ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเบลเยียมปรับเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม ลดลงจาก 0.63% ในเดือนก่อนหน้า ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าจังหวะการเพิ่มขึ้นของราคาต่อเดือนชะลอลงเมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคม
ตัวเลขต่อเนื่องสะท้อนการชะลอลง 0.23 จุดเปอร์เซ็นต์ระหว่างสองช่วงเวลา โดยไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมควบคู่กับตัวเลข CPI พาดหัว
แนวโน้มเงินเฟ้อยูโรโซนและนัยต่อการดำเนินนโยบายการเงิน
เรากำลังเห็นสัญญาณชัดเจนว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนกำลังเย็นลง โดยสะท้อนผ่านดัชนีราคาผู้บริโภคของเบลเยียมที่ลดลงมาอยู่ที่ 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนสิงหาคม จาก 0.63% ในเดือนกรกฎาคม การชะลอตัวดังกล่าวสอดคล้องกับแนวโน้มในยุโรปโดยรวม ที่เงินเฟ้อพาดหัวกำลังค่อย ๆ ขยับเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อเงินเฟ้อของเบลเยียมเริ่มเย็นลง ดัชนีราคาผู้บริโภคของยูโรโซนในวงกว้างมักเคลื่อนไหวตาม ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความกดดันด้านนโยบายการเงินกำลังเปลี่ยนทิศ
จากการชะลอตัวนี้ เราคาดว่า ECB จะมีท่าทีผ่อนคลาย (dovish) มากขึ้นในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ นี่เป็นสัญญาณที่แข็งแรงในการเข้าซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (German Bund futures) ซึ่งตามสถิติแล้วมักปรับขึ้นเมื่อความคาดหวังอัตราผลตอบแทนลดลง การซื้อคอลออปชันบนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนควรเป็นธีมหลักในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเผชิญแรงกดดันขาลง
ข้อแนะนำการลงทุนเชิงกลยุทธ์
ควรเตรียมรับมือกับความอ่อนแอของเงินยูโรด้วย เนื่องจากความคาดหวังดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้ความน่าดึงดูดด้านผลตอบแทนของยูโรลดลง การเปิดสถานะชอร์ต EUR/USD หรือการซื้อพุตออปชันบนยูโรอาจให้ผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ หากค่าเงินทดสอบแนวรับที่ต่ำลงบริเวณ 1.08 ในอดีต ช่วงการชะลอตัวลักษณะคล้ายกันในปลายปี 2024 ยูโรเคยอ่อนค่าลงเกือบ 1.5% เทียบดอลลาร์ภายในสามสัปดาห์หลังการประกาศเงินเฟ้อที่อ่อนลง
นอกจากนี้ เราแนะนำการวางตำแหน่งเพื่อรับประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง โดยเข้าถือสถานะ Long ในสัญญา Euribor เดือนธันวาคม 2026 เพื่อเก็บเกี่ยวผลจากการปรับลดดอกเบี้ยที่ถูก “สะท้อนราคา” ไว้แล้ว ข้อมูลตลาดปัจจุบันชี้ความน่าจะเป็น 70% ของการปรับลด 25 เบซิสพอยต์ในเดือนหน้า ทำให้สัญญาเหล่านี้มีความอ่อนไหวสูงต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวเพิ่มเติม การซื้อขายอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเหล่านี้เป็นช่องทางตรงในการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงมุมมองของธนาคารกลาง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
