ราคาทองคำปรับตัวลงในวันศุกร์ โดย XAU/USD ลดลงราว 0.80% ในวันเดียว หลังร่วงมากกว่า 2% ภายหลังการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (Nonfarm Payrolls) ที่แข็งแกร่ง ทองคำซื้อขายที่ระดับ 4,437 ดอลลาร์ ขณะที่เงินดอลลาร์ยังทรงตัวแข็งค่า และความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยขยับไปในทิศทาง “เฟดสายเหยี่ยว” มากขึ้น หากข้อมูลเงินเฟ้อสัปดาห์หน้าสูงกว่าคาด การจ้างงานเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 56,000 ตำแหน่ง ขณะที่เดือนกรกฎาคมถูกปรับทบทวนเป็น 21,000 ตำแหน่งจาก -23,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ตลาดเงินปรับมาประเมินโอกาส 61% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 54% ในวันก่อนหน้า ตามข้อมูลจาก Prime Terminal
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี แตะ 4.81% ก่อนอ่อนลงสู่ 4.768% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.13% อยู่ที่ 99.13 ความสนใจของตลาดหันไปที่การประกาศ PPI และ CPI ในสัปดาห์หน้า รวมถึงตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน งบประมาณรายเดือนของสหรัฐ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนกันยายน ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำยังแกว่งตัวในกรอบระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,354 ดอลลาร์ และ SMA 200 วันที่ 4,534 ดอลลาร์ หากหลุดกรอบมีความเสี่ยงลงสู่ 4,400 ดอลลาร์ และต่อไปที่ 4,282 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,450 ดอลลาร์ 4,500 ดอลลาร์ และจุดสูงสุดเดือนสิงหาคมที่ 4,697 ดอลลาร์
กลยุทธ์อนุพันธ์รับความผันผวนช่วงประกาศข้อมูลมหภาค
หลังทองคำถอยลงมาที่ 4,437 ดอลลาร์ จากรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาด เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกระเพื่อมของความผันผวนก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสัปดาห์หน้า การพุ่งขึ้นของตัวเลข nonfarm payrolls เดือนสิงหาคมสู่ 162,000 ตำแหน่ง ได้ดันความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไปที่ 61% เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่แน่นอนนี้ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ straddle หรือ strangle เพื่อทำกำไรจากการเบรกเอาต์แรงได้ทั้งสองทิศทาง
หากรายงาน CPI และ PPI สัปดาห์หน้าออกมาร้อนแรงกว่าคาด เฟดมีแนวโน้มจะเอนเอียงไปทางสายเหยี่ยวมากขึ้น ซึ่งอาจกดดันทองคำให้ปรับตัวลง ในกรณีเชิงลบนี้ เราเสนอการซื้อ put options โดยตั้งเป้าหมายที่ระดับ 4,400 ดอลลาร์ และเป้าหมายขาลงถัดไปที่ SMA 100 วันบริเวณ 4,354 ดอลลาร์ ในอดีต แรงกดดันมหภาคลักษณะคล้ายกัน—เช่น ช่วงที่อัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้นปลายปี 2023 เมื่อบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีเข้าใกล้ 5%—มักกระตุ้นให้ทองคำเกิดแรงขายราว 5% หรือมากกว่าในช่วงเวลาสั้น ๆ
ระดับเทคนิคสำคัญและความสัมพันธ์กับตลาด
ในทางกลับกัน หากข้อมูลเงินเฟ้อสะท้อนภาวะเงินเฟ้อชะลอตัวต่อเนื่อง (disinflation) เฟดอาจชะลอ/พักการขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งอาจจุดชนวนแรงรีบาวด์จากการปิดสถานะชอร์ตอย่างรวดเร็ว เราแนะนำให้นักลงทุนจับตาแนวต้าน 4,450 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด เพราะหากทะลุผ่านได้อย่างชัดเจนอาจเปิดทางให้ใช้กลยุทธ์ call option โดยมีเป้าหมายที่ SMA 200 วันบริเวณ 4,534 ดอลลาร์ และหากผ่านระดับนี้ได้อาจกลับไปทดสอบจุดสูงสุดเดือนสิงหาคมที่ 4,697 ดอลลาร์ได้ค่อนข้างเร็ว โดยเฉพาะหากดัชนีดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงจากระดับ 99.13 ในปัจจุบัน
นอกจากนี้ต้องติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอย่างใกล้ชิด ซึ่งล่าสุดแตะ 4.81% ก่อนมาปิดทรงตัวที่ 4.768% ยีลด์ที่สูงขึ้นเพิ่ม “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” ของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ โดยตามสถิติทองคำมีความสัมพันธ์เชิงลบค่อนข้างแรงกับการปรับขึ้นของ real yields ราว -0.40 นักเทรดฟิวเจอร์สอาจพิจารณาเปิดชอร์ตสัญญา micro gold ในจังหวะรีบาวด์ระยะสั้นใกล้ 4,450 ดอลลาร์ พร้อมคุมจุดตัดขาดทุน (stop-loss) แบบเข้มงวดเหนือแนวต้านดังกล่าวเล็กน้อย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
