ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐขยับขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงยุโรปวันอังคาร หลังหุ้นบางกลุ่มในธีมเทคโนโลยีและที่เชื่อมโยงกับ AI ฟื้นตัวบางส่วน ก่อนการประกาศผลประกอบการของ Nvidia ในวันพุธ โดยฟิวเจอร์ส Dow Jones เพิ่มขึ้น 0.18% มาอยู่แถว 53,590 จุด ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 บวก 0.28% ใกล้ 7,690 จุด และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 พุ่ง 0.58% มาที่ราว 29,270 จุด นักลงทุนยังจับตาข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่จะประกาศวันอังคาร ก่อนตามด้วยดัชนีราคา PCE (Personal Consumption Expenditures) ในวันพุธ และสุนทรพจน์ในวันศุกร์ที่การประชุม Jackson Hole symposium
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังตลาดเงินสดปิดแบบผสมในวันจันทร์ โดยดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) เพิ่มขึ้น 0.26% แต่ S&P 500 ลดลง 0.28% และ Nasdaq Composite ร่วง 0.76% โดยแรงกดดันกระจุกตัวในหุ้นโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI ผลตอบแทนรายอุตสาหกรรมก็แตกต่างกัน โดยกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น (Consumer Staples) ทำผลงานดีกว่ากลุ่มเทคโนโลยีราว 3 จุดเปอร์เซ็นต์ ดัชนี Dow Jones Industrial Average ติดตามหุ้นสหรัฐ 30 ตัวและคำนวณแบบถ่วงน้ำหนักตามราคา (price-weighted) โดยคำนวณจากผลรวมราคาหุ้นองค์ประกอบหารด้วยตัวหาร (divisor) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.152
คาดการณ์ผลประกอบการ Nvidia และความผันผวนของออปชัน
เราควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในตลาดออปชัน ขณะที่ Nvidia เตรียมรายงานผลประกอบการในวันพุธนี้ ขณะนี้ผู้ซื้อขายออปชันกำลังกำหนดราคา “การเคลื่อนไหวโดยนัย” (implied move) ของหุ้นผู้ผลิตชิปดังกล่าวไว้สูงเกือบ 9.5% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในวันประกาศผลประกอบการตามสถิติ 5 ปีที่ 8.2% เล็กน้อย เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ เราแนะนำให้โฟกัสกลยุทธ์ระยะสั้นแบบ straddle หรือ strangle เพื่อเก็บเกี่ยวโอกาสจากการแกว่งของราคาหลังประกาศงบที่แทบหลีกเลี่ยงไม่ได้
ปัจจัยมหภาค การหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรม และการวางตัวเชิงตั้งรับ
นอกเหนือจากหุ้นเทคโนโลยี เราต้องติดตามอย่างใกล้ชิดการประชุม Jackson Hole ที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เควิน วอร์ช คาดว่าจะกล่าวสุนทรพจน์ในวันศุกร์นี้ โดยในเชิงประวัติศาสตร์ S&P 500 มักมีความผันผวนเฉลี่ยต่อวันราว 1.4% ในสัปดาห์ที่มีสุนทรพจน์ Jackson Hole เมื่อมีการส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินครั้งสำคัญ ด้วยกรอบการซื้อขายที่ค่อนข้างแคบใกล้ระดับ 7,690 จุดของ S&P 500 เราควรพิจารณาซื้อพุต (protective puts) เพื่อป้องกันความเสี่ยงให้กับสถานะขาขึ้นเดิม หากเกิดความประหลาดใจเชิง “เหยี่ยว” (hawkish) อย่างฉับพลัน
เรายังต้องจับตาข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคและเงินเฟ้อ PCE ในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะส่งอิทธิพลต่อการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ในวัฏจักรตลาดที่ผ่านมา หากตัวเลข PCE เบี่ยงเบนจากคาดการณ์ฉันทามติเพียง 0.1% ก็เคยกระตุ้นให้ฟิวเจอร์ส Dow Jones แกว่งตัวระหว่างวันมากกว่า 150 จุด การใช้กลยุทธ์ iron condors บน Dow ซึ่งปัจจุบันแกว่งอยู่แถว 53,590 จุด อาจช่วยให้เราทำกำไรได้หากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาตามคาดและทำให้ดัชนีอยู่ในกรอบที่กำหนด
การหมุนเวียนล่าสุดที่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นทำผลงานดีกว่ากลุ่มเทคโนโลยี 3 จุดเปอร์เซ็นต์ สะท้อนว่าเม็ดเงินสถาบันกำลังค่อย ๆ ขยับไปสู่การถือครองเชิงตั้งรับมากกว่าการถอนออกจากตลาดทั้งหมด ตลอด 10 ปีที่ผ่านมา การหมุนเวียนกลุ่มลักษณะนี้ระหว่างช่วงแรลลีที่นำโดยหุ้นเทคฯ มักส่งสัญญาณว่า Nasdaq อาจเข้าสู่ช่วงพักฐานชั่วคราว ซึ่งปัจจุบันซื้อขายใกล้ 29,270 จุด เราควรพิจารณาใช้กลยุทธ์ calendar spreads ระยะยาวบนออปชันดัชนีเทคฯ เพื่อรับประโยชน์จากการทรงตัวระยะสั้น ขณะยังคงเปิดรับโอกาสขาขึ้นในระยะยาวไว้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
