คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable goods orders) ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.1% ในเดือนก.ค. สูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 0.7% และสะท้อนอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับสินค้าอุตสาหกรรมที่มีอายุการใช้งานยาวนาน ตัวเลขหัวข้อดังกล่าวยิ่งตอกย้ำหลักฐานความยืดหยุ่นของภาคการผลิตสินค้าในเศรษฐกิจ
แรงเซอร์ไพรส์ด้านบวกอาจถูกนำไปใช้ในการประเมินกิจกรรมระยะใกล้ เนื่องจากข้อมูลสินค้าคงทนมักทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดภาวะการผลิตและแนวโน้มการใช้จ่ายด้านการลงทุนที่ออกมาได้ทันท่วงที ตลาดยังจะรอการยืนยันจากรายละเอียดประกอบและข้อมูลที่จะประกาศในระยะถัดไป เพื่อประเมินว่าแรงส่งดังกล่าวกระจายตัวในวงกว้างเพียงใด
มุมมองต่ออัตราดอกเบี้ย พันธบัตร และดอลลาร์สหรัฐ
คำสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนก.ค. ที่พุ่งขึ้น 1.1% สูงกว่าที่คาด 0.7% บ่งชี้ว่าภาคการผลิตและการลงทุนภาคธุรกิจยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก เราเชื่อว่าเซอร์ไพรส์นี้จะทำให้ผู้เล่นในตลาดอนุพันธ์เร่งปรับลดการคาดการณ์ต่อการปรับลดดอกเบี้ยเชิงรุกในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ส่งผลให้ควรเตรียมรับแรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐช่วงสั้น และดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้น
สำหรับผู้ค้าในตลาดตราสารหนี้ เราแนะนำวางสถานะรับมืออัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยขายฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (STIR) เช่น สัญญา SOFR โดยแนวโน้มในอดีตชี้ว่าคำสั่งซื้อสินค้าทุนที่แข็งแกร่งมักทำให้วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางล่าช้า คล้ายกับปฏิกิริยาตลาดที่เห็นจากเซอร์ไพรส์เศรษฐกิจในช่วงปลายปี 2024 เราควรโฟกัสที่สัญญาอายุปลายปี 2026 เนื่องจากตลาดปรับเข้าหาภาพเฟดที่มีท่าที “เหยี่ยว” มากขึ้น
โอกาสเชิงแทคติกในหุ้น FX และสินค้าโภคภัณฑ์
ในตลาดอนุพันธ์หุ้น เราคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น ทำให้ออปชันดัชนี S&P 500 เป็นเป้าหมายที่น่าสนใจ ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มกดเพดานมูลค่าประเมินหุ้น ดังนั้นการถือพุตออปชันระยะสั้นสามารถทำหน้าที่เป็นเครื่องมือเฮดจ์ที่มีประสิทธิภาพสูง เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bear put spread เพื่อจับโมเมนตัมขาลงโดยไม่ต้องจ่ายค่าเบี้ยประกันสูงเกินไป
เรายังเห็นโอกาสเชิงกลยุทธ์ในออปชันอัตราแลกเปลี่ยน โดยควรให้น้ำหนักกับการซื้อคอลออปชันดอลลาร์สหรัฐเทียบยูโรและเยน นอกจากนี้ ดอลลาร์ที่แข็งค่ามีแนวโน้มกดดันราคาทองคำ เปิดช่องให้ขายคอลออปชันหรือซื้อพุต โดยมีเป้าหมายที่แนวรับ 2,400 ดอลลาร์ การบริหารสถานะอย่างใกล้ชิดในช่วง 2-3 สัปดาห์ข้างหน้าจะมีความสำคัญ เนื่องจากตลาดกำลังประเมินข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศต่อไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
