Claudeforce: บทบาทใหม่ของ Salesforce ในอนาคตของซอฟต์แวร์

ตลอดสองปีที่ผ่านมา Salesforce ต้องตอบคำถามยากว่า AI จะทำให้ซอฟต์แวร์แบบเดิมมีคุณค่าน้อยลงหรือไม่ และในวันพุธที่ผ่านมา ตลาดดูเหมือนจะยอมรับคำตอบของบริษัท

บริษัทประกาศ Claudeforce ความร่วมมือที่ขยายเพิ่มกับ Anthropic โดยนำ “ข้อมูล” “ขั้นตอนการทำงาน (workflow: ลำดับงานที่ทำซ้ำได้ในองค์กร)” และ “สิทธิ์การเข้าถึง (permissions: ระดับการอนุญาตให้ดู/แก้ไขข้อมูล)” ของ Salesforce ไปไว้ใน Claude (แชต AI ของ Anthropic) ข่าวนี้หนุนหุ้น CRM ปรับขึ้นในการซื้อขายนอกเวลาทำการ และทำให้โฟกัสเปลี่ยนจาก “AI จะเข้ามาทำลาย Salesforce ไหม” ไปเป็น “Salesforce จะสร้างมูลค่าในยุค AI ได้อย่างไร”

ประกาศดังกล่าวออกมาพร้อมผลประกอบการไตรมาส 2 ส่งให้ หุ้น CRM ปรับขึ้นราว 14% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ Marc Benioff ใช้จังหวะนี้โต้แนวคิดที่ว่า SaaS (ซอฟต์แวร์ให้เช่าผ่านระบบคลาวด์) กำลังเข้าสู่ช่วงขาลงซึ่งถูกเรียกว่า “Saaspocalypse” โดยชี้ว่า “เอเจนต์ AI (AI agents: โปรแกรม AI ที่ทำงานแทนคนและกดทำขั้นตอนต่าง ๆ ได้เอง)” จะทำให้บทบาทของ Salesforce ขยายขึ้น ไม่ได้อ่อนลง

ประเด็นสำคัญไม่ใช่แค่ความร่วมมือ แต่คือ “ทิศทาง” ของการเดินเกม Salesforce ไม่ได้สร้างหน้าจอ/แอป AI ของตัวเองเพื่อแข่ง แต่เลือกเข้าไปอยู่ในหน้าจอของคนอื่น

การตัดสินใจนี้ตอบข้อกังวลใหญ่ของบริษัทซอฟต์แวร์เดิม: ถ้าเอเจนต์ AI กลายเป็นวิธีหลักที่คนใช้โต้ตอบกับเทคโนโลยี การเป็นเจ้าของหน้าจอผู้ใช้ (interface: หน้าจอ/ช่องทางที่ผู้ใช้สั่งงาน) ยังสำคัญอยู่หรือไม่

Salesforce เดิมพันว่าคำตอบคือ “ไม่จำเป็น” เพราะข้อมูล ขั้นตอนงาน และการกำกับดูแล (governance: กติกา/การควบคุมการใช้ข้อมูลและสิทธิ์ในองค์กร) ยังมีมูลค่า แม้หน้าจอจะเป็นของแพลตฟอร์มอื่น แนวคิดนี้พอฟังขึ้น แต่ยังต้องพิสูจน์

Claudeforce สะท้อนอะไร

Claudeforce เปิดตัวในรูปแบบปลั๊กอิน (plugin: ส่วนเสริมที่ต่อเพิ่มความสามารถ) เชื่อม Claude เข้ากับ workflow ของ Salesforce พร้อม “ทักษะงานขายสำเร็จรูป” 37 แบบ ให้ผู้ใช้ร่างอีเมล อัปเดตข้อมูลลูกค้า (records: ระเบียน/รายการข้อมูล) และทำงานที่เกี่ยวข้องได้จากหน้าต่างแชตโดยตรง

