EUR/USD ทรงตัวระหว่างการซื้อขายในสหรัฐฯ วันพุธ หลังอ่อนค่าลงก่อนหน้านี้ โดยดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากความคาดหวังที่ชัดเจนขึ้นว่าเฟดจะคุมเข้มนโยบายมากขึ้น และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี สัญญาณตลาดแรงงานสหรัฐที่อ่อนลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ถอยลงเล็กน้อยช่วยจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ ส่งผลให้คู่เงินอยู่แถว 1.1580 และลดลง 0.11% ในวันดังกล่าว ข้อมูล ADP ระบุว่า การจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 38,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ต่ำกว่าคาดที่ 47,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขเดือนกรกฎาคมถูกปรับเพิ่มเป็น 46,000 ตำแหน่ง กำหนดโทนตลาดก่อนตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) ในวันศุกร์
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐขยับลงเล็กน้อยแต่ยังอยู่ในระดับสูง โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีอยู่ราว 4.78% หลังแตะ 4.81% ชั่วคราว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2023 ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) เคลื่อนไหวใกล้ 99.74 หลังแตะจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์บริเวณ 99.87 จากการที่ตลาดปรับประเมินเส้นทางดอกเบี้ยของเฟดใหม่ โดย CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 15–16 กันยายนอยู่ที่ราว 70% เพิ่มจาก 36% เมื่อสัปดาห์ก่อน ในยูโรโซน ตลาดคาดว่า ECB จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐานสู่ 2.50% ในการประชุม 9–10 กันยายน หลังเงินเฟ้อ HICP เดือนสิงหาคมเร่งขึ้นเป็น 3.3% เมื่อเทียบรายปี จาก 2.9% ในเดือนกรกฎาคม โดยมีกำหนดรายงาน PPI ในวันพฤหัสบดี และยอดค้าปลีก (Retail Sales) ในวันศุกร์
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางการตัดสินใจของธนาคารกลาง
ในภาวะที่ EUR/USD แกว่งลักษณะพักฐานใกล้ 1.1580 และการตัดสินใจของธนาคารกลางหลักจะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่มีแนวโน้มพุ่งขึ้นในระยะใกล้ ข้อมูล Sentiment ชี้ว่าโดยทั่วไปความผันผวนของค่าเงินมักเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ในเดือนกันยายน เมื่อผู้เล่นตลาดกลับมาจากช่วงซัมเมอร์และต้องเผชิญตารางนโยบายที่หนาแน่น เราเสนอให้ซื้อสแตรดเดิล (straddle) EUR/USD อายุสั้น เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสจากการเคลื่อนไหวรุนแรงก่อนการประชุม ECB วันที่ 9–10 กันยายน และการประชุมเฟดวันที่ 15–16 กันยายน
เมื่อความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยเฟดเดือนนี้กระโดดขึ้นสู่ 70% อคติพื้นฐาน (fundamental bias) จึงยังเอนชัดไปทางดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว เราให้น้ำหนักกับกลยุทธ์สเปรดพุต (bearish put spreads) บน EUR/USD โดยตั้งเป้าการหลุดระดับ 1.1500 กลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดต้นทุนพรีเมียม ขณะเดียวกันเปิดโอกาสทำกำไรหากตัวเลข Nonfarm Payrolls วันศุกร์สะท้อนความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และดีลตามความแตกต่างเชิงนโยบาย
ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยกระดับกำลังดันราคาพลังงานสูงขึ้น ซึ่งในเชิงประวัติศาสตร์มักเป็นตัวเร่งให้เกิดกระแสเงินไหลเข้าทรัพย์สินปลอดภัย (safe-haven) ไปยังดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงช็อกพลังงานจากเหตุภูมิรัฐศาสตร์ก่อนหน้า เช่น ความกังวลด้านอุปทานช่วงปลายปี 2023 ที่ดันเบรนท์ขึ้นใกล้ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งเกือบ 5% ภายในไม่กี่สัปดาห์ นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชันคอลนอกเงิน (out-of-the-money) บนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากสถานการณ์ทวีความรุนแรงและบอนด์ยีลด์ปรับขึ้นต่อ
ยูโรโซนกำลังเผชิญเงินเฟ้อสูงที่ 3.3% ทำให้ ECB มีแนวโน้มสูงมากที่จะขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากสู่ 2.50% ในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม การเติบโตของค้าปลีกที่ซบเซาและภาคการผลิตที่ชะลอตัวน่าจะจำกัดโอกาสการฟื้นตัวของยูโร เราแนะนำเทรดตามความแตกต่างเชิงนโยบาย (policy divergence) ด้วยการขายออปชันคอล EUR/USD นอกเงินเพื่อรับพรีเมียม โดยคาดว่าการดีดขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย ECB จะหมดแรงอย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
