OCBC ได้ปรับประมาณการอัตราแลกเปลี่ยนในเอเชียให้ “แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย” เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยการปรับเพิ่มคาดการณ์มากที่สุดอยู่ที่วอนเกาหลี (KRW) และริงกิตมาเลเซีย (MYR) การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนการเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุดและการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยขับเคลื่อนค่าเงินในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา รวมถึงการผนวกปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศของเกาหลีใต้ที่แข็งแกร่งขึ้น ควบคู่กับกระแสเงินของผู้ส่งออกที่ดีขึ้นและความกังวลต่อเงินทุนไหลออกที่ลดลง ขณะที่ในมาเลเซีย ธนาคารชี้ถึงการเติบโตที่ยืดหยุ่น ดุลภายนอกที่เอื้อหนุน สัญญาณรบกวนทางการเมืองที่จางลง และมาตรการก่อนหน้าที่มุ่งส่งเสริมเงินตราต่างประเทศไหลเข้า
ธนาคารยังคงมองว่าผลการดำเนินงานจะ “แตกต่างกัน” ระหว่างสกุลเงินเอเชีย มากกว่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียว โดยประเมินว่าอัตราและขอบเขตของการแข็งค่าจะขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานรายประเทศ ท่าที/การตั้งค่านโยบายการเงิน และกระแสเงินทุน รวมถึงปัจจัยภายนอก เช่น การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนและความผันผวนของราคาน้ำมัน บทความนี้จัดทำโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับ MYR และ KRW ที่แข็งค่าขึ้น
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการแข็งค่าของริงกิตมาเลเซีย (MYR) และวอนเกาหลี (KRW) เทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แทนที่จะมองสกุลเงินเอเชียเป็นกลุ่มเดียว เราแนะนำให้ใช้ออปชันและสัญญาฟอร์เวิร์ดที่ออกแบบเฉพาะ เพื่อเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากปัจจัยบวกของแต่ละประเทศ แนวทางแบบคัดเลือกนี้ช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของแรงขับเคลื่อนมหภาคที่กำลังเกิดขึ้นทั่วภูมิภาค
โมเมนตัมเศรษฐกิจมาเลเซียหนุนมุมมองดังกล่าว โดยข้อมูลล่าสุดสะท้อนการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งทรงตัวราว 5.0% และเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ไหลเข้าอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ความพยายามเชิงประสานของธนาคารกลางมาเลเซีย (Bank Negara Malaysia) ในการสนับสนุนให้บริษัทที่รัฐสนับสนุนส่งกำไร/รายได้จากต่างประเทศกลับประเทศ ได้ช่วยผลักดันให้ริงกิตซื้อขายใกล้ระดับแข็งค่าสุดในรอบหลายเดือน นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์จากเสถียรภาพดังกล่าวด้วยการขายออปชันคอล USD/MYR ฝั่งอัพไซด์เพื่อรับพรีเมียม โดยคาดว่าริงกิตจะยังคงมีแนวโน้มแข็งค่าต่อ
สำหรับเกาหลีใต้ การฟื้นตัวแรงของการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เมื่อเทียบรายปีในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ได้ช่วยปรับดุลการค้าให้ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกนี้ ประกอบกับเงินทุนไหลออกภายในประเทศที่ลดลง กำลังเป็นแรงหนุนเชิงปัจจัยพื้นฐานให้กับวอน เราแนะนำให้ซื้อออปชันพุท USD/KRW ระยะสั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมที่กำลังก่อตัว ขณะที่กระแสเงินจากผู้ส่งออกยังคงช่วยดูดซับอุปทานในตลาด
กลยุทธ์ Relative Value และการแยกจุดแข็งในประเทศ
เนื่องจากเราคาดว่าผลงานของค่าเงินเอเชียจะมีความแตกต่างกันสูง นักเทรดควรหลีกเลี่ยงการใช้พร็อกซีตลาดเกิดใหม่แบบ “ตะกร้ากว้าง” และหันไปโฟกัสคู่เงินเชิง Relative Value แทน ปัจจัยภายนอก เช่น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ผันผวนในกรอบราว 75-80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรโลก จะทำให้เส้นทางค่าเงินแตกต่างกันระหว่างประเทศผู้ส่งออกพลังงานอย่างมาเลเซียเมื่อเทียบกับประเทศผู้นำเข้าพลังงาน ด้วยการจัดโครงสร้างดีลแบบครอสเคอร์เรนซี—เช่น ถือสถานะ Long MYR เทียบกับสกุลเงินภูมิภาคที่อ่อนกว่า—เราสามารถแยกและเน้นจุดแข็งเฉพาะพื้นที่เหล่านี้ได้ดียิ่งขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
