ดัชนีดาวโจนส์ (DJIA) ซื้อขายใกล้ระดับ 52,750 ลดลงราว 450 จุด หรือ 0.85% หลังจากกองบัญชาการกลางสหรัฐ (US Central Command) ยืนยันการโจมตีเป้าหมายของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ภายในอิหร่าน ส่งผลให้การรีบาวด์เหนือ 53,000 ซึ่งเคยไปต่อไม่ถึง 53,200 ถูกลบหายไป เรือบรรทุกน้ำมันสองลำ—หนึ่งลำของซาอุดีอาระเบียและอีกหนึ่งลำที่เป็นของเจ้าของชาวเกาหลีใต้—ถูกโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซ และความเคลื่อนไหวต่อเนื่องภายใน 48 ชั่วโมงได้เปลี่ยนการกำหนดราคา โดยกำลังการผลิตในอ่าวเปอร์เซียอยู่ใกล้ราวสองในสามของระดับก่อนสงคราม และราคาน้ำมันดิบกลับถูกไล่ซื้ออีกครั้ง ข้อมูลเศรษฐกิจภายในประเทศที่ประกาศเมื่อวันอังคารไม่สามารถพยุงความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) ได้ ขณะที่ตลาดชั่งน้ำหนักแรงกระตุ้นเงินเฟ้อจากความขัดแย้งเทียบกับภาวะการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น
ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM เดือนสิงหาคมออกมาที่ 54.6 ต่ำกว่าคาด 55.2 และลดลงจากเดือนกรกฎาคมที่ 55.6 ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่ลดลงสู่ 53.7 จาก 56.7 และการจ้างงานชะลอลงสู่ 51.2 จาก 52.8; จำนวนตำแหน่งงานว่างเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 7.271 ล้านตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ 7.3 ล้าน ดัชนีราคาที่จ่าย (prices paid) ทรงตัวที่ 71.1 เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ต่ำกว่าคอนเซนซัส 72 ในจังหวะที่ยีลด์พันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นแตะ 4.78% อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีใกล้ 5.30% และอายุ 2 ปีอยู่ราว 4.34% พร้อมกับการปรับลงของบอนด์ยุโรปและญี่ปุ่นอายุสั้น ความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยเปลี่ยนไป โดยตลาดให้ราคาเดือนกันยายนมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยราว 68% เทียบกับราว 35% ก่อน Jackson Hole เดือนตุลาคมอยู่ที่ 95% สำหรับช่วง 3.75% ถึง 4.00% หรือสูงกว่า เดือนมกราคมอยู่ที่ 81% สำหรับกรอบที่สูงกว่า และการประชุมปี 2027 สะท้อนกรอบ 4.00% ถึง 4.25% หรือสูงกว่า ทั้งนี้ ตัวเลขที่จะประกาศต่อไป ได้แก่ การจ้างงานภาคเอกชน (48K เทียบ 44K), คำสั่งซื้อภาคโรงงาน (0.7% MoM หลัง -0.3%), ISM ภาคบริการ (54.3 เทียบ 54.1; prices 70.3; employment 47.4) และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรวันศุกร์ (58K หลัง -23K), อัตราว่างงาน 4.1% และรายได้เฉลี่ย 0.3% MoM จาก 0.1% พร้อม 3% YoY จาก 3.2% ระดับเทคนิคที่อ้างถึง ได้แก่ แนวต้านที่ 53,000 จากนั้น 53,250, 53,500 และจุดสูงสุดใหม่ใกล้ 54,750 ขณะที่แนวรับอยู่ใกล้ 52,750 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (50-day EMA) แถว 52,700 จากนั้น 52,500 และ 52,000 และ 200-day EMA ใกล้ 50,000; Stoch RSI อยู่ใกล้ 34 ในกราฟรายวัน และราว 14 ในกรอบระหว่างวัน
ความผันผวนตลาดพลังงานและการเฮดจ์เชิงกลยุทธ์
เรากำลังเผชิญสภาวะที่ผันผวนอย่างมาก เนื่องจากการโจมตีทางทหารของสหรัฐต่อเป้าหมาย IRGC ภายในอิหร่านคุกคามเส้นทางลำเลียงพลังงานหลักของโลก โดยมีการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมรายวันของโลกประมาณ 20% ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้เบรนท์กลับขึ้นไปใกล้ช่วง 85–90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ดันต้นทุนปัจจัยนำเข้าหลักสูงขึ้น ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรเตรียมรับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานต่อเนื่อง ด้วยการเฮดจ์ผ่านการถือสถานะ Long ในออปชัน Call ของน้ำมันดิบเบรนท์
ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่พุ่งขึ้น ซึ่งล่าสุดแตะ 4.78% เป็นแรงต้านสำคัญต่อการประเมินมูลค่าหุ้น ในอดีตเมื่อยีลด์ 10 ปีไต่ผ่าน 4.7% ช่วงปลายปี 2023 ได้กระตุ้นให้ตลาดหุ้นโดยรวมปรับฐานอย่างรวดเร็วราว 10% เราแนะนำการซื้อออปชัน Put อายุสั้นบนดัชนีดาวโจนส์ เพื่อใช้ประโยชน์จากความเป็นไปได้ที่ดัชนีจะทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันใกล้ 52,700
ดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และการวางกลยุทธ์เชิงแทคติกต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures) ขณะนี้สะท้อนโอกาส 68% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 16 กันยายน เพิ่มขึ้นอย่างมากจากเพียง 35% ก่อน Jackson Hole การเปลี่ยนไปในเชิงเข้มงวด (hawkish) นี้ขับเคลื่อนโดยตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เหนียวตัว เช่น ดัชนี ISM prices paid เดือนสิงหาคมที่ยังทรงตัวไม่ลดลงอยู่ที่ 71.1 เราแนะนำการซื้อขายตามมุมมอง hawkish นี้ด้วยการใช้กลยุทธ์ Bear Put Spread ในกลุ่มหุ้นที่เลเวอเรจสูงและอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย
ข้อมูล ISM ภาคบริการที่กำลังประกาศและรายงานการจ้างงานวันศุกร์จะเป็นตัวเร่งสำคัญชี้ทิศทางตลาดในสัปดาห์นี้ หากองค์ประกอบ prices paid ของภาคบริการยังอยู่ในระดับสูง ใกล้เคียงกับตัวเลขล่าสุดที่ 70.3 ก็มีแนวโน้มจะตอกย้ำการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ Straddle บน ETF ดัชนีหลัก เพื่อเก็งความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มสูงอย่างฉับพลันรอบการประกาศข้อมูลสำคัญเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
