ราคาทองคำทรงตัวต่ำกว่า 4,650 ดอลลาร์ หลังอ่อนตัวลงจากบริเวณ 4,700 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 พ.ค. โดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนก.ค. ชะลอลง แต่ตลาดยังคงให้น้ำหนักราว 75% ต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ขณะที่ราคาน้ำมันดิบที่ผันผวนยังทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ ฝั่งดอลลาร์สหรัฐปรับตัวฟื้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน จากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่หนุนการถือครองสินทรัพย์เชิงป้องกัน ส่งผลให้เกิดแรงขายทำกำไรในทองคำ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงช่วงสั้น ๆ หลังกระทรวงการคลังขยายกลยุทธ์การซื้อคืน (buyback) แต่ความกังวลด้านหนี้กลับมาหลังยอดหนี้รวมของประเทศทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแส “debasement trade” ยังถูกพูดถึงต่อเนื่อง และหนุนมุมมองทองคำในฐานะสินทรัพย์เก็บรักษามูลค่า (store of value) จากนี้ตลาดจับตาดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ ในวันพุธ และการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮลในวันศุกร์ รวมถึงการประชุม FOMC วันที่ 15-16 ก.ย.
ในตะวันออกกลาง สหรัฐฯ ระบุว่าจะเปิดฉากปฏิบัติการเพื่อโดดเดี่ยวอิหร่านทางเศรษฐกิจ และเตือนว่าประเทศที่ค้าขายกับอิหร่านอาจเผชิญมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ขณะที่อิหร่านส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะระงับการส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซและพื้นที่อื่น ๆ ในอ่าวเปอร์เซีย ในเชิงเทคนิค การทะลุผ่านโซน 4,500 ดอลลาร์—จุดที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) บรรจบกับแนว Fibonacci retracement 38.2%—ยังคงทำให้ภาพรวมเอียงบวก โดย MACD อยู่เหนือศูนย์ ขณะที่ RSI อยู่ใกล้ 71 โดยแนวรับอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์ ถัดไปคือระดับ 23.6% แถว 4,294 ดอลลาร์ ส่วนแนวต้านอยู่ที่ 4,680.86 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,853.70 และ 5,099.77 ดอลลาร์ ก่อนถึง 5,413.22 ดอลลาร์
—Outlook Amid Technical and Fundamental Forces
ควรรับมือการพักฐานของทองคำบริเวณ 4,650 ดอลลาร์ด้วยมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวัง พร้อมติดตามแรงขึ้นล่าสุดสู่โซน 4,700 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด แม้เริ่มมีแรงขายทำกำไรจากการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐ แต่แนวโน้มขาขึ้นของโลหะมีค่ายังไม่ถูกทำลาย ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรหลีกเลี่ยงการเปิดสถานะชอร์ตเร็วเกินไป จนกว่าจะเห็นสัญญาณชัดเจนของการหลุดต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 4,500 ดอลลาร์
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง จากความเคลื่อนไหวของสหรัฐฯ ในการโดดเดี่ยวอิหร่าน ซึ่งเพิ่มโอกาสเกิดแรงกระทบต่ออุปทานน้ำมันรายใหญ่ ในอดีต การข่มขู่ปิดช่องแคบฮอร์มุซ—เส้นทางที่รองรับการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมรายวันของโลกประมาณ 20%—มักทำให้ราคาพลังงานพุ่ง และกระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อ แนะนำใช้กลยุทธ์ออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการพุ่งขึ้นฉับพลันของความผันผวนทั้งในน้ำมันดิบและสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
—Macro Drivers, Event Risks, and Trade Management
การที่หนี้สาธารณะรวมของสหรัฐฯ ทะลุระดับ 40 ล้านล้านดอลลาร์ ได้ปลุกกระแส “debasement trade” สำหรับนักลงทุนทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อหนี้ภาครัฐขยายตัวรวดเร็ว ทองคำมักทำหน้าที่เป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าที่สำคัญเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสกุลเงิน สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ ภาพมหภาคนี้ชี้ว่า การย่อตัวระยะสั้นควรถูกมองเป็นโอกาสสะสม มากกว่าจะเป็นสัญญาณเปลี่ยนแนวโน้มระยะยาว
ควรเตรียมพร้อมต่อความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกับการประกาศดัชนีราคา PCE ของสหรัฐฯ ในวันพุธ และสุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ที่แจ็กสันโฮลในวันศุกร์ ปัจจุบันตลาดกำหนดราคาโอกาสราว 75% ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ซึ่งหมายความว่า “เซอร์ไพรส์เชิงเหยี่ยว” อาจหนุนดอลลาร์ชั่วคราวและกดดันทองคำ ผู้ซื้อขายควรพิจารณาจำกัดความเสี่ยงด้วยกลยุทธ์ออปชันแบบสเปรดเชิงโครงสร้าง (structured option spreads) ก่อนเหตุการณ์ปฏิทินที่มีผลกระทบสูงเหล่านี้
ในเชิงเทคนิค การเบรกเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ 4,500 ดอลลาร์ ทำให้ภาพรวมยังเอียงบวก แม้ RSI จะลอยอยู่ในโซนซื้อมากเกินไปใกล้ 71 หากแนวรับ 4,500 ดอลลาร์ยังรับอยู่ระหว่างการย่อตัว มีโอกาสเห็นแรงดันขึ้นสู่แนวต้านหลักถัดไปที่ 4,680 และ 4,853 ดอลลาร์ ควรใช้คำสั่งแบบลิมิตเพื่อจับจุดเข้าใกล้โซนแนวรับดังกล่าว พร้อมบริหารความเสี่ยงขาลงอย่างเข้มงวด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
