คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ (ไม่รวมกลาโหม) เพิ่มขึ้นสู่ 1.3% ในเดือนกรกฎาคม เร่งตัวจาก 0.3% ในครั้งก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นต่อสินค้าอุตสาหกรรมที่มีอายุการใช้งานยาวนานนอกภาคกลาโหม
นัยต่อทิศทางนโยบายของเฟดและผู้เทรดตราสารหนี้
การพุ่งขึ้นที่เหนือความคาดหมายของคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (ไม่รวมกลาโหม) ในเดือนกรกฎาคมสู่ 1.3% บ่งชี้ว่าการใช้จ่ายลงทุนของภาคธุรกิจสหรัฐฯ ยืดหยุ่นมากกว่าที่ตลาดกังวลก่อนหน้านี้ เมื่อประกอบกับอัตราการเติบโตของ GDP ไตรมาส 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่ง 2.8% ความแข็งแกร่งของภาคการผลิตนี้ชี้ว่าเศรษฐกิจในประเทศยังไม่ได้ชะลอลงอย่างรวดเร็ว เราเชื่อว่าข้อมูลชุดนี้จะทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องทบทวนแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกในการประชุมเดือนกันยายนที่จะถึงนี้
สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย เราแนะนำให้ปรับกลยุทธ์ไปสู่ภาวะอัตราผลตอบแทน “สูงนาน” (higher-for-longer) โดยเฉพาะการขายสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR เดือนธันวาคม 2026 หรือซื้อพุตออปชันบนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพื่อแสวงประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่มีแนวโน้มปรับสูงขึ้น สัญญาณอุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้ลดความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ย 50 เบสิสพอยต์ ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกสะท้อนราคาไว้มากในตลาดฟิวเจอร์สเฟดฟันด์เมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
คำแนะนำกลยุทธ์ออปชัน FX และหุ้น
ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เงินดอลลาร์มีแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่องเทียบกับสกุลเงินหลัก ท่ามกลางกิจกรรมภาคการผลิตของยูโรโซนที่ยังอ่อนแอ—สะท้อนจากค่า PMI เดือนสิงหาคมล่าสุดที่ 45.6—ความแตกต่างด้านภาวะเศรษฐกิจยิ่งเด่นชัด เราเสนอให้ซื้อคอลออปชันระยะสั้นบนดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) หรือพุตออปชันแบบกำหนดเป้าหมายช่วงเวลา (target-dated) บนคู่เงิน EUR/USD เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมดังกล่าว
ผู้เทรดออปชันหุ้นควรลดน้ำหนักหุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย และหันไปเน้นกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้อานิสงส์โดยตรงจากอุปสงค์ภาคโรงงาน การซื้อคอลออปชันบนกองทุน Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) เป็นช่องทางตรงในการเล่นธีมความคึกคักของภาคการผลิตที่กลับมา ในขณะเดียวกัน ควรพิจารณาขายพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) ของหุ้นอุตสาหกรรมขนาดใหญ่เพื่อรับพรีเมียมอย่างสม่ำเสมอในช่วงที่ความผันผวนของตลาดลดลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
