รูปีเคลื่อนไหวแทบไม่เปลี่ยนแปลงเทียบดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นสัปดาห์ โดยได้แรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าแข็งแกร่ง และจากการดำเนินการของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่มุ่งจำกัดความผันผวน แรงกดดันผ่อนคลายลงหลังราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวจากแรงขายทำกำไรก่อนคาดการณ์ว่าฝั่งสหรัฐจะมีมาตรการต่ออิหร่าน อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมันยังเสี่ยงดีดกลับหลังวอชิงตันส่งสัญญาณคว่ำบาตรที่เข้มงวดขึ้น และการสะดุดของการส่งออกน้ำมันอิหร่านทำให้ปริมาณการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก ซึ่งเป็นประเด็นอ่อนไหวสำหรับอินเดียในฐานะผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่อันดับ 3 ของโลก RBI ระบุว่าได้สะสมเงินตราต่างประเทศเกือบ 7.3 หมื่นล้านดอลลาร์นับตั้งแต่เดือนมิถุนายนภายใต้มาตรการด้านดุลการชำระเงิน ส่งผลให้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
หุ้นอินเดียเปิดบวกเล็กน้อยหลังปรับลงติดต่อกันสองสัปดาห์ โดยสัปดาห์ที่แล้ว Nifty 50 ลดลง 0.5% และ BSE Sensex ลดลง 0.6% ค่าเงิน USD/INR อ่อนลงเล็กน้อยหลังกระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรอายุนานอย่างน้อยเป็นสองเท่า โดยวงเงินซื้อคืนอาจขยายเกิน 4 พันล้านดอลลาร์ ในเชิงเทคนิค USD/INR เคลื่อนไหวบริเวณ 95.70 สูงกว่า EMA 9 ช่วงที่ 95.6251 และ EMA 50 ช่วงที่ 95.4515 ขณะที่ RSI 14 วันอยู่ใกล้ระดับ 52
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับตลาด USD/INR แบบแกว่งในกรอบ
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกับตลาด USD/INR ที่แกว่งในกรอบแต่มีความอ่อนไหวสูงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า แม้อคติทางเทคนิคยังเป็นบวกเล็กน้อยเมื่อยืนเหนือ EMA 50 ช่วงที่ 95.45 แต่การแทรกแซงของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่เข้มข้นน่าจะจำกัดการปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อใช้ประโยชน์จากภาวะดังกล่าว เราแนะนำใช้กลยุทธ์ออปชันแบบ short strangle หรือ iron condor เพื่อเก็บพรีเมียมในช่วงที่คู่เงินแกว่งตัวสะสมกำลังรอบระดับ 95.70
ความเสี่ยงหลักของการเล่นในกรอบคือการพุ่งขึ้นฉับพลันของต้นทุนพลังงานจากความเสี่ยงการรบกวนเส้นทางขนส่งในตะวันออกกลาง อินเดียโดยปกตินำเข้าน้ำมันดิบราว 85% ของความต้องการทั้งหมด และข้อมูลในอดีตชี้ว่าการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง 10% สามารถทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดของอินเดียแย่ลงราว 0.5% ของ GDP เพื่อป้องกันความเสี่ยงนี้ เราแนะนำเฮดจ์สถานะ short ใน USD/INR ด้วยการซื้อคอลออปชัน Brent แบบ out-of-the-money ซึ่งล่าสุดซื้อขายอยู่ราว 80–85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
อัตราดอกเบี้ย แรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ และมุมมองเก็งกำไร INR แบบแทคติคัล
ด้านอัตราดอกเบี้ยในประเทศ เราต้องเตรียมรับการหันมาใช้นโยบายเชิงเข้มงวด (hawkish) ของ RBI เมื่อธนาคารกลางถอยห่างจากการผ่อนคลายนโยบายการเงิน โดยนักวิเคราะห์เริ่มชี้ถึงความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยในระยะข้างหน้า ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นมีแนวโน้มปรับสูงขึ้น เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ปรับไปถือสถานะ long ในสวอปดัชนีข้ามคืน (OIS) ของรูปีอินเดียระยะสั้น เพื่อทำกำไรจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนไปนี้
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญแรงกดดันขาลงเชิงโครงสร้างเฉพาะตัวซึ่งนักเทรดสามารถใช้ประโยชน์ได้ การประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐในการขยายการซื้อคืนหนี้เกิน 4 พันล้านดอลลาร์ มีเป้าหมายเพื่อกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวของสหรัฐให้อยู่ในกรอบ ซึ่งลดความน่าดึงดูดของเงินดอลลาร์ ความแตกต่างระหว่างธนาคารกลางอินเดียที่มีท่าทีตึงตัวขึ้นกับตลาดสหรัฐที่ผลตอบแทนถูกจำกัด สนับสนุนมุมมองเชิงแทคติคัลของเราที่ให้ “ซื้อ INR” เมื่ออ่อนค่าชั่วคราวขึ้นไปใกล้ระดับ 96.00
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
