สมาชิกสภากำกับดูแลของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มาร์ตินส์ คาซัคส์ (Mārtiņš Kazāks) ระบุว่า ธนาคารกลางพร้อมดำเนินการหากจำเป็นเพื่อพาแรงกดดันเงินเฟ้อของยูโรโซนกลับสู่เป้าหมาย 2% เขาเสริมว่า ผู้กำหนดนโยบายจะตัดสินใจในเดือนกันยายนบนพื้นฐานของข้อมูล (data-dependent) และมองวาดุลยภาพของความเป็นไปได้ในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม “มีทั้งบวกและลบ” คาซัคส์ยังกล่าวว่า การให้สัญญาณล่วงหน้า (forward guidance) กลายเป็นสิ่งที่ให้ผลตรงข้ามจากความไม่แน่นอน ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างมีแนวโน้มชะลอลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป และความคาดหวังเงินเฟ้อยังยึดเหนี่ยวใกล้ระดับเป้าหมาย
ในตลาด เงินยูโรแทบไม่ตอบสนองในทันทีต่อถ้อยแถลงดังกล่าว อย่างไรก็ดี ยูโรแข็งค่า 0.26% มาอยู่แถว 1.1710 เทียบดอลลาร์สหรัฐ โดยดอลลาร์อ่อนลงในการซื้อขายช่วงยุโรป
พลวัตตลาดยูโรและการตัดสินใจที่ขึ้นกับข้อมูล
เรากำลังเห็นยูโรทรงตัวใกล้ 1.1710 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า แม้ผู้กำหนดนโยบายจะส่งสัญญาณว่าการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยัง “ขึ้นกับข้อมูลทั้งหมด” อย่างแท้จริง โดยเงินเฟ้อพื้นฐานของยูโรโซนในปัจจุบันเคลื่อนไหวราว 2.2% และการเติบโตของค่าจ้างเริ่มมีสัญญาณชะลอตัวชัดเจน ทำให้ยุคของการให้สัญญาณล่วงหน้าที่คาดเดาได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการ ความไม่ชัดเจนของทิศทางนี้หมายความว่าเราจำเป็นต้องเตรียมรับมือความผันผวนของค่าเงินที่มีแนวโน้มสูงขึ้น ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความไม่แน่นอนของนโยบาย
สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมปัจจุบันทำให้ออปชันระยะสั้นน่าสนใจเป็นพิเศษ เพื่อจับจังหวะการเปลี่ยนแปลงของตลาดแบบฉับพลัน เนื่องจากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของคู่ EUR/USD ในอดีตมักพุ่งขึ้น 15% ถึง 20% ในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนการประชุมกำหนดนโยบายเดือนกันยายนที่ยังไม่ผูกมัดท่าที การซื้อกลยุทธ์สตรัดเดิล (straddle) อาจเป็นวิธีทำกำไรจากความผันผวนที่เหมาะสม เราแนะนำให้โฟกัสสัญญาที่จะหมดอายุในระยะใกล้ เพื่อครอบคลุมรายงานเงินเฟ้อและการจ้างงานของยูโรโซนที่กำลังจะประกาศ
เราควรจับตาตลาดสวอปอัตราดอกเบี้ยด้วย โดยขณะนี้นักลงทุนกำหนดราคาโอกาส “คงดอกเบี้ย” ในเดือนกันยายนไว้ที่ 60% ตามประวัติ เมื่อธนาคารกลางเน้นภาพความเสี่ยงสองด้านที่สมดุล การเทรดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของยูโร (€STR) ช่วยให้เราป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของความคาดหวังนโยบายการเงินได้ การใช้บูลคอลสเปรด (bull call spreads) บนยูโรก็ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกันยังเปิดโอกาสให้เรารับประโยชน์หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าต่อ
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ตัวชี้วัดมหภาคอย่างประมาณการเงินเฟ้อเบื้องต้น (flash estimates) ช่วงปลายเดือนสิงหาคม จะเป็นตัวเร่งสำคัญของการเคลื่อนไหวด้านราคา เราเสนอให้คุมขนาดสถานะให้ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมเพื่อรับมือสภาพตลาดผันผวนในระบอบ “ขึ้นกับข้อมูล” การปกป้องเงินทุนด้วยการตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่เข้มงวดสำหรับสถานะฟิวเจอร์สที่ใช้เลเวอเรจยังเป็นลำดับความสำคัญของเรา ขณะที่ตลาดกำลังมองหาทิศทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
