ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ปรับขึ้น 0.36% ในวันศุกร์มาอยู่ที่ราว 99.50 โดยราคาสปอตอยู่ที่ 99.47 หลังถ้อยแถลงเชิง “คุมเข้ม” ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮล กระตุ้นให้ตลาดประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐใหม่อย่างรวดเร็ว วอร์ชย้ำเป้าหมายเงินเฟ้อ PCE ที่ 2% ของเฟด และระบุว่าเจ้าหน้าที่ต้อง “มั่นใจ” ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังมุ่งเข้าสู่เป้าหมายดังกล่าว แม้ว่าข้อมูลช่วงฤดูร้อนจะเริ่มดีขึ้นก็ตาม ส่งผลให้คาดการณ์ดอกเบี้ยปรับเปลี่ยนตาม โดย CME FedWatch Tool ชี้ความน่าจะเป็น 56% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มจากราว 36% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาแบบผสมผสาน การปรับทบทวนเบื้องต้น (benchmark revision) ของตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรโดย BLS ระบุว่าการจ้างงานในช่วง 12 เดือนถึงเดือนมีนาคมถูกปรับลดลง 79,000 ตำแหน่ง หรือ 0.1% หลังจากปีก่อนถูกปรับลดลง 911,000 ตำแหน่ง ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนสำหรับเดือนสิงหาคมถูกปรับขึ้นเป็น 51.7 จาก 51 แต่ยังต่ำกว่าก.ค.ที่ 55.2 ขณะที่องค์ประกอบ “คาดการณ์” ปรับขึ้นเป็น 51.5 จาก 50.6 แต่ยังตามหลังเดือนก.ค.ที่ 55.4 ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีลดลงสู่ 4% จาก 4.3% และมาตรวัด 5 ปีทรงตัวที่ 3.3% เชิงเทคนิค DXY ซื้อขายเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ชั่วโมงและ 200 ชั่วโมงที่ 99.08 และ 99.06 โดย RSI ใกล้ 75 แนวต้านอยู่บริเวณ 99.70 และแนวรับตามเส้นแนวโน้มอยู่ใกล้ 99.16 ควบคู่กับ 99.26
กลยุทธ์อนุพันธ์ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐหลังสัญญาณเฟดเชิงคุมเข้ม
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือแนวโน้มดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หลังสัญญาณเชิงคุมเข้มจากการประชุม Jackson Hole Symposium โดยเมื่อ CME FedWatch Tool แสดงโอกาส 56% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นกำลังเร่งสะท้อนนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น เราควรมองหาจังหวะเข้าซื้อออปชันคอล (USD call options) เมื่อราคาอ่อนตัว โดยเล็งเป้าหมายการเบรกขึ้นเหนือแนวต้านระยะสั้นที่ 99.70
การบริหารความเสี่ยงและโอกาสท่ามกลางความเป็นไปได้ของการพักฐาน
อย่างไรก็ดี เนื่องจากดัชนี RSI รายชั่วโมงกำลังแกว่งอยู่ใกล้ระดับตึงตัวราว 75 เราจำเป็นต้องคาดการณ์การพักฐานระยะสั้น ข้อมูลการซื้อขายในอดีตชี้ว่าเมื่อดัชนีดอลลาร์ขึ้นสู่โซน “ซื้อมากเกินไป” (overbought) มักเกิดการย่อตัวเล็กน้อยราว 0.2% ถึง 0.4% ก่อนกลับเข้าสู่แนวโน้มหลัก เราแนะนำให้ตั้งคำสั่งแบบลิมิตเพื่อเข้าซื้อออปชันคอล หรือเปิดสถานะลองในฟิวเจอร์สใกล้แนวรับเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่ 99.16
นอกจากนี้ ยังสามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ดอกเบี้ยด้วยการวางสถานะในตลาดออปชันอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะการเข้าซื้อพุต (puts) บนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น ขณะอัตราผลตอบแทน (yields) ปรับตามมุมมองเชิงคุมเข้ม เมื่อพิจารณาว่าการปรับทบทวนตัวเลขจ้างงานลง 79,000 ตำแหน่งถือว่าไม่มาก เมื่อเทียบกับการปรับลดลงขนาดใหญ่ในอดีต ตลาดแรงงานยังมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรองรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เราแนะนำให้วางจุดตัดขาดทุนเชิงป้องกัน (defensive stop-loss) ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ชั่วโมงที่ 99.06 เล็กน้อย เพื่อปกป้องเงินทุนในกรณีเศรษฐกิจพลิกผันโดยไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
