ทองคำซื้อขายทรงตัวเหนือระดับ 4,550 ดอลลาร์ในยุโรป หลังแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน โดยการเคลื่อนไหวของราคายังได้แรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า และการทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ตลาดลดการคาดการณ์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในทันที หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐสัปดาห์ที่แล้วส่งสัญญาณแรงกดดันเริ่มผ่อนคลาย ส่งผลให้ดอลลาร์ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 เดือนที่ทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี และช่วยพยุงทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ไร้ผลตอบแทน (non-yielding) ขณะเดียวกัน ความกังวลเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาน้ำมัน จากความตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ และการอ้างของกลุ่มฮูตี้ว่าโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน 8 ลำนับตั้งแต่มีการปิดล้อมทางทะเลปลายเดือนกรกฎาคม ช่วยดันราคาน้ำมันดิบขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี และทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังอยู่ในระดับสูง ลดทอนผลของแผนกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการทำ buyback ระยะยาวบางรายการเป็นสองเท่า
สัญญาณนโยบายของเฟดยังเป็นประเด็นหลัก หลังรายงานการประชุม FOMC วันที่ 28–29 กรกฎาคมระบุว่าเจ้าหน้าที่มีแนวโน้มจะขึ้นดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ หากยังไม่เห็นความคืบหน้าเพิ่มเติมของการชะลอเงินเฟ้อ ขณะที่เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็น 68% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี ในเชิงเทคนิค ทองคำยังยืนเหนือ 200-day SMA และนักลงทุนจับตาระดับฟีโบนัชชี 61.8% โดย MACD เป็นบวก และ RSI (14) อยู่ที่ 67.70 หากราคาทะลุและยืนเหนือระดับย้อนกลับ 61.8% ที่ 4,529.03 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง อาจไปทดสอบ 4,687 และถัดไป 4,889 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,514.16 ดอลลาร์ ใกล้ 4,417 จากนั้น 4,306.50 ราว 4,168 และ 3,946 ดอลลาร์
แนวทางการเทรดอนุพันธ์และข้อพิจารณาทางเทคนิค
เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ทองคำยังยืนเหนือแนวสำคัญ 4,550 ดอลลาร์ แม้สัญญาณเบรกขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วันจะเป็นบวกอย่างมาก แต่ RSI ปัจจุบันแกว่งใกล้ 67.70 บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) ดังนั้นควรหลีกเลี่ยงการไล่ซื้อในโซนสูงสุดนี้ และรอจังหวะย่อตัวเล็กน้อยก่อนเปิดสถานะ Long ใหม่
เพื่อบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ เราแนะนำให้โฟกัสระดับฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ 61.8% ที่ 4,529 ดอลลาร์เป็นจุดหมุน (pivot) สำหรับกลยุทธ์อนุพันธ์ระยะสั้น การยืนเหนือแนวรับดังกล่าวอย่างต่อเนื่องอาจสนับสนุนการซื้อคอลออปชันหรือเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส โดยตั้งเป้าไปที่ระดับ 4,687 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคาร่วงต่ำกว่า 200-day SMA ที่ 4,514 ดอลลาร์ ควรปรับเป็นกลยุทธ์เชิงรับ (defensive) หรือพิจารณาพุทออปชันระยะสั้น
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และบรรยากาศตลาด
จำเป็นต้องติดตามความตึงเครียดที่ทวีขึ้นในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งรองรับการขนส่งน้ำมันราว 20 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือประมาณ 20% ของการบริโภคทั่วโลก เมื่อการขนส่งสะดุดดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ความกังวลเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อยังทำให้ดอลลาร์สหรัฐมีแรงซื้อเมื่ออ่อนตัว และจำกัดอัพไซด์ระยะสั้นของทองคำ ผู้เทรดอนุพันธ์อาจพิจารณากลยุทธ์ออปชันแบบ long-straddle หรือ strangle เพื่อรับประโยชน์จากการเบรกเอาต์รุนแรงฉับพลันที่ถูกกระตุ้นโดยพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์
ขณะเดียวกัน บรรยากาศตลาดยังอ่อนไหวต่อแนวนโยบายการเงินอย่างมาก โดย CME FedWatch กำหนดราคาไว้ที่ความน่าจะเป็น 68% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปี ความคาดหวังต่อดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องในอดีตมักลดเสน่ห์ของสินทรัพย์ไร้ผลตอบแทนอย่างทองคำ เกิดแรงดึงกันโดยตรงกับบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) เราแนะนำให้คงขนาดสถานะ (position size) แบบอนุรักษนิยมในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยได้คล่องตัวขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
