ทองคำฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี หลังร่วงหลุดระดับ 4,300 ดอลลาร์ลงไปแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 4 สัปดาห์ โดยซื้อขายแถว 4,488 ดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 2.30% จากการที่เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลง การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกล่าสุด (Initial Jobless Claims) เพิ่มขึ้นสู่ 206,000 ราย สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 29 สิงหาคม สูงกว่าที่คาดไว้ 205,000 ราย และจาก 204,000 รายก่อนหน้า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวใกล้ระดับ 99.00 ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ หลังแตะ 99.86 ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 14 สิงหาคม ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับลงสู่ราว 4.74% เป็นวันที่สองติดต่อกัน หลังจากเคยขึ้นไปแตะ 4.81% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ขณะที่ตลาดประเมินนัยของราคาน้ำมันที่ปรับสูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับสงครามในตะวันออกกลาง
ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยยังเป็นประเด็นหลัก ก่อนการประกาศดัชนี ISM ภาคบริการเดือนสิงหาคมในวันพฤหัสบดี และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ว่านักเทรดให้น้ำหนักราว 60% ต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันและ 100 วัน โดย RSI อยู่ที่ 55 และ MACD ยังต่ำกว่าระดับศูนย์ ระดับแนวต้านถูกประเมินไว้ที่ 4,500, 4,533 และ 4,700 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,400, 4,357, 4,231 และ 4,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022
กลยุทธ์อนุพันธ์และมุมมองตลาด
เรามองว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรใช้กลยุทธ์แบบระมัดระวัง เน้นการเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) สำหรับออปชันทองคำในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยที่เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินโอกาสราว 60% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ทำให้ความผันผวนด้านมหภาคมีโอกาสพุ่งสูง เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ ควรพิจารณาใช้กลยุทธ์ iron condor ระยะสั้นเพื่อรับพรีเมียมในช่วงที่ทองคำแกว่งตัวสะสมฐานใกล้ระดับสำคัญ 4,500 ดอลลาร์
ระดับเทคนิค การบริหารความเสี่ยง และความสัมพันธ์กับค่าเงิน
ในด้านเทคนิค เรามองว่ามีแนวรับฐานที่แข็งแกร่งที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน บริเวณ 4,357 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านใกล้สุดอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์ หากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีดีดกลับอย่างฉับพลันไปใกล้จุดสูงล่าสุดที่ 4.81% ก็อาจกดทองคำให้กลับลงไปต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ได้ไม่ยาก เพื่อบริหารความเสี่ยงดังกล่าว แนะนำให้ซื้อพุตเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective puts) หรือใช้คำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss) ที่ค่อนข้างเข้มงวดสำหรับผู้ถือสถานะซื้อในฟิวเจอร์ส
อีกทั้งต้องติดตามความแข็งแกร่งของเงินเยนญี่ปุ่น เนื่องจากการปรับขึ้นล่าสุดของเยนได้กดดันให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐถอยลงมาทดสอบแนวรับ 99.00 ตามสถิติแล้ว การอ่อนค่าของดอลลาร์อย่างต่อเนื่องมักเป็นแรงหนุนสำคัญต่อโลหะมีค่า แม้อยู่ในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูง การใช้กลยุทธ์ bull-call spread ที่หมดอายุช่วงปลายเดือนกันยายน จะช่วยเปิดรับโอกาสการเบรกขึ้นด้านบน ขณะเดียวกันจำกัดความเสี่ยงขาลงอย่างเคร่งครัด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
