สหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีนำเข้า 50% กับสินค้าบางรายการจากแคนาดาในวันเสาร์ หลังการเจรจาการค้าระหว่างสองประเทศล่มในวันศุกร์ ขณะที่แคนาดาระบุว่าจะตอบโต้ด้วยการเก็บภาษีตอบโต้ (retaliatory tariffs) เริ่มวันที่ 8 กันยายน ตามรายงานของ CNBC หลังทั้งสองฝ่ายไม่สามารถสรุปข้อตกลงการค้าได้
ในตลาดค่าเงิน USD/CAD ปรับขึ้น 0.22% มาอยู่ที่ 1.3787 ณ เวลาที่รายงาน นอกจากนี้ ในปี 2024 เม็กซิโก จีน และแคนาดา คิดเป็น 42% ของการนำเข้าทั้งหมดของสหรัฐฯ โดยเม็กซิโกส่งออกไปสหรัฐฯ มูลค่า 466.6 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ US Census Bureau ในช่วงเวลาเดียวกับที่โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าเขาตั้งใจจะใช้ภาษีศุลกากรเป็นเครื่องมือทางเศรษฐกิจ และนำรายได้ไปใช้ลดภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา
ความตึงเครียดการค้าสหรัฐฯ-แคนาดา และความผันผวนของค่าเงิน
ด้วยการประกาศเก็บภาษี 50% ของสหรัฐฯ ต่อสินค้าจากแคนาดาแบบฉับพลัน และการตอบโต้ของแคนาดาที่กำหนดเริ่มวันที่ 8 กันยายน เราคาดว่าเงินดอลลาร์แคนาดาจะเผชิญความผันผวนรุนแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยคู่เงิน USD/CAD ได้ไต่ขึ้นมาที่ 1.3787 แล้ว ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options) ของ USD/CAD ระยะสั้นเพื่อเก็บโอกาสจากโมเมนตัมขาขึ้นเพิ่มเติม ในอดีต ข้อพิพาททางการค้าระหว่างสองประเทศมักกดดันให้ดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความกังวลต่อการส่งออกถ่วงมุมมองเศรษฐกิจของประเทศ
เมื่อมีเส้นตายชัดเจนวันที่ 8 กันยายนสำหรับมาตรการตอบโต้ของแคนาดา ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน USD/CAD มีแนวโน้มพุ่งขึ้น เราแนะนำกลยุทธ์ long straddle หรือ long strangle เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงแบบสองทิศทาง โดยไม่จำเป็นต้องคาดเดาทิศทางที่แน่ชัดของการเคลื่อนไหวทางการเมืองครั้งถัดไป ในข้อพิพาทด้านภาษีที่คล้ายกันในอดีต implied volatility ระยะ 1 เดือนของ USD/CAD เคยพุ่งทะลุ 8% ซึ่งเป็นรูปแบบที่มีโอกาสเกิดซ้ำอีกครั้ง หากการเจรจายังคงชะงักงัน
ผลกระทบต่อพลังงาน หุ้น และกลยุทธ์อนุพันธ์
ผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ด้านพลังงานต้องเตรียมรับแรงกระทบเช่นกัน เนื่องจากแคนาดาส่งออกน้ำมันให้สหรัฐฯ มากกว่า 4 ล้านบาร์เรลต่อวัน คิดเป็นราว 60% ของการนำเข้าน้ำมันดิบของสหรัฐฯ การหยุดชะงักใด ๆ หรือการเก็บภาษีตอบโต้กับผลิตภัณฑ์พลังงานอาจกระทบอย่างหนักต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Western Canadian Select (WCS) และทำให้ส่วนลด (discount) เมื่อเทียบกับ West Texas Intermediate (WTI) กว้างขึ้น เราแนะนำการวางตำแหน่งเพื่อเก็งส่วนต่าง WCS-WTI ที่กว้างขึ้น โดยใช้กลยุทธ์ calendar spreads หรือชอร์ตสัญญา WCS เทียบกับการถือสถานะลองในสัญญา WTI
สำหรับผู้ค้าออปชันหุ้น ประเด็นสำคัญควรย้ายไปสู่การทำเฮดจ์ในกลุ่มอุตสาหกรรมและยานยนต์ที่พึ่งพาห่วงโซ่อุปทานแบบบูรณาการระหว่างสหรัฐฯ-แคนาดาอย่างมาก การซื้อพุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective puts) ในหุ้นกลุ่มการผลิตและขนส่งข้ามพรมแดนรายใหญ่สามารถช่วยคุ้มครองพอร์ตจากความเสี่ยงการหยุดชะงักของอุปทานแบบฉับพลันในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า ทั้งนี้ ความสัมพันธ์โดยนัย (implied correlations) ในออปชันดัชนีกำลังปรับสูงขึ้น ทำให้การทำเฮดจ์แบบเจาะจงรายอุตสาหกรรมมีความคุ้มค่ากว่าการเล่นภาพรวมตลาดในวงกว้าง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