โครงสร้างถูกออกแบบให้คุมได้แบบองค์กร ผู้ดูแลระบบจัดการการยืนยันตัวตน (authentication: วิธีพิสูจน์ว่าเป็นผู้ใช้จริง) และสิทธิ์ต่าง ๆ จากศูนย์กลาง ทำให้ทีมขายเข้าถึง workflow ที่อนุมัติแล้วได้โดยไม่ต้องตั้งค่าเองรายคน

ความร่วมมือนี้ต่อยอดจากงานเชื่อมระบบที่มีอยู่แล้ว โดย Claude ทำงานอยู่ใน Agentforce มาก่อน ขณะที่ Salesforce และ Anthropic ขยายการทำงานร่วมกันผ่าน Slack และการเชื่อมกับ Model Context Protocol (MCP: มาตรฐานที่ช่วยให้ AI ดึง “บริบท/ข้อมูลประกอบ” จากเครื่องมือและระบบต่าง ๆ ได้อย่างเป็นระเบียบ)

ตัวผลิตภัณฑ์ไม่ได้เกิดจากการจับมือเชิงภาพลักษณ์เท่านั้น เพราะทีมขายของ Anthropic เองเจอปัญหาการทำงานเมื่อใช้ Salesforce ผ่าน Claude จึงกลายมาเป็นฐานของผลิตภัณฑ์ที่ทำขายวงกว้าง

การใช้งาน AI ที่เพิ่มขึ้นกำลังเปลี่ยนวิธีที่องค์กร “บริโภคซอฟต์แวร์” และ Salesforce เลือกวางตัวเองให้อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านนี้ ไม่ได้ยืนต้าน

แรงตึงใต้การดีดขึ้นของหุ้น

Salesforce สร้างธุรกิจบนการเป็น “ที่ทำงานหลัก” ของทีมขาย แต่ความกังวลก่อนเข้า 2026 คือเอเจนต์ AI อาจทำให้หน้าจอนั้นสำคัญน้อยลง และไปกดดันโมเดลเก็บเงินแบบคิดตามผู้ใช้ (per-seat: คิดค่าบริการต่อจำนวนผู้ใช้)

Claudeforce ยอมรับความเป็นไปได้นั้น และพยายามเปลี่ยนให้เป็นโอกาส

ถ้าผู้ใช้โต้ตอบกับ Salesforce ผ่านเอเจนต์ AI แทนการใช้หน้าจอของ Salesforce เอง บริษัทมองว่าการใช้งาน “แพลตฟอร์มชั้นล่าง” อาจเพิ่มขึ้น เพราะข้อมูล สิทธิ์ และ workflow ยังจำเป็น

แกนกลยุทธ์คือ

Salesforce กำลังเปลี่ยนจากการเป็น “ปลายทาง” ไปเป็น “โครงสร้างพื้นฐาน (infrastructure: ระบบเบื้องหลังที่คนอื่นต่อใช้งาน)” ของปลายทางนั้น

นี่เปิดโอกาสใหม่ แต่ทำให้สมการรายได้เปลี่ยนไป บริษัทที่เป็นชั้นข้อมูลที่น่าเชื่อถืออยู่ในแพลตฟอร์มของคนอื่น อาจต่อรองราคา (pricing power: ความสามารถในการตั้งราคาได้สูง) ได้น้อยกว่าบริษัทที่คุมประสบการณ์หน้าบ้านกับลูกค้า

ทำไมหุ้น CRM ฟื้นจากธีม AI

ก่อนงบ นักลงทุนสนใจไม่ใช่แค่กำไร แต่คือ “การกลับมาโต” ราคาหุ้นปรับลงจากจุดสูงเดิมมาก จากความกังวลว่า AI จะกดดันเศรษฐศาสตร์ของ SaaS แบบเดิม

ก่อนประกาศงบ หุ้น CRM ซื้อขายที่ระดับถูกกว่ากลุ่มซอฟต์แวร์ สะท้อนความไม่แน่นอนเรื่องการเติบโตในอนาคต ผลประกอบการไตรมาสนี้ ทำให้นักลงทุนมีเหตุผลกลับมาประเมินใหม่

