ยอดค้าปลีกของญี่ปุ่น (ปรับฤดูกาล) เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบรายเดือน (m/m) พลิกกลับจากเดือนก่อนหน้าที่หดตัว -4.1% การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการกลับมาเข้าสู่ภาวะขยายตัวในเชิงลำดับ (sequential) หลังจากเดือนมิถุนายนที่หดตัว
ตัวเลขล่าสุดชี้ว่ากิจกรรมค้าปลีกแข็งแกร่งขึ้นตลอดเดือน โดยโมเมนตัมดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงที่อ่อนตัวก่อนหน้า ข้อมูลสะท้อนการแกว่งตัวแรงของภาวะรายเดือน จากแดนลบกลับสู่การเติบโตเป็นบวก
การฟื้นตัวของภาคผู้บริโภคและนัยต่อเงินเยน
เรากำลังเห็นการรีบาวด์อย่างมากของภาคผู้บริโภคญี่ปุ่น หลังยอดค้าปลีกเดือนกรกฎาคมพุ่ง 2.4% m/m ฟื้นตัวแรงจากการร่วง 4.1% ในเดือนก่อนหน้า ความแข็งแกร่งแบบฉับพลันนี้บ่งชี้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศมีความทนทานมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ ผู้เทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ที่อ้างอิงเงินเยน เนื่องจากข้อมูลชุดนี้เปิดช่องให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
เราแนะนำให้ให้น้ำหนักกับออปชัน USD/JPY แบบ Put อายุสั้น เพื่อเกาะโอกาสการแข็งค่าที่เป็นไปได้ของเงินเยนญี่ปุ่น ข้อมูลในอดีตชี้ว่า “ช็อก” การใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่งมักกระตุ้นให้ทิศทางนโยบายการเงินเอนเอียงไปทางเข้มงวด (hawkish) และหนุนให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การกำหนดราคาในตลาดออปชันปัจจุบันสะท้อนว่าอิมพลายด์วอลาติลิตีของเงินเยนยังอยู่ในระดับค่อนข้างถูก เป็นจังหวะเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับผู้ต้องการประกันความเสี่ยงฝั่งขาลง
ผลกระทบต่อตราสารหนี้และหุ้นญี่ปุ่น
เรายังคาดว่าจะมีความเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปี และอนุพันธ์ Nikkei 225 โดยการปรับขึ้นของกิจกรรมค้าปลีกมักผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น ซึ่งในอดีตมักกดดันหุ้นญี่ปุ่นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ผู้เทรดสามารถใช้ประโยชน์จากประเด็นนี้ด้วยการวางโครงสร้างกลยุทธ์สเปรดฝั่งลบบนดัชนี Nikkei หรือเปิดสถานะชอร์ตฟิวเจอร์ส JGB เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
