ญี่ปุ่นส่งออกเพิ่มขึ้น 23.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 19.9% ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนอุปสงค์จากต่างประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นต่อเนื่องถึงช่วงกลางฤดูร้อน โดยกระแสการค้ายังคงเป็นแรงหนุน แม้ฉากทัศน์เศรษฐกิจโลกจะไม่สม่ำเสมอ
การประกาศครั้งนี้บ่งชี้ว่าอัตราการเติบโตเร่งตัวเร็วกว่าที่คาด และตอกย้ำความแข็งแกร่งล่าสุดของภาคส่งออกญี่ปุ่น ตลาดจะประเมินว่าความประหลาดใจด้านบวกดังกล่าวจะต่อเนื่องในเดือนถัด ๆ ไปหรือไม่ ขณะที่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและแนวโน้มการเติบโตในต่างประเทศส่งผ่านไปยังปริมาณและมูลค่าการส่งออก
ผลการส่งออกที่ดีกว่าคาดและนัยเชิงมหภาค
การเติบโตของการส่งออกญี่ปุ่นที่สูงถึง 23.2% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ 19.9% สะท้อนว่าอุปสงค์โลกต่อสินค้าญี่ปุ่นยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก เราเชื่อว่าโมเมนตัมเศรษฐกิจที่แข็งแรงนี้เปิดทางให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในฐานะนักเทรดอนุพันธ์ เราควรเตรียมรับมือค่าเงินเยนที่มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นด้วยการซื้อออปชันคอลบน JPY หรือเปิดสถานะชอร์ตฟิวเจอร์ส USD/JPY
เมื่อพิจารณาข้อมูลล่าสุด การส่งออกอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์และรถยนต์ของญี่ปุ่นไปยังตลาดหลักทั่วโลกพุ่งขึ้น เป็นแรงขับเคลื่อนให้เกิดดุลการค้าที่เกินคาด ในอดีต เมื่อการเติบโตของการส่งออกญี่ปุ่นสูงกว่าที่คาดการณ์ในระดับนี้ ค่าเงินเยนมักจะแข็งค่าขึ้นในช่วง 3–6 สัปดาห์ถัดไป เราสามารถใช้ประโยชน์จากรูปแบบเชิงประวัติศาสตร์นี้ด้วยการซื้อออปชันพุทบนคู่ USD/JPY เพื่อคาดหวังการเคลื่อนไหวลงสู่ระดับใกล้ 140
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความผันผวนของเยนและหุ้น
แม้ค่าเงินเยนที่แข็งค่ามักกดดันราคาหุ้นโตเกียว แต่ความแข็งแกร่งของตัวเลขส่งออกที่ออกมานี้ชี้ว่ากำไรของภาคธุรกิจโดยรวมยังอยู่ในเกณฑ์ดี เราแนะนำให้เทรดสถานการณ์นี้ด้วยการซื้อออปชันคอลบนดัชนี Nikkei 225 ทุกครั้งที่ตลาดย่อตัวชั่วคราว กลยุทธ์ดังกล่าวช่วยให้ได้ประโยชน์จากการเติบโตของภาคธุรกิจ พร้อมจำกัดความเสี่ยงขาลง
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของคู่เงินเยนในปัจจุบันยังอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ค่าเบี้ยประกันออปชันค่อนข้างถูก เราแนะนำให้สร้างสถานะ “ลองวอลฯ” (long volatility) เช่น สแตรดเดิล (straddle) ก่อนการประชุมธนาคารกลางครั้งถัดไปในเดือนกันยายน เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสทำกำไรจากความผันผวนฉับพลัน เมื่อ市场ปรับมุมมองให้สอดคล้องกับภาพเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
