ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นสหรัฐเคลื่อนไหวผสมผสานในการซื้อขายช่วงยุโรปวันพฤหัสบดี หลังรายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมทำให้นักลงทุนยังระมัดระวัง และความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นประเด็นจับตา แม้การขนส่งน้ำมันจะยังดำเนินต่อไป โดยฟิวเจอร์สดาวโจนส์ลดลง 0.11% มาอยู่ราว 53,470 จุด ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 อ่อนลง 0.06% ใกล้ 7,720 จุด และฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ทรงตัวแถว 29,520 จุด รายงานการประชุมส่งสัญญาณว่าเจ้าหน้าที่อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยได้ หากเงินเฟ้อไม่ชะลอลงต่อเนื่อง ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดที่สะท้อนโอกาสอย่างน้อย 1 ครั้งของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในสิ้นปี และยังมีถ้อยคำว่า “ผู้เข้าร่วมหลายราย” สนับสนุนการขยับขึ้น 25bp
น้ำเสียงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังวอลล์สตรีทปิดบวกในวันพุธ โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ร่วงลงแรง: ดาวโจนส์และ S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.22% และ 0.21% ส่วน Nasdaq Composite บวก 0.16% ยุติการปรับลงติดต่อกัน 3 วันของทั้งสามดัชนี กระทรวงการคลังสหรัฐระบุว่าจะเพิ่มวงเงินการซื้อคืนพันธบัตรอายุนาน (buybacks) เป็นสองเท่า โดยมุ่งเป้าตราสารอายุ 10–30 ปี เพื่อพยายามกดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวและบรรเทาความกังวลด้านสภาพคล่องดอลลาร์ทั่วโลก ซึ่งเป็นขั้นตอนที่อาจเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อค่าเงินดอลลาร์
การวางกลยุทธ์รับสภาพคล่องพันธบัตรและความผันผวนนโยบาย
เราควรวางสถานะเพื่อใช้ประโยชน์จากแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรอายุนานเป็นสองเท่า ซึ่งมีแนวโน้มกดอัตราผลตอบแทนและทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ในอดีต เมื่อกระทรวงการคลังอัดฉีดสภาพคล่องผ่านโครงการซื้อคืนลักษณะใกล้เคียงกัน ดัชนีดอลลาร์มักเผชิญแรงกดดันขาลง ขณะที่ราคาพันธบัตรปรับขึ้น ผู้ค้าอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชันแบบคอลบนฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หรือขายชอร์ตคู่สกุลเงินที่อิงดอลลาร์ เพื่อเกาะกระแสการอัดฉีดสภาพคล่องนี้
อย่างไรก็ดี แม้สภาพคล่องจะผ่อนคลายลง รายงานการประชุมเฟดล่าสุดชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายยังพร้อมขึ้นดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว โดยประวัติศาสตร์เงินเฟ้อของสหรัฐในวัฏจักรที่ยืดเยื้อมักเฉลี่ยราว 3%–4% ทำให้ความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปียังคงมีอยู่จริง เราแนะนำใช้กลยุทธ์อาศัยความผันผวน เช่น Long Straddles หรือ Iron Condors บน S&P 500 เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงของตลาดเมื่อมีการเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อที่จะมาถึง
การเฮดจ์ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงตลาด
ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซเป็นความเสี่ยงสำคัญอีกด้านที่เราต้องเฮดจ์ แม้การขนส่งน้ำมันยังดำเนินอยู่ในขณะนี้ แต่ประวัติศาสตร์สะท้อนว่า หากเกิดการหยุดชะงักในช่องแคบที่มีความสำคัญยิ่งนี้ ซึ่งรองรับประมาณ 20% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมของโลก อาจทำให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว การถือสถานะ Long ในออปชันคอลของน้ำมันดิบ Brent หรือ WTI เป็นเครื่องมือเฮดจ์เชิงยุทธวิธีที่เหมาะสม เพื่อปกป้องพอร์ตหุ้นในวงกว้างจากแรงกระแทกด้านพลังงานแบบฉับพลัน
โดยดาวโจนส์ซื้อขายใกล้ 53,470 จุด และ S&P 500 แกว่งแถว 7,720 จุด ตลาดหุ้นยังดูมีความยืดหยุ่น แต่ยังมีความอ่อนไหวสูงต่อนโยบายการเงิน เราควรติดตามแนวรับของฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ใกล้ 29,520 จุดอย่างใกล้ชิด และใช้จุดตัดขาดทุนที่รัดกุมสำหรับสถานะ Long ระยะสั้น นอกจากนี้ การใช้ออปชันพุทบนดัชนียังช่วยป้องกันความเสี่ยงขาลง หากมาตรการของกระทรวงการคลังไม่สามารถชดเชยโทน “เข้มงวด” ของเฟดได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
