ธนาคารกลางมาเลเซีย (Bank Negara Malaysia: BNM) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืน (Overnight Policy Rate: OPR) ไว้ที่ 2.75% และถ้อยแถลงมีโทน “เข้มงวด” มากขึ้น โดยคาดว่าเศรษฐกิจจะยังเติบโตอย่างทนทานต่อเนื่องไปจนถึงปี 2027 คณะกรรมการนโยบายการเงิน (Monetary Policy Committee) ตัดถ้อยคำเดิมที่ระบุว่าจุดยืนนโยบายปัจจุบัน “เหมาะสม” ออกไป ขณะที่ยังย้ำว่านโยบายสอดคล้องกับเสถียรภาพด้านราคาและการเติบโตอย่างยั่งยืน พร้อมส่งสัญญาณเฝ้าระวังแรงกดดันด้านต้นทุนและอุปสงค์ในประเทศภายใต้ภาวะราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกที่อยู่ในระดับสูง ตลาดยังคงคาดการณ์การปรับ OPR กลับสู่ภาวะปกติที่ 3.00% ในเดือนมกราคม 2027
เงินริงกิตมาเลเซีย (MYR) ถูกระบุว่ายังได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายในประเทศ อย่างไรก็ดี ทิศทาง USD/MYR ระยะสั้นถูกมองว่าจะขึ้นอยู่กับทิศทางดอลลาร์สหรัฐในภาพรวม ภาวะรับความเสี่ยง (risk sentiment) และอัตราดอกเบี้ยโลก โดย USD/MYR ล่าสุดอยู่ที่ 4.0420 ขณะที่โมเมนตัมขาลงบนกราฟรายวันเริ่มอ่อนแรงลง และ RSI ที่ปรับขึ้นเริ่มชะลอ ส่งผลให้ความเสี่ยงมีทั้งสองทาง ระดับทางเทคนิคที่อ้างอิง ได้แก่ แนวรับที่ 4.0320 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 วัน (DMA) และระดับฟีโบนัชชี 50% รวมถึงแนวรับเพิ่มเติมใกล้ 4.02; แนวต้านอยู่ที่ 4.05 และ 4.0610 โดยระดับหลังสอดคล้องกับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 38.2% จากจุดต่ำเดือนพฤษภาคมถึงจุดสูงเดือนมิถุนายน
แนวโน้มการเติบโตของมาเลเซียและความทนทานของริงกิต
เราคาดว่าเงินริงกิตมาเลเซียจะยังคงมีความทนทานสูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของประเทศ ซึ่งขยายตัว 5.9% ในไตรมาส 2 ของปีนี้ แม้ BNM จะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75% แต่การส่งสัญญาณที่ “เข้มงวด” ขึ้นทำให้ปัจจัยพื้นฐานในประเทศยังแข็งแรง จึงทำให้โอกาสที่ริงกิตจะปรับอ่อนค่าอย่างรุนแรงในทันทีมีจำกัด แม้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลกจะผันผวนก็ตาม
นัยต่อผู้ค้าอนุพันธ์และระดับทางเทคนิค
สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย การที่ธนาคารกลางตัดคำว่า “เหมาะสม” ออกจากถ้อยแถลงนโยบาย ถือเป็นสัญญาณชัดเจนให้เตรียมรับการคุมเข้มนโยบาย เราแนะนำการวางสถานะเพื่อรับการขึ้นดอกเบี้ย โดย “จ่าย” ขาคงที่ (pay fixed) ในสว็อปอัตราดอกเบี้ยริงกิต โดยมุ่งเป้าการปรับอัตราดอกเบี้ยกลับสู่ 3.00% ภายในเดือนมกราคม 2027 การเปลี่ยนแปลงจุดยืนดังกล่าวบ่งชี้ว่าอัตราผลตอบแทนระยะสั้นมีแนวโน้มปรับสูงขึ้น เมื่อตลาดเริ่มสะท้อนการปรับนโยบายที่กำลังจะเกิดขึ้น
ในตลาดออปชัน FX คู่ USD/MYR เริ่มมีสัญญาณแกว่งตัวในกรอบ (range-bound) บริเวณระดับ 4.0420 เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์ใช้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งในกรอบ เช่น ขายสแตรงเกิล (strangle) USD/MYR อายุสั้น เพื่อเก็บเกี่ยวผลจากการเสื่อมค่าพรีเมียม (premium decay) แนวรับหลักอยู่ที่ 4.0320 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันและ 200 วัน ขณะที่แนวต้านระยะใกล้จำกัดการปรับขึ้นที่ 4.0500 และ 4.0610
แม้ปัจจัยในประเทศยังหนุน แต่ยังต้องจับตาความเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างและการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยโลก ซึ่งอาจรบกวนระดับเทคนิคในประเทศได้ ในอดีต การเปลี่ยนแปลงของภาวะรับความเสี่ยงโลกอย่างไม่คาดคิดสามารถทำให้ความผันผวนของ USD/MYR พุ่งทะลุกรอบเทคนิคได้ ดังนั้น เราแนะนำให้ตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบค่อนข้างแคบไว้ถัดออกไปเล็กน้อยจากกรอบ 4.0320 ถึง 4.0610 เพื่อปกป้องพอร์ตอนุพันธ์จากแรงกระแทกภายนอกที่เกิดขึ้นฉับพลัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
