สัปดาห์หน้าปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะให้น้ำหนักไปที่รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคลเดือนก.ค. ซึ่งคาดว่าจะสะท้อนอุปสงค์ผู้บริโภคที่ยังแข็งแกร่ง ขณะที่เงินเฟ้อ PCE มีแนวโน้มชี้ให้เห็นแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานที่ผ่อนคลายลง งาน Jackson Hole จะได้รับความสนใจเช่นกัน โดยคาดว่าประธานเฟด วอร์ช จะให้น้ำหนักกับกรอบนโยบายระยะยาวของเฟดและลำดับความสำคัญของคณะทำงาน ขณะที่วันศุกร์ การปรับทบทวนข้อมูลการจ้างงาน (benchmark payroll revision) คาดว่าจะลดลงเพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าสภาวะตลาดแรงงานใกล้เคียงกับตัวเลขที่เผยแพร่มากกว่าที่เคยเห็นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
นอกสหรัฐฯ ดัชนี CPI เดือนก.ค.ของออสเตรเลียคาดว่าจะสะท้อนเงินเฟ้อเร่งขึ้น จากต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นควบคู่กับแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานที่ยังเหนียวตัว ส่วนแคนาดา การประกาศ GDP ไตรมาส 2 คาดว่าจะเป็นการเติบโตเร็วที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี โดยผลผลิตเพิ่มขึ้นที่อัตรา 3.3% (annualised)
เงินเฟ้อสหรัฐฯ ข้อมูลแรงงาน และกลยุทธ์การเทรด
ท่ามกลางการใช้จ่ายผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแรง และเงินเฟ้อ PCE เดือนก.ค.ที่คาดว่าจะชะลอลงต่อสู่ราว 2.4% เมื่อเทียบรายปี เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางโพซิชันรับ “เส้นอัตราผลตอบแทนแบนราบ” (yield curve flattening) ขณะที่ประธานเฟด วอร์ช เตรียมกล่าวสุนทรพจน์ที่ Jackson Hole เกี่ยวกับกรอบนโยบายระยะยาว ฟิวเจอร์ส SOFR ระยะสั้นสะท้อนความน่าจะเป็นสูงที่ดอกเบี้ยจะทรงตัว นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์ด้วยการขายออปชันพุตพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่นอกระดับราคาใช้สิทธิ (out-of-the-money) เพื่อเก็บพรีเมียมในช่วงที่ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเริ่มสงบลง
การปรับทบทวนข้อมูลการจ้างงานแบบ benchmark ที่กำลังจะประกาศ คาดว่าจะปรับลดลงเพียงเล็กน้อยราว 150,000 ตำแหน่ง ยืนยันว่าตลาดแรงงานยังมีความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้าง ส่งสัญญาณว่าความกังวลล่าสุดเรื่องเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงอาจเกินจริง หนุนมุมมองเชิงบวกต่อดัชนีหุ้น เราให้น้ำหนักการซื้อคอลออปชัน S&P 500 ใกล้ระดับราคาใช้สิทธิ (near-the-money) เพื่อเกาะกระแสการรีบาวด์แบบ “relief rally” หลังการประกาศ
การเติบโตต่างประเทศและโอกาสใน FX
ในแคนาดา คาดการณ์ GDP ไตรมาส 2 โต 3.3% annualised—เร็วที่สุดในรอบเกือบ 2 ปี—เป็นฉากทัศน์เชิงบวกอย่างมากต่อดอลลาร์แคนาดา การเติบโตที่แข็งแกร่งนี้ตัดกับท่าทีระมัดระวังก่อนหน้าของธนาคารกลางแคนาดา และอาจบีบให้ตลาด “รีไพรซ์” ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยไปในทางเข้มงวดมากขึ้น นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อ CAD call options หรือจัดโครงสร้างโพซิชัน Long ในสัญญาฟิวเจอร์ส CAD/USD เพื่อเก็บเกี่ยวแรงหนุนจากการเร่งตัวของการเติบโตที่กำลังจะสะท้อนออกมา
ขณะเดียวกัน CPI เดือนก.ค.ของออสเตรเลียคาดว่าจะขยับขึ้นใกล้ 3.8% จากต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังดื้อ แรงกดดันเงินเฟ้อที่เหนียวตัวนี้มีแนวโน้มทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลียต้องคงดอกเบี้ยในระดับสูงนานกว่าประเทศคู่เทียบทั่วโลก เราแนะนำใช้กลยุทธ์ risk reversal ในคู่ AUD/USD โดยซื้อคอลและขายพุต เพื่อรับประโยชน์จากส่วนต่างอัตราผลตอบแทน (yield differential) ที่กว้างขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
