แดชบอร์ดที่อัปเดตรายเดือนกำลังติดตามว่าแรงกระแทกด้านพลังงานในตะวันออกกลางที่เชื่อมโยงกับสงครามในอิหร่านส่งผ่านไปยังภาวะกิจกรรมทางเศรษฐกิจและราคาในยูโรโซน สหรัฐฯ ตลาดน้ำมันและก๊าซ และเศรษฐกิจเกิดใหม่อย่างไร และมีความใกล้เคียงกับวิกฤตพลังงานปี 2022 หลังการรุกรานยูเครนมากเพียงใด โดยใช้ข้อมูลถึงเดือนสิงหาคม 2026 ตัวชี้วัดบ่งชี้ว่าแรงกระตุ้นเงินเฟ้อมีขนาดเล็กกว่ามาก และแรงฉุดรั้งการเติบโตอ่อนกว่าปี 2022 อย่างเห็นได้ชัด เงินเฟ้อเริ่มกลับมาปรับสูงขึ้นอีกครั้งเมื่อความตึงเครียดดันราคาพลังงานไฮโดรคาร์บอน แต่การขยับขึ้นยังจำกัดในช่วงนี้ และยังจำกัดอยู่เฉพาะในหมวดพลังงาน
ในยูโรโซน ภาวะธุรกิจภาคการผลิตยังคงปรับดีขึ้นต่อเนื่อง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงรับแรงกระแทกได้โดยไม่เห็นสัญญาณการสูญเสียโมเมนตัมอย่างชัดเจน ตลาดเกิดใหม่ก็ถูกอธิบายว่ายังทรงตัวได้ดี โดยเงื่อนไขการระดมทุนยังคงเอื้ออำนวย ขณะเดียวกัน ดุลยภาพตลาดน้ำมันและก๊าซถูกนำเสนอว่ายังคงตึงตัว ส่งผลให้ราคายืนอยู่ในระดับสูง
กลยุทธ์การซื้อขายอนุพันธ์และสินค้าโภคภัณฑ์ท่ามกลางแรงกระแทกในปัจจุบัน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์หลีกเลี่ยงการตอบสนองเกินเหตุต่อความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เนื่องจากผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยรวมอ่อนกว่าวิกฤตปี 2022 อย่างมาก แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในอิหร่านจะผลักดันราคาพลังงานขึ้น แต่การเติบโตของเศรษฐกิจโลกและความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังทรงตัวได้ดีเกินคาด นักเทรดควรเน้นเก็บเกี่ยวความผันผวนระยะสั้น มากกว่าการวางสถานะเพื่อรับมือภาวะถดถอยทั่วโลกที่ยืดเยื้อ
ในตลาดพลังงาน น้ำมันดิบเบรนท์ยังคงผันผวน แต่ยังยืนอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเกือบ 130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2022 อย่างมาก โดยปัจจุบันซื้อขายในกรอบที่ “จัดการได้” มากกว่า เนื่องจากดุลตลาดยังตึงตัวและยากต่อการคาดเดา เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น bull call spreads เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากเหตุสะดุดด้านอุปทานแบบฉับพลัน ขณะเดียวกัน การเขียนพุต (puts) ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) สามารถสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอได้ จากแรงพยุงราคาพลังงานที่ยังแข็งแกร่ง
มุมมองอัตราดอกเบี้ยและตลาดหุ้น
แม้เงินเฟ้อกำลังไต่ขึ้น แต่แรงขับเคลื่อนมาจากพลังงานล้วนๆ ต่างจากช็อกเงินเฟ้อสหรัฐฯ แบบวงกว้างที่แตะ 9.1% ในปี 2022 ด้วยเหตุนี้ เราคาดว่าธนาคารกลางจะยังคงค่อนข้าง “นิ่ง” ทำให้โอกาสเกิดการขึ้นดอกเบี้ยแบบรุนแรงมีต่ำมาก เราแนะนำให้เทรดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น สัญญา SOFR และ Euribor โดยให้น้ำหนักไปทางวัฏจักรการผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป มากกว่าการเตรียมรับมือการตึงตัวแบบฉุกเฉิน
เมื่อกิจกรรมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแกร่ง และความเชื่อมั่นภาคการผลิตยูโรโซนปรับดีขึ้น ตลาดหุ้นจึงยังทรงตัวได้ดี เบี้ยความกลัว (fear premium) ในตลาดออปชันมีแนวโน้มถูกตีราคาแพงเกินจริง ทำให้เป็นจังหวะเหมาะในการขายความผันผวนผ่านกลยุทธ์ iron condors บนดัชนีหลักๆ เราควรพิจารณาซื้อพุตป้องกันความเสี่ยง (protective puts) เฉพาะในจังหวะย่อตัวบางช่วงเท่านั้น เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจโดยรวมยังแข็งแรงเมื่อเทียบกับวิกฤตปี 2022.
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
