ข้อมูลจากรายงานการสำรวจตำแหน่งงานว่างและการหมุนเวียนแรงงานของสหรัฐ (JOLTS) ระบุว่า จำนวนตำแหน่งงานว่างในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 7.271 ล้านตำแหน่ง ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 7.3 ล้านตำแหน่ง การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้สะท้อนภาพตลาดตำแหน่งงานว่างที่อ่อนตัวลงในเดือนดังกล่าว โดยจำนวนตำแหน่งงานว่างออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
เมื่อเทียบกับตัวเลขคาดการณ์หลัก (headline) พบว่าค่าเดือนกรกฎาคมต่ำกว่าระดับที่คาดไว้เล็กน้อย โดยตัวเลขจริง 7.271 ล้านตำแหน่ง ต่ำกว่า 7.3 ล้านตำแหน่ง ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนสภาวะอุปสงค์แรงงานที่ JOLTS เก็บรวบรวม ซึ่งติดตามจำนวนตำแหน่งงานว่างทั่วทั้งเศรษฐกิจสหรัฐ
การชะลอตัวของตลาดแรงงานและนัยต่อการดำเนินนโยบาย
เราเห็นว่ารายงาน JOLTS ล่าสุดเดือนกรกฎาคมออกมาที่ 7.271 ล้านตำแหน่งงานว่าง ต่ำกว่าประมาณการ 7.3 ล้านตำแหน่ง การเย็นตัวของตลาดแรงงานนี้บ่งชี้ถึงการอ่อนแรงอย่างชัดเจนของโมเมนตัมเศรษฐกิจสหรัฐเมื่อเข้าสู่เดือนกันยายน เราเชื่อว่าตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดจะกดดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury yields) ให้ปรับลดลง เนื่องจากตลาดตราสารหนี้เริ่มสะท้อนโอกาสของการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เชิงรุกมากขึ้น
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ตราสารหนี้ เราแนะนำการจัดพอร์ตเพื่อรับมือกับท่าทีเชิงผ่อนคลาย (dovish) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) โดยโฟกัสไปที่ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น โดยเฉพาะการซื้อออปชันประเภทคอล (call options) บนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี และ 10 ปี ดูน่าสนใจอย่างยิ่งในช่วงนี้ ในอดีต เมื่ออุปสงค์แรงงานปรับลดลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยาสำคัญ ราคาพันธบัตรมีแนวโน้มปรับขึ้นเร็ว เนื่องจากผู้ค้าใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว
กลยุทธ์การเทรดภายใต้ภาวะตลาดผันผวน
ในตลาดอนุพันธ์หุ้น เราคาดว่าความผันผวนของตลาดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เมื่อผู้ค้าชั่งน้ำหนักความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัวเทียบกับโอกาสต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง เราแนะนำการใช้กลยุทธ์บูลคอลสเปรด (bull call spreads) บนดัชนี S&P 500 เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้น พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลง แนวทางนี้ช่วยเตรียมรับความเป็นไปได้ของรีลีฟแรลลี (relief rally) หากเฟดส่งสัญญาณสนับสนุนระหว่างการประชุมนโยบายที่กำลังจะมาถึง
เรายังคาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่า ทำให้การซื้อพุตออปชัน (put options) เชิงลบ (bearish) บนดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) เป็นกลยุทธ์เชิงยุทธวิธีที่น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ขณะเดียวกัน แนะนำจับตาฟิวเจอร์สและออปชันทองคำ ซึ่งโดยทั่วไปได้ประโยชน์เมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ลดลง การวางสถานะด้วยการถือคอลออปชัน (long call options) บนทองคำสามารถช่วยเก็บโมเมนตัมขาขึ้นได้ เมื่อเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
