ทองคำอ่อนตัวลงจากโซน 4,700 ดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือ โดย XAU/USD อยู่ที่ 4,641 ดอลลาร์ ลดลง 0.2% หลังแรงซื้อไม่สามารถทวงคืนแนวต้านเชิงจิตวิทยาดังกล่าวได้ การเคลื่อนไหวของราคาเริ่มทรงตัวแต่โมเมนตัมชะลอลง ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ส่งสัญญาณภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) แรงหนุนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ก็ผ่อนคลายลง หลังเจ้าหน้าที่สหรัฐ 2 รายยืนยันรายงานว่า กองทัพเรือสหรัฐได้เคลียร์ “ระบบแบ่งช่องทางเดินเรือ” (traffic separation scheme) ในช่องแคบฮอร์มุซ ตามรายงานของ Axios ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาปะปนกัน โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change เพิ่มขึ้นเป็น 11.75K จาก 9.5K ขณะที่ Building Permits เพิ่มขึ้น 4.3% ในเดือนก.ค. สู่ 1.433 ล้าน หลังเดือนมิ.ย. -2.6% และสวนทางกับคาดการณ์ที่ 5% ด้านดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board อยู่ที่ 90.2 เท่ากับที่ตลาดคาดไว้ การประเมินทิศทางดอกเบี้ยสะท้อนโอกาส 43% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในก.ย. และ 57% ที่จะคงดอกเบี้ย ตาม Prime Terminal ก่อนการประกาศ Core PCE, Durable Goods Orders, GDP และ Initial Jobless Claims รวมถึงสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole ของประธานเฟด เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ทางเทคนิค แนวรับอยู่ที่ 4,600 ดอลลาร์ จากนั้นคือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (SMA) ที่ 4,519 ดอลลาร์ และ 4,500 ดอลลาร์ โดยมีค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (SMA) ที่ 4,379 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านยังอยู่ที่ 4,700 ดอลลาร์ ถัดไปคือ 4,764 ดอลลาร์ 4,800 ดอลลาร์ และ 5,000 ดอลลาร์
ฉากหลังทางเทคนิคและภูมิรัฐศาสตร์
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือการปรับฐานระยะสั้นของทองคำ หลังสินทรัพย์ถอยจากเพดาน 4,700 ดอลลาร์ลงมายัง 4,641 ดอลลาร์ โดยเมื่อความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซผ่อนคลายลง และ RSI รายวันถอยจากเขต overbought เหนือระดับ 70 เส้นทางที่มีโอกาสมากที่สุดในระยะนี้ยังคงเป็นขาลง ในอดีต เมื่อ RSI ของทองคำลดลงต่ำกว่า 70 หลังการพุ่งขึ้นแรง โลหะมีค่ามักเกิดการกลับสู่ค่าเฉลี่ย (mean reversion) อย่างรวดเร็วราว 3% ถึง 5%
เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมขาลงระยะใกล้นี้ เราแนะนำซื้อออปชัน Put นอกเงิน (out-of-the-money) โดยตั้งเป้าแนวรับสำคัญที่ 4,600 ดอลลาร์ หรืออีกทางเลือกคือเปิดสถานะ bear call spreads โดยกำหนดราคาใช้สิทธิฝั่งบนให้อยู่เหนือ 4,700 ดอลลาร์เล็กน้อยเพื่อเก็บพรีเมียมอย่างระมัดระวัง หากแนวรับ 4,600 ดอลลาร์แตก เราคาดว่าจะเห็นการไหลลงอย่างรวดเร็วไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (200-day SMA) ซึ่งอยู่ที่ 4,519 ดอลลาร์
กลยุทธ์การเทรดและการบริหารความเสี่ยง
เรายังต้องเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจพุ่งขึ้นก่อนตัวเลขเงินเฟ้อ Core PCE ที่กำลังประกาศ และสุนทรพจน์เปิดตัวของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่ Jackson Hole โดยตลาดอนุพันธ์ขณะนี้ให้น้ำหนักความน่าจะเป็น 57% ที่ดอกเบี้ยจะคงเดิมในก.ย. แต่ยังมีโอกาสสูงถึง 43% สำหรับ “เซอร์ไพรส์” เชิงเข้มงวด (hawkish) การตั้งราคาแบบก้ำกึ่งนี้ทำให้กลยุทธ์ Long Volatility เช่น การซื้อ straddles ระยะสั้น ดูน่าสนใจเป็นพิเศษ
สำหรับนักเทรดฟิวเจอร์ส เราแนะนำถือสถานะขายเชิงยุทธวิธี โดยวางจุดตัดขาดทุนแบบรัดกุมเหนือระดับ 4,710 ดอลลาร์เล็กน้อย ข้อมูลล่าสุดจากตลาดซื้อขายระบุว่า open interest ฟิวเจอร์สทองคำรวมเพิ่มขึ้นเกือบ 8% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สะท้อนตลาดที่ใช้เลเวอเรจสูงและเสี่ยงต่อการถูกบังคับปิดสถานะ (liquidations) แบบฉับพลัน จนกว่าทองคำจะกลับมายืนเหนือ 4,700 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงในกรอบปิดรายวัน เรามองว่าการ “ขายเมื่อราคาดีดขึ้น” ยังเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุดในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
