เงินรูปีอินเดียมีแนวโน้มกลับมาเปิดซื้อขายแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังวันหยุด Id-e-Milad ในวันพุธ โดยเกิดขึ้นภายหลังคู่ USD/INR ปรับขึ้น 0.35% ในวันอังคารสู่ราว 95.40 จากแรงหนุนของราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury yields) ที่ลดลง แรงรับของรูปีเพิ่มขึ้นเมื่อราคาน้ำมันดิบปรับลงต่อจากความคาดหวังว่า “ช่องแคบฮอร์มุซ” ซึ่งเป็นคอขวดของอุปทานพลังงานโลกเกือบ 20% จะกลับมาเปิดได้ในเร็ว ๆ นี้ โดยสัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุวันที่ 21 กันยายน ล่าสุดลดลง 2.2% มาอยู่แถว 7,660 รูปี และลดลงมากกว่า 8.5% จากจุดสูงสุดรายเดือนของสัปดาห์ก่อนที่ 8,076 รูปี ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้า
การติดต่อทางการทูตระหว่างอิหร่านและโอมานมุ่งไปที่แนวคิด “เส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราว” ในฮอร์มุซ และความเป็นไปได้ของกรอบการบริหารถาวร ควบคู่กับการหารือภารกิจเก็บกู้ทุ่นระเบิด ขณะที่สหรัฐเตือนว่าจะคว่ำบาตรหน่วยงานที่ทำธุรกิจกับอิหร่าน จากนั้นตลาดจะหันไปจับตางาน Jackson Hole Symposium ที่เริ่มช่วงเช้าวันพฤหัสบดี โดยประธานเฟด เควิน วอร์ช มีกำหนดกล่าวปาฐกถาหลักในวันศุกร์ที่ 28 สิงหาคม ขณะเดียวกัน ปัจจัยขับเคลื่อน INR สำคัญยังรวมถึงการแทรกแซงค่าเงินของ RBI เป้าหมายเงินเฟ้อ 4% ตลอดจนทิศทางอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ GDP และดุลการค้า
โมเมนตัมรูปี ราคาน้ำมัน และพัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์
เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมรับการแข็งค่าทันทีของรูปีอินเดีย เมื่อคู่ USD/INR ปรับลงเข้าใกล้ระดับ 95.40 การเคลื่อนไหวนี้ขับเคลื่อนหลักจากสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ MCX ที่ร่วงมากกว่า 8.5% จากจุดสูงสุดรายเดือนลงมาใกล้ ₹7,660 โดยอินเดียนำเข้าน้ำมันดิบมากกว่า 85% ตามสถิติในอดีต ดังนั้นการปรับลงของราคาจะช่วยลดภาระบิลนำเข้าของประเทศอย่างมีนัยสำคัญ และลดแรงกดดันต่อค่าเงินภายในประเทศ
การปรับลงอย่างรวดเร็วของต้นทุนพลังงานเกิดขึ้นในช่วงที่โอมานและอิหร่านเจรจาจัดตั้งช่องทางเดินเรือชั่วคราวเพื่อลดความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ เราคาดว่าการผ่อนคลายคอขวดด้านห่วงโซ่อุปทานดังกล่าวจะช่วยกดราคาน้ำมันในระยะใกล้ ทำให้การเปิดสถานะ “ขาย” ในอนุพันธ์น้ำมันดิบมีความน่าสนใจอย่างมาก ในอดีต การคลี่คลายความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในลักษณะคล้ายกันมักนำไปสู่ช่วงเวลาที่ความผันผวนด้านพลังงานลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นบวกโดยตรงต่อประเทศตลาดเกิดใหม่ที่เป็นผู้นำเข้าสุทธิ
กลยุทธ์สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ก่อน Jackson Hole
นักเทรดควรวางตำแหน่งล่วงหน้าก่อนสุนทรพจน์ Jackson Hole ที่ตลาดคาดหวังอย่างสูงของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในวันศุกร์ที่ 28 สิงหาคม เราแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังและทำเฮดจ์ในออปชันที่อ่อนไหวต่อดอลลาร์ เนื่องจากความเห็นของวอร์ชเกี่ยวกับความเป็นอิสระของนโยบายการเงินอาจกระตุ้นให้ตลาดค่าเงินโลกผันผวนรุนแรง อย่างไรก็ดี ด้วยทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียที่อยู่ในระดับแข็งแกร่งมากกว่า 6.70 แสนล้านดอลลาร์ ทำให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) มี “กระสุน” เพียงพอในการจำกัดความผันผวนฉับพลันหลังสุนทรพจน์
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำเปิดสถานะขายในสัญญา USD/INR เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมแข็งค่าของรูปี นอกจากนี้ นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณากลยุทธ์ออปชันฝั่งบวก (bullish) บนดัชนีกลุ่มธนาคารและยานยนต์ของอินเดีย ซึ่งโดยธรรมเนียมมักได้ประโยชน์เมื่อราคาน้ำมันปรับลดลง การบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวดรอบเหตุการณ์เฟดวันที่ 28 สิงหาคมจะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษากำไรดังกล่าวไว้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
