การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างของสหรัฐปรับลดลง 0.5% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนก.ค. ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ซึ่งอยู่ที่ทรงตัว 0% ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าแนวโน้มการใช้จ่ายของทั้งภาคส่วนในระยะใกล้มีทิศทางอ่อนแรงลง
ต้นทุนการกู้ยืมและความผันผวนของตลาด
การหดตัวของการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างในเดือนก.ค.ที่ลดลง 0.5% ซึ่งเป็นการปรับลงมากกว่าคาด ตอกย้ำว่าต้นทุนการกู้ยืมที่อยู่ในระดับสูงกำลังเริ่มกดดันเศรษฐกิจภาคจริงอย่างชัดเจน เรามองว่าการหดตัวครั้งนี้ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 0% สะท้อนการชะลอตัวในวงกว้างทั้งโครงการที่อยู่อาศัยและไม่ใช่ที่อยู่อาศัย ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทันที ขณะที่ตลาดประเมินใหม่ต่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ
คำแนะนำเชิงกลยุทธ์การเทรด
ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอนี้ช่วยหนุนมุมมองว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจเร่งรอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดติดตามฟิวเจอร์สอัตรา Secured Overnight Financing Rate (SOFR) และออปชันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เพื่อวางสถานะรับแนวโน้มอัตราผลตอบแทน (ยีลด์) ที่ปรับลดลง ในอดีต การปรับลดของการใช้จ่ายก่อสร้างในลักษณะใกล้เคียงกัน เช่น การลดลง 0.3% ที่เกิดขึ้นในเดือนก.ค. 2024 มักเร่งให้ตลาดคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงิน และกดดันให้บอนด์ยีลด์ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว
เรายังมองเห็นโอกาสเชิงแท็กติกในตราสารอนุพันธ์หุ้นที่เชื่อมโยงกับกลุ่มที่อยู่อาศัยและอุตสาหกรรม การซื้อพุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective put) บน iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) สามารถช่วยเฮดจ์ความเสี่ยงต่อความอ่อนแอระยะสั้นของหุ้นผู้รับเหมา/ผู้พัฒนาโครงการได้ อีกทางเลือกหนึ่ง เราแนะนำการซื้อคอลออปชันบน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุนาน (long-duration Treasury ETFs) เพื่อใช้ประโยชน์จากแรงกดดันขาลงต่ออัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
