ญี่ปุ่นรายงานดุลการค้า (สินค้า) ขาดดุล ¥634.5 พันล้านในเดือนก.ค. โดยขาดดุลแคบกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ ¥680 พันล้าน ผลดังกล่าวบ่งชี้ว่าในช่วงเดือนนี้ช่องว่างระหว่างมูลค่าส่งออกและนำเข้าเล็กกว่าที่ประเมินไว้
ข้อมูลดังกล่าวยังสะท้อนว่าญี่ปุ่นอยู่ในภาวะขาดดุลการค้า แต่ตัวเลขพาดหัวชี้ว่าดุลโดยรวมออกมาดีกว่าฉันทามติของตลาด ผลเดือนก.ค. เทียบกับตัวเลขขาดดุลที่คาดการณ์ไว้โดยตรง และกำหนดภาพล่าสุดของกระแสการค้าต่างประเทศของประเทศในหน่วยเงินเยน
นัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน
ดุลการค้าที่ขาดดุลแคบกว่าคาดที่ ¥-634.5 พันล้านในเดือนก.ค. สะท้อนว่าภาคส่งออกของญี่ปุ่นยังมีความยืดหยุ่นสูง เราเชื่อว่าฐานะดังกล่าวที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีพื้นที่มากขึ้นในการเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงหลายเดือนข้างหน้า สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ ปัจจัยพื้นฐานนี้สนับสนุนมุมมองเอนเอียงไปทาง “เยนแข็งค่า” ทำให้ออปชัน USD/JPY แบบพุตระยะใกล้เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจ
ตลาดหุ้น พันธบัตร และกลยุทธ์ที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์
ในเชิงประวัติศาสตร์ ค่าเงินเยนที่แข็งค่ามักกดดันหุ้นกลุ่มผู้ส่งออกญี่ปุ่น แต่การเติบโตของปริมาณการส่งออกที่เป็นฐานรองรับช่วยบรรเทาผลกระทบดังกล่าว เราแนะนำพิจารณาออปชันบนดัชนี Nikkei 225 เพื่อทำเฮดจ์ความผันผวนฉับพลันในช่วงที่ตลาดหุ้นปรับตัวรับการเปลี่ยนแปลงมหภาค ระดับความผันผวนโดยนัย (implied volatility) บ่งชี้ว่าผู้ขายพรีเมียมอาจพบโอกาส ขณะที่ผู้ซื้อสามารถเน้นการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงผ่านพุต
เรายังคาดว่าสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) จะมีความคึกคักเพิ่มขึ้นจากการที่อัตราผลตอบแทน (yields) ตอบสนองต่อข้อมูลการค้า โดยทั่วไปการขาดดุลการค้าที่ลดลงมักสร้างแรงกดดันให้ยีลด์ปรับขึ้น ซึ่งในทางกลับกันจะกดราคาฟิวเจอร์ส JGB ให้ลดลง การเปิดสถานะชอร์ตในฟิวเจอร์ส JGB อายุ 10 ปีอาจทำกำไรได้ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากตลาดเริ่มสะท้อนนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น
ท้ายสุด เราแนะนำให้ผู้ค้าเฝ้าติดตามอนุพันธ์ด้านพลังงานอย่างใกล้ชิด เนื่องจากต้นทุนนำเข้าของญี่ปุ่นผูกกับราคาพลังงานโลกอย่างมาก หากราคาน้ำมันหรือก๊าซปรับลงอย่างรวดเร็ว จะยิ่งทำให้การขาดดุลการค้าแคบลง และหนุนค่าเงินเยนเพิ่มเติม การวางพอร์ตเชิงยุทธวิธีระยะสั้นในคู่เงินและสวอปด้านพลังงานจะช่วยให้เราฉวยโอกาสจากแนวโน้มที่เคลื่อนไหวรวดเร็วเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
