DBS คาดว่าเงินเฟ้อของสิงคโปร์จะทรงตัวแข็งขึ้นในเดือนก.ค. โดยเงินเฟ้อทั่วไป (headline) อยู่ที่ 2.4% เมื่อเทียบรายปี และเงินเฟ้อพื้นฐาน (core) ที่ 2.3% เพิ่มขึ้นจาก 1.9% และ 1.6% ในเดือนมิ.ย. ธนาคารเชื่อมโยงการเร่งตัวดังกล่าวกับการส่งผ่านต้นทุนที่ล่าช้าจากราคาพลังงานโลกที่สูงขึ้น ควบคู่กับราคาอาหารที่แข็งขึ้น อีกทั้งยังอ้างถึงการปรับขึ้นค่าไฟฟ้า 17% ในไตรมาส 3/26 รายงานยังอ้างอิงการปรับล่าสุดของธนาคารกลางต่อความเร็วการแข็งค่าของกรอบนโยบายค่าเงิน และชี้ว่าให้ความสำคัญกับความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้นที่เชื่อมโยงกับความปั่นป่วนและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
ด้านผลผลิต DBS คาดว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมจะเติบโต 9.0% เมื่อเทียบรายปีในเดือนก.ค. เร่งขึ้นจาก 7.2% ในเดือนมิ.ย. โดยธนาคารระบุว่าการฟื้นตัวมาจากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และวิศวกรรมความแม่นยำ (precision engineering) ที่ได้แรงหนุนจากอุปสงค์ทั่วโลกต่อฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างไรก็ดี ธนาคารรายงานว่าสภาวะโรงงานยังไม่สม่ำเสมอ โดยแรงกดดันด้านต้นทุนและความปั่นป่วนของซัพพลายเชนในช่องแคบฮอร์มุซกดดันกลุ่มเคมีภัณฑ์และการผลิตทั่วไป
การวางโพซิชันรับดอลลาร์สิงคโปร์แข็งค่า และอัพไซด์กลุ่มเทคโนโลยี
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางโพซิชันรับดอลลาร์สิงคโปร์ที่แข็งค่าขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ด้วยเงินเฟ้อพื้นฐานที่คาดว่าจะกระโดดสู่ 2.3% และธนาคารกลางยังคงท่าทีคุมเข้ม เส้นทางการแข็งค่าของค่าเงินจึงได้รับแรงหนุนอย่างมาก นักเทรดสามารถพิจารณาซื้อออปชัน Call ของ SGD เทียบ USD เพื่อใช้ประโยชน์จากภาวะนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น
การคาดการณ์การพุ่งขึ้น 9.0% ของการผลิตภาคอุตสาหกรรม ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ AI ทั่วโลก ทำให้อนุพันธ์ที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีมีความน่าสนใจสูง เราแนะนำให้โฟกัสกลยุทธ์ออปชันฝั่งขาขึ้น เช่น Bull Call Spread บนหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และวิศวกรรมความแม่นยำ สอดคล้องกับความแข็งแกร่งของการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ของภูมิภาค ซึ่งในอดีตมีความสัมพันธ์สูงกับวัฏจักรขาขึ้นของเทคโนโลยีโลก
บริหารความเสี่ยงท่ามกลางซัพพลายเชนสะดุด และแรงกดดันเงินเฟ้อ
อย่างไรก็ดี เราจำเป็นต้องเตรียมรับความผันผวนในกลุ่มเคมีภัณฑ์และการผลิต จากความขัดข้องของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซที่ยังดำเนินอยู่ อนุพันธ์อัตราค่าระวางเรือ หรือการซื้อออปชัน Put บนหุ้นกลุ่มผู้ผลิตในภูมิภาค สามารถเป็นเฮดจ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพต่อคอขวดของซัพพลายเชน การสร้างสมดุลระหว่างสถานะ Long ในกลุ่มเทคโนโลยีกับเฮดจ์เชิงป้องกันดังกล่าว จะมีความสำคัญต่อการบริหารความเสี่ยงหากความขัดข้องยังยืดเยื้อ
ท้ายที่สุด การปรับขึ้นค่าไฟฟ้า 17% ในไตรมาสสามหมายความว่าแรงกดดันเงินเฟ้อน่าจะคงอยู่ ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในประเทศอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง เราคาดว่าอนุพันธ์ที่อ้างอิง Singapore Overnight Rate Average (SORA) จะสะท้อนท่าทีคุมเข้มที่ยืดเยื้อ ทำให้การเปิดสถานะ Short ต่อความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม ภาวะดังกล่าวเอื้อให้วางโพซิชันรับอัตราผลตอบแทนที่ “สูงนานกว่าที่คาด” ในระยะใกล้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
