TD Securities คาดว่าบัญชีประชาชาติไตรมาส 2 ของแคนาดาจะสะท้อนการฟื้นตัวจากการชะลอลงในไตรมาส 4/ไตรมาส 1 โดยแรงหนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้นและกิจกรรมภาคบริการที่ยังยืดหยุ่น ช่วยยกระดับการเติบโตของ GDP ฝั่งการใช้จ่าย นักเศรษฐศาสตร์มองว่า GDP แบบอิงรายจ่ายจะเพิ่มขึ้น 3.5% (ปรับเป็นอัตรารายปี) เทียบกับคาดการณ์ของตลาดที่ 3.3% ขณะที่ GDP ระดับอุตสาหกรรมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% m/m ในเดือนมิถุนายน เทียบกับประมาณการเบื้องต้น (flash) ที่ 0.2% ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมช่วงปลายไตรมาสแข็งแกร่งกว่าคาด
นอกจากนี้ ยังมองว่า flash estimate เดือนกรกฎาคมจะยังขยายตัวต่อ ส่งผลให้ GDP ไตรมาส 3 มีแนวโน้มวิ่งเหนือระดับศักยภาพ (potential output) โดยช่วงปลายสัปดาห์ตลาดจะหันไปจับตารายงานการจ้างงานแบบบัญชีเงินเดือน (payroll employment) ในวันพฤหัสบดี เพื่ออ่านภาพเงื่อนไขของเดือนมิถุนายนเป็นครั้งสุดท้าย ซึ่งจะเผยแพร่พร้อมดุลบัญชีเดินสะพัดไตรมาส 2 บทความนี้จัดทำโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
แนวโน้ม GDP แคนาดาและนัยต่อค่าเงิน
เราคาดว่าข้อมูล GDP ไตรมาส 2 ที่กำลังจะประกาศของแคนาดาจะเผยการรีบาวด์อย่างมากสู่การเติบโต 3.5% (ปรับเป็นอัตรารายปี) โดยมีแรงขับหลักจากการส่งออกที่พุ่งขึ้นและภาคบริการที่แข็งแกร่ง การเร่งตัวที่คาดนี้สูงกว่าการเติบโตเพียง 1.7% ในไตรมาส 1 อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นอย่างโดดเด่น ดังนั้น เราเชื่อว่าผู้เล่นในตลาดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกับเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) ที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมดังกล่าว เราแนะนำให้ซื้อออปชัน Call ของ CAD หรือเปิดสถานะชอร์ตในคู่ USD/CAD ในอดีต เมื่อ GDP แคนาดาออกมาดีกว่าคาดการณ์ฉันทามติ CAD มักแข็งค่าราว 0.5% ถึง 1.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐภายใน 48 ชั่วโมงหลังประกาศ โดยเมื่อ GDP ระดับอุตสาหกรรมเดือนมิถุนายนคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% m/m มุมมองเชิงบวกต่อค่าเงินยิ่งมีน้ำหนักมาก
นัยต่ออัตราดอกเบี้ยและกลยุทธ์การเทรด
เรายังแนะนำให้นักลงทุนปรับสถานะในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของแคนาดา เนื่องจากความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจนี้อาจทำให้ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ต้องคงดอกเบี้ยในระดับสูงนานกว่าที่ตลาดคิด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 2 ปีในอดีตมักดีดขึ้น 10–15 เบสพอยต์ หลังการประกาศ GDP ที่เติบโตสูงในลักษณะเดียวกันและเร่งตัวเหนือศักยภาพ การขายฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยของ CAD ในตอนนี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนทำกำไรจากการปรับขึ้นของยีลด์ที่คาดจะเกิดขึ้น เมื่อความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของตลาดเริ่มแห้งลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
