ข้อมูลจาก CFTC แสดงให้เห็นว่าสถานะสุทธิของผู้เล่นที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial net positions) ในเงินเยนญี่ปุ่นได้ปรับลงลึกกว่าเดิมในแดนลบ โดยตัวเลขล่าสุดอยู่ที่ ¥-92.2K เทียบกับก่อนหน้าที่ ¥-63.3K
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนการเพิ่มขึ้นของการถือสถานะ “ขายสุทธิ” (net short) เมื่อเทียบกับรายงานก่อนหน้า โดยตัวเลขนี้อ้างอิงการเปลี่ยนแปลงของสถานะเก็งกำไรในสัญญา JPY ที่ CFTC บันทึกไว้
แรงเปิดสถานะขายเก็งกำไรต่อเยนเร่งตัว
เรากำลังเห็นนักเก็งกำไรเร่งเพิ่มเดิมพันฝั่งขายต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างรวดเร็ว โดยสถานะสุทธิของกลุ่ม non-commercial ตามข้อมูล CFTC ลดลงต่อเนื่องสู่ -92.2k สัญญา จาก -63.3k สัญญา การเพิ่มขึ้นอย่างมากของสถานะขายนี้ชี้ว่าตลาดกำลังเดิมพันเชิงรุกต่อการอ่อนค่าของเยน โดยมีแรงขับจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ยังอยู่ในระดับสูง ในอดีต เมื่อสถานะขายสุทธิขยายตัวเร็วลักษณะนี้ มักก่อให้เกิด “สปริงที่ถูกกดอัด” ซึ่งอาจนำไปสู่การแกว่งตัวฉับพลันและผันผวนสูง
กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงสำหรับสภาวะแวดล้อมปัจจุบัน
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรอาศัยโมเมนตัมฝั่งขายเยนต่อไป แต่ต้องคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด เหตุการณ์การคลายสถานะ carry trade ครั้งใหญ่ช่วงกลางปี 2024 ที่ทำให้เยนพุ่งแรงและจุดชนวนความตื่นตระหนกในตลาดโลก เป็นหลักฐานว่าดีลฝั่งขายที่แออัด (crowded short) อันตรายเพียงใด เพื่อปกป้องพอร์ต เราควรพิจารณาออปชัน “คอล” บน JPY เป็นประกันต้นทุนต่ำ กรณีธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เปลี่ยนท่าทีเป็นเข้มงวด (hawkish) แบบไม่คาดคิด
เรายังแนะนำให้เทรด “ความผันผวน” ของ JPY มากกว่ามุ่งทิศทางเพียงอย่างเดียว เนื่องจาก implied volatility มีแนวโน้มปรับขึ้น หากเยนทดสอบระดับต่ำใหม่ ทั้งนี้ เมื่อสถานะขายสุทธิอยู่ในระดับหนักที่ -92.2k สัญญา ข้อมูลเศรษฐกิจใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยสหรัฐฯ อย่างเชิงรุก อาจกระตุ้นให้เกิดการบีบสถานะ (short squeeze) อย่างรวดเร็ว การจำกัดขนาดสถานะ และการใช้คำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) อย่างเคร่งครัดกับการเทรด JPY แบบสปอต จะเป็นกุญแจสำคัญเพื่อรับมือสภาพแวดล้อมความเสี่ยงสูงในระยะนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
