หุ้นสหรัฐปรับขึ้นในบรรยากาศ “รับความเสี่ยง” (risk-on) นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี โดย Nasdaq รีบาวด์ก่อนการประกาศผลประกอบการของ Nvidia โดย Nvidia ปรับขึ้น 1.8% และกลับไปยืนเหนือ 210 ดอลลาร์อีกครั้ง หลังเผชิญช่วงขาลงยาวนานที่สุดในรอบ 4 ปี จากการปิดลบติดต่อกัน 7 วัน แม้ตลาดคาดว่าบริษัทจะรายงานรายได้ไตรมาสล่าสุดมากกว่า 9.2 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นของตลาดโดยรวมยังค่อนข้างแคบ: Dow อ่อนกว่าตลาด ขณะที่ 5 กลุ่มอุตสาหกรรมในดัชนี S&P 500 ปิดลบ และหุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (consumer staples) ร่วงมากกว่า 1% ทำให้หุ้นที่อิงการบริโภคยังถูกกดดัน แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับลงและราคาน้ำมันอ่อนตัว
ราคาน้ำมันร่วงหลังอิหร่านและโอมานระบุกรอบดำเนินการแบบเป็นขั้นตอนเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง โดย Brent และ WTI ต่างปรับลงมากกว่า 3% โดย Brent ซื้อขายเหนือ 87 ดอลลาร์/บาร์เรลเล็กน้อย และลดลง 4.6% ในสัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงก่อนการประชุม Jackson Hole โดยบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 10 ปี ลดลง 5 bps และบอนด์ยีลด์อังกฤษอายุ 10 ปี ลดลง 7 bps ด้านอื่น ๆ ดอลลาร์ทรงตัวค่อนข้างอ่อน หลังสหรัฐและแคนาดาตอบโต้กันด้วยมาตรการภาษี ขณะที่โลหะมีค่าปรับลง: แพลทินัมร่วงมากกว่า 1% และทองคำอ่อนตัวหลังทำจุดสูงสุดในรอบ 3 เดือน โดยตลาดยังจับตา “เงินสำรอง” ของกระทรวงการคลังมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ และตัวเลข Core PCE เดือนก.ค. ที่จะประกาศพรุ่งนี้
กลยุทธ์ความผันผวนและการเฮดจ์รายเซกเตอร์
เราควรเตรียมรับความเสี่ยงที่ความผันผวนของตลาดจะพุ่งขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เมื่อผู้ค้าอนุพันธ์ต้องรับมือกับการรีบาวด์ที่กระจัดกระจายสูง แม้กลุ่มเทคฟื้นตัวก่อนงบ Nvidia ที่ตลาดเฝ้ารอ แต่ภาพรวมตลาดยังเปราะบาง โดยเฉพาะกลุ่ม consumer staples ที่สะท้อนสัญญาณตึงตัวชัดเจน เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงนี้ อาจพิจารณาซื้อออปชัน Put ใกล้ราคาใช้สิทธิ (near-the-money) บน ETF กลุ่ม consumer discretionary และค้าปลีก เช่น XLY หรือ XRT เพื่อเก็งจากรอยร้าวที่กว้างขึ้นของการใช้จ่ายผู้บริโภคสหรัฐ
การปรับลงแรงของราคาพลังงานโลกยังเปิดจุดเข้ากลยุทธ์สำหรับนักเทรดออปชันอีกทางหนึ่ง โดย Brent ร่วงต่ำกว่า 87 ดอลลาร์/บาร์เรลหลังสัญญาณบวกจากการเจรจาทางการทูตเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งกดดันให้บอนด์ยีลด์ปรับลงไปด้วย เราสามารถใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ด้วยการโฟกัส Call options อายุสั้นบน TLT (i-Shares 20+ Year Treasury Bond ETF) ในภาวะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีแนวโน้มอ่อนตัวต่อเนื่องก่อนงานสัมมนา Jackson Hole
สกุลเงิน โลหะมีค่า และการจัดพอร์ตเชิงรับ
นอกจากนี้ ควรติดตามตลาดค่าเงินและโลหะมีค่าอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเงินดอลลาร์ยังอ่อนแรงจากความตึงเครียดทางการค้ากับแคนาดาที่เพิ่มขึ้น ในอดีต เมื่อกำแพงภาษีสูงขึ้น ห่วงโซ่อุปทานมักถูกรบกวน ซึ่งอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์ต่อไป เมื่อทองคำถอยลงจากจุดสูงสุดรอบ 3 เดือนใกล้ 2,500 ดอลลาร์/ออนซ์ เรามองว่าเป็นโอกาสทยอยสะสม Call options ระยะยาวบนโกลด์ฟิวเจอร์ส (GC) เพื่อเตรียมรับการเปลี่ยนโหมดไปสู่สินทรัพย์เชิงรับ หากข้อมูลการบริโภค/ผู้บริโภคยังอ่อนแอลงต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
