ราคาทองคำอ่อนตัวลงในวันอังคารระหว่างการซื้อขายในสหรัฐ หลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 3 เดือนที่ 4,697 ดอลลาร์ ก่อนจะถอยลงมาแถว 4,635 ดอลลาร์ ภายหลังลงไปทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 4,618 ดอลลาร์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นกดดันโลหะมีค่าในรูปดอลลาร์ โดยดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) อยู่ราว 99.02 หลังจากแตะ 98.56 เมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งเป็นระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่ 14 พฤษภาคม การย่อตัวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังการปรับขึ้นก่อนหน้าได้ดันดัชนี Relative Strength Index (RSI) เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป (overbought) แม้ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังคงหนุนราคาทองคำ
กระแสเงินทุนไหลเข้า ETF ทองคำยังช่วยพยุงตลาด: ข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกมีเงินไหลเข้าสุทธิ 3.52 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 23.6 ตัน ส่งผลให้ยอดไหลเข้าสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 21.34 พันล้านดอลลาร์ หรือ 116.1 ตัน ด้านตลาดอัตราดอกเบี้ย TD Securities ชี้ว่าแรงซื้อพันธบัตรสหรัฐอาจเพิ่มขึ้นเป็น 8 พันล้านดอลลาร์ ระหว่างวันที่ 9 กันยายน ถึง 4 พฤศจิกายน ขณะที่ข้อมูล ADP Employment Change ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 11.75K จาก 9.5K ส่วน WTI ลดลงเกือบ 3.5% ในวันเดียว เชิงเทคนิค ราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (SMA) 50/100/200 วัน ซึ่งกระจุกตัวในช่วง 4,185–4,520 ดอลลาร์ โดยแนวต้านอยู่ใกล้ 4,700 และ 4,850 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,520, 4,379, 4,186 และ 4,000 ดอลลาร์
กลยุทธ์การเทรดสำหรับการย่อตัวของทองคำ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์มองการย่อตัวเล็กน้อยของทองคำในปัจจุบันเป็น “จังหวะซื้อ” มากกว่าจะเป็นสัญญาณการกลับทิศของแนวโน้มหลัก แม้ราคาจะถอยจากจุดสูงสุดรอบ 3 เดือนที่ 4,697 ดอลลาร์ มาอยู่ราว 4,635 ดอลลาร์จากแรงขายทำกำไร แต่โมเมนตัมขาขึ้นพื้นฐานยังแข็งแกร่งมาก ควรพิจารณากลยุทธ์ออปชันระยะสั้น เช่น bull call spread เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสจากการย่อตัวชั่วคราวก่อนรอบขาขึ้นถัดไป
สภาพแวดล้อมมหภาคยังเอื้อต่อทองคำอย่างมาก โดยเฉพาะแผนเพิ่มการซื้อพันธบัตรเป็น 8 พันล้านดอลลาร์ ระหว่าง 9 กันยายน–4 พฤศจิกายน เพื่อกดอัตราผลตอบแทนช่วงปลายเส้นอัตราผลตอบแทน (long end yields) ซึ่งเป็นการอัดฉีดสภาพคล่องขนาดใหญ่ที่กำลังกระตุ้นความกังวลเรื่องการด้อยค่าของเงินดอลลาร์อีกครั้ง—สถานการณ์ที่ในอดีตมักดึงเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์จริง (hard assets) เราแนะนำการถือสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สทองคำเพื่อ “นำหน้า” คลื่นสภาพคล่องที่จะเกิดขึ้น
กระแสเงินสถาบันและมุมมองความผันผวน
ข้อมูลล่าสุดจากสภาทองคำโลกยืนยันว่าเงินสถาบันหนุนการปรับขึ้นครั้งนี้อย่างจริงจัง โดย ETF ทองคำทั่วโลกมีเงินไหลเข้าสุทธิ 3.52 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ล่าสุด ส่งผลให้ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีพุ่งถึง 21.34 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนอุปสงค์ที่แข็งแรงและต่อเนื่องจากผู้ซื้อฝั่งยุโรปและเอเชีย กระแสเงินก้อนใหญ่ลักษณะนี้ช่วยสร้าง “พื้น” ให้ราคา ทำให้โอกาสเกิดการปรับฐานลึกมีค่อนข้างจำกัด
ขณะเดียวกันควรเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า จากการที่สหรัฐเริ่มใช้มาตรการคว่ำบาตรอิหร่านภายใต้ “Operation Economic Outcast” ซึ่งอาจกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาสุนทรพจน์ของประธานเฟด Kevin Warsh ที่งาน Jackson Hole Symposium วันศุกร์นี้ ซึ่งอาจทำให้ตลาดเคลื่อนไหวแรง นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาใช้ออปชันเล่นความผันผวน เช่น straddle หรือ strangle เพื่อทำกำไรจากปัจจัยกระตุ้นเชิงมหภาคที่กำลังจะเกิดขึ้น
ในเชิงเทคนิค ทองคำยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50/100/200 วันอย่างชัดเจน ตอกย้ำแนวโน้มขาขึ้นที่ฝังแน่น แม้ RSI รายวันใกล้ระดับ 71 เตือนภาวะซื้อมากเกินไป แต่คาดว่าแนวต้านแรกที่ 4,700 ดอลลาร์มีโอกาสถูกทะลุได้ในไม่ช้า และเปิดทางไปที่ 4,850 ดอลลาร์ แนะนำคงอคติฝั่ง Long เป็นแกนหลัก พร้อมวางจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ป้องกันความเสี่ยงต่ำกว่าระดับแนวรับใกล้เคียงทันทีที่ 4,520 ดอลลาร์เล็กน้อย
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