หุ้นยังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล 43% ที่มูลค่าตลาด (market cap: มูลค่าบริษัทตามราคาหุ้น) 171 พันล้านดอลลาร์ โดย ราคาเป้าหมายเฉลี่ยนักวิเคราะห์อยู่ที่ 252 ดอลลาร์ เทียบกับราคาหุ้นแถว 209 ดอลลาร์ หุ้นซื้อขายที่ราว 14.8 เท่าของกำไรล่วงหน้า (forward earnings: กำไรที่คาดในอนาคต) เทียบกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมใกล้ 23 เท่า

สัญญาณที่แรงไม่ใช่แค่งบออกมาดีกว่าคาด แต่คือหลักฐานว่า “การใช้งาน AI กำลังขยาย”

Salesforce รายงานส่งมอบ Agentic Work Units (หน่วยงานที่เอเจนต์ AI ทำสำเร็จ: ตัวชี้วัดปริมาณงานที่ AI ทำได้) สะสม 7.0 พันล้านหน่วย โดยไตรมาส 2 เพียงไตรมาสเดียวทำได้ 3.2 พันล้านหน่วย ขณะที่ Slack ก็มีการใช้งานเพิ่ม โดยผู้ใช้ Slackbot เพิ่มมากกว่า 150% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน (Slackbot: แชตบอตใน Slack)

ในการเปลี่ยนผ่านสู่แพลตฟอร์ม AI การเติบโตของการใช้งานสำคัญ เพราะโดยมาก “คนใช้ก่อน ค่อยเก็บเงิน”

ตัวเลขพาดหัวไม่ได้มาจากการดำเนินงานล้วน

ตลาดโฟกัสด้านบวก แต่ยังมีรายละเอียดที่ควรดูให้ลึก

การปรับดีขึ้นที่รายงาน มีปัจจัยนอกเหนือจากการดำเนินงานหลัก

1. กำไรสุทธิ: กำไร 2.6 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุนเชิงกลยุทธ์ รวมถึงการถือเกี่ยวข้องกับ Anthropic ช่วยดันกำไรพาดหัว
2. คำแนะนำกำไรต่อหุ้น (EPS guidance): การปรับขึ้นไม่ได้สะท้อนการดำเนินงานดีขึ้นอย่างเดียว (EPS: กำไรต่อหุ้น)
3. งบดุล (balance sheet): การซื้อหุ้นคืน 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ด้วยเงินกู้ ทำให้หนี้สูงขึ้น (leverage: การใช้หนี้เพิ่ม) และคาดการณ์การโตของกระแสเงินสดอิสระลดลง

ไตรมาสนี้ยังสะท้อนการดำเนินงานที่แข็งแรง ทั้งรายได้โตและการใช้งาน AI เพิ่ม แต่ขนาดของกำไรที่ดีขึ้นไม่ควรถูกมองว่าเป็น “พลิกธุรกิจ” ทั้งหมด

สิ่งที่ต้องแยกให้ออกคือ “มูลค่าในระยะยาว” ของ Salesforce จะขึ้นอยู่กับว่า AI ทำให้โครงสร้างกำไรของธุรกิจดีขึ้นจริงหรือไม่ ไม่ใช่แค่ทำให้งบการเงินสวยขึ้น

ต้นทุนของการไปอยู่ในหน้าจอของคนอื่น

Salesforce อยู่ในจุดที่ไม่ค่อยปกติ

บริษัทเป็นทั้งนักลงทุนรายใหญ่ใน Anthropic และเป็นพันธมิตรที่ช่วยกระจายการใช้งานผ่านหน้าจอของ Anthropic

