ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 2.30% ในวันอังคาร หลังสหรัฐฯ และอิหร่านตอบโต้กันด้วยการโจมตี โดย XAU/USD ซื้อขายที่ 4,342 ดอลลาร์ หลังแตะ 4,461 ดอลลาร์ รายงานเหตุระเบิดในภาคใต้ของอิหร่านเกิดขึ้นตามหลังการยืนยันจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่ากองทัพอากาศสหรัฐฯ ได้โจมตีเป้าหมายที่มีจุดประสงค์เพื่อลดขีดความสามารถของเตหะรานในการปล่อยขีปนาวุธ และความสามารถในการวางทุ่นระเบิดทางทะเลเพิ่มเติมในช่องแคบฮอร์มุซ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้น โดยบอนด์อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 4 จุดเบสเป็น 4.792% ควบคู่กับราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งขึ้น: เวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ทำจุดสูงสุดระหว่างวันใกล้ 90.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเพิ่มขึ้นมากกว่า 4.20%
ก่อนหน้านี้ทองคำเริ่มอ่อนตัวลงแล้วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังถ้อยแถลงเชิง “สายเหยี่ยว” จากประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮล กระตุ้นให้ตลาดเงินปรับการคาดการณ์ใหม่ต่อการประชุมเดือนกันยายน โอกาสขึ้นดอกเบี้ยขยับจากต่ำกว่า 40% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์เป็น 71% ตามข้อมูล Prime Terminal ขณะที่ความเป็นไปได้ “คงดอกเบี้ย” อยู่ที่ 29% ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาคละเคล้า: ดัชนี ISM Manufacturing PMI เดือนสิงหาคม ชะลอลงสู่ 54.6 จาก 55.6 และต่ำกว่าคาดที่ 55.2 ส่วนตำแหน่งงานว่าง JOLTS เพิ่มขึ้นเป็น 7.217 ล้านตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 7.3 ล้านตำแหน่ง ในเชิงเทคนิค XAU/USD หลุด 4,400 ดอลลาร์ และหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,365 ดอลลาร์ ก่อนถอยต่ำกว่า 4,350 ดอลลาร์ ระดับแนวรับอยู่ที่จุดต่ำสุดของวัน 4,326 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,300 ดอลลาร์ และ SMA 50 วันที่ 4,215 ดอลลาร์ ขณะที่ 4,365 ดอลลาร์จะเป็น “ขั้นแรก” สำหรับการกลับขึ้นไปหา 4,400 ดอลลาร์ สภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการถือครองทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022
ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และแรงขับเคลื่อนมหภาคกดดันทองคำ
เรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในตลาดทองคำ หลังราคาปรับลดลงกว่า 2.30% มาที่ 4,342 ดอลลาร์ จากการยกระดับความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน และการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันสู่ 90 ดอลลาร์ แรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์นี้ดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีขึ้นสู่ 4.792% เพิ่ม “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” ของการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนตามดอกเบี้ย ตามประวัติศาสตร์ เมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในลักษณะนี้ ทองคำมักเผชิญแรงกดดันขาลงอย่างหนัก เนื่องจากเงินทุนไหลเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
นอกจากนี้ เราจำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะหลังถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮล ข้อมูลตลาดขณะนี้บ่งชี้โอกาส 71% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 40% เพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้า ในอดีต การปรับเปลี่ยนความคาดหวังด้านดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในลักษณะนี้มักนำไปสู่แรงขายต่อเนื่องในโลหะมีค่า คล้ายกับรอบขึ้นดอกเบี้ยปี 2022 ที่ฉุดทองคำลงมากกว่า 15% ภายในไม่กี่เดือน
มุมมองทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรดทองคำ
นักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม เพราะเดือนกันยายนตามสถิติมักเป็นเดือนที่อ่อนแอที่สุดของทองคำ โดยเฉลี่ยปรับลดลงมากกว่า 1% ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ในเชิงเทคนิค เรามองว่าการหลุดต่ำกว่า SMA 100 วันที่ 4,365 ดอลลาร์ และระดับสำคัญ 4,400 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณว่าฝั่งขายยังคุมเกมอย่างชัดเจน หากราคาปิดต่ำกว่า 4,350 ดอลลาร์ เราแนะนำการวางสถานะเพื่อรอการปรับลงต่อไปยังแนวรับหลักถัดไปที่ 4,300 ดอลลาร์ และ SMA 50 วันที่ 4,215 ดอลลาร์
สำหรับผู้ที่เทรดออปชัน เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ put spread ฝั่งขาลง หรือขายคอลออปชัน เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมขาลงในช่วงที่ความผันผวนยังอยู่ในระดับสูง ขณะเดียวกัน ควรรักษาความคล่องตัวสูงก่อนรายงานเศรษฐกิจสำคัญสัปดาห์นี้ รวมถึง ISM Services PMI และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) วันศุกร์ หากทองคำสามารถกลับขึ้นยืนเหนือ 4,365 ดอลลาร์ได้ เราควรปรับกลยุทธ์กลับสู่สถานะกลาง (neutral) อย่างรวดเร็ว เนื่องจากเส้นทางกลับไปทดสอบ 4,400 ดอลลาร์จะเปิดอีกครั้ง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
