ-เงิน และกลยุทธ์การเทรด
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางพอร์ตเพื่อรับการ “หดตัว” อย่างมีนัยสำคัญของอัตราส่วนทองคำ-เงินในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แม้อัตราส่วนนี้ในอดีตมีแนวโน้มกลับสู่ค่าเฉลี่ยราว 60:1 แต่แรงซื้อทองคำจากภาครัฐ/ทางการในช่วงหลังได้ดันอัตราส่วนให้สูงขึ้นมาก เมื่อราคาทองคำยังทรงตัวแข็งแกร่ง และอัตราส่วนแกว่งอยู่เหนือค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปี 2026 ทำให้ “ราคาเงิน” ยังคงถูกประเมินต่ำอย่างมาก
เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่สมดุลดังกล่าว เราแนะนำให้นักเทรดเข้าซื้อออปชันคอลของเงิน (long silver call options) หรือทำกลยุทธ์ bull call spread ข้อมูลในอดีตชี้ว่า เมื่ออัตราส่วนทองคำ-เงินยืดตัวสูงเหนือค่าเฉลี่ยมากขนาดนี้ การปรับกลับสู่ระดับเฉลี่ย 60:1 มักเกิดขึ้นเร็วและรุนแรง เราเห็นภาพดังกล่าวชัดเจนหลังวิกฤตการเงินปี 2008 และอีกครั้งในปี 2020 เมื่ออัตราส่วนพุ่งทำสถิติ 123:1 ก่อนร่วงกลับสู่ค่าเฉลี่ย
กลยุทธ์คู่ (Pair Trading) และปัจจัยขับเคลื่อนอุปสงค์เงิน
เรายังเสนอให้ใช้กลยุทธ์ pair trade โดย “ชอร์ต” ฟิวเจอร์สทองคำ พร้อมกับ “ลอง” ฟิวเจอร์สเงินไปพร้อมกัน กลยุทธ์นี้มีแรงหนุนจากภาวะขาดดุลเงินแท่ง/เงินกายภาพที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากคาดว่าอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมต่อโลหะเงินในพลังงานแสงอาทิตย์และอิเล็กทรอนิกส์จะเพิ่มขึ้นเกือบ 20% ในปีนี้ การผสานกันของอุปสงค์อุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งและแรงดึงกลับสู่ค่าเฉลี่ยเชิงเทคนิค (technical mean reversion) ทำให้มุมมอง “เอนเอียงฝั่งลองเงิน” มีความน่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