ข้อดีชัดเจน ความร่วมมือช่วยเสริมตำแหน่งด้าน AI ของ Salesforce ทำให้ได้อยู่ในระบบนิเวศ (ecosystem: เครือข่ายผลิตภัณฑ์/ผู้เล่นที่เชื่อมกัน) ของ AI ชั้นนำ และทำให้ลูกค้าเข้าถึง workflow ใหม่

แต่ก็สะท้อนโจทย์เชิงกลยุทธ์ของบริษัท

ถ้าหน้าจอ AI เปลี่ยนค่ายได้ง่ายขึ้น ชั้นข้อมูลและการกำกับดูแลของ Salesforce อาจมีมูลค่าเพิ่ม แต่ถ้าความสัมพันธ์กับลูกค้าไหลไปอยู่ที่ผู้ให้บริการ AI มากขึ้น Salesforce อาจคุมประสบการณ์ที่เคยช่วยต่อรองราคาได้ลดลง

กลยุทธ์นี้จะสำเร็จหรือไม่ อยู่ที่ว่า “การเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน” จะเก็บมูลค่าได้มากพอเมื่อหน้าจอเป็นของคนอื่น

สัญญาณที่ต้องจับตาก้าวถัดไปของ Salesforce

ช่วงถัดไปจะขึ้นอยู่กับว่า การใช้งาน AI จะเริ่มแปลงเป็นแรงส่งธุรกิจในวงกว้างได้หรือไม่

• การเติบโตของ cRPO ในตัวเลขไตรมาส 3: ผู้บริหารโยงการกลับมาเร่งตัวครึ่งปีหลังไว้กับตัวนี้ ทำให้เป็นตัวอ่านที่ตรงที่สุดว่า “เรื่องเล่า” แปลงเป็นยอดขายหรือไม่ (cRPO: ยอดสัญญาคงค้างที่คาดว่าจะรับรู้รายได้เร็วขึ้น)
• องค์ประกอบของ Agentforce ARR: ตั้งแต่ไตรมาสนี้ ตัวเลขดังกล่าวรวม Slackbot และ Headless 360 ด้วย (Headless: การทำงานแบบไม่มีหน้าจอให้ผู้ใช้เห็น) การโตจาก “ขยายคำนิยาม” ไม่เท่ากับการโตจากการใช้งานจริง
• ผลกระทบต่องบดุล: จะชี้ว่าการคืนทุนผู้ถือหุ้นกระทบความยืดหยุ่นในอนาคตแค่ไหน

ตลาดจะจับตาด้วยว่าแรงบวกหลังงบจะยืนได้หรือไม่หลังการ “ปรับราคาใหม่” ช่วงแรก เพราะการกระโดดขึ้นแรงมักทำให้โฟกัสย้ายจากข่าวไปสู่คำถามว่า บริษัททำได้ตามความคาดหวังต่อเนื่องหรือไม่

ตลาดจะประเมินช่วงถัดไป

Salesforce ตอบข้อกังวลใหญ่ได้ค่อนข้างชัดว่า AI ไม่จำเป็นต้องทำให้บริษัท SaaS หมดความหมาย ด้วยการนำข้อมูล workflow และการกำกับดูแลไปอยู่ใน Claude บริษัทแสดงให้เห็นว่ามูลค่าอาจขยายไปไกลกว่าหน้าจอซอฟต์แวร์แบบเดิม

แต่โจทย์ที่เหลือคือ “เศรษฐศาสตร์ของธุรกิจ”

บริษัทต้องพิสูจน์ว่า การเป็นชั้นข้อมูลที่น่าเชื่อถืออยู่หลังเอเจนต์ AI จะสร้างมูลค่าระยะยาวได้ใกล้เคียงกับการเป็นเจ้าของ workflow เอง ไตรมาสล่าสุดสะท้อนการใช้งานที่เพิ่มและความเชื่อมั่นนักลงทุนที่กลับมา แต่ก็มีทั้งกำไรจากการลงทุน การใช้หนี้มากขึ้น และความคาดหวังว่าครึ่งหลังจะเร่งตัว

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets