อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน ซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคตามมาตรฐาน (HICP) เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ว่าการเติบโตของราคายังทรงตัวต่ำกว่าระดับ 3% ในเดือนนี้ สะท้อนความต่อเนื่องของความคืบหน้าด้านภาวะเงินเฟ้อชะลอลงในช่วงที่ผ่านมา
เมื่อผลออกมาตรงกับประมาณการ ข้อมูลนี้ไม่น่ากระตุ้นให้เกิดการทบทวนเส้นทางนโยบายระยะใกล้ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในทันที โดยตลาดจะจับตาการประกาศข้อมูลที่จะตามมาเพื่อยืนยันว่า HICP จะทรงตัวใกล้ระดับปัจจุบัน หรือจะเปลี่ยนทิศทางไปตามพัฒนาการขององค์ประกอบด้านพลังงาน บริการ และเงินเฟ้อพื้นฐาน
มุมมองตลาดตราสารหนี้และกลยุทธ์การเทรด
เมื่อเงินเฟ้อยูโรโซนทรงตัวที่ 2.9% ในเดือนกรกฎาคมและสอดคล้องกับคาดการณ์ของตลาด เราเห็นว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือช่วงการเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวในกรอบ (range-bound) และการสะสมตัว (consolidation) ในตลาดตราสารหนี้ยุโรป ตัวเลขนี้ยืนยันว่าแรงกดดันด้านราคาผู้บริโภคยัง “เหนียว” และสูงกว่าเป้าหมาย 2.0% ของ ECB อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งมีแนวโน้มทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบเชิงรุกในระยะใกล้ถูกเลื่อนออกไป เราคาดว่าสัญญาฟิวเจอร์ส Euro Bund จะเผชิญแนวต้านระยะสั้น เนื่องจากตลาดกำลังสะท้อนท่าทีของผู้กำหนดนโยบาย ECB ที่ระมัดระวังและพึ่งพาข้อมูล (data-dependent) มากขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เพื่อรับมือสภาพแวดล้อมดังกล่าว เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันระยะสั้น เช่น iron condor หรือ iron butterfly เพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนที่ลดลงตามเวลา (time decay) ข้อมูลย้อนหลังของ Eurostat ชี้ว่าเมื่อเงินเฟ้อแกว่งตัวในช่วงปลายระดับ 2% ECB มักคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ ซึ่งปัจจุบันอยู่ในระดับตึงตัวหลังการปรับขึ้นหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยการเน้นเก็บพรีเมียมมากกว่าการเดิมพันทิศทาง สามารถช่วยใช้ประโยชน์จากการขาดปัจจัยเร่งเร้าระยะสั้นก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไป
อนุพันธ์ค่าเงินและยุทธวิธีเทรด EUR/USD
ในตลาดอนุพันธ์ค่าเงิน เราคาดว่าเงินยูโรจะมีแรงหนุนที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ทำให้คู่ EUR/USD เคลื่อนไหวภายในกรอบการซื้อขายที่ชัดเจน เนื่องจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ก็เผชิญข้อจำกัดจากเงินเฟ้อเช่นกัน ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจึงไม่น่าขยายกว้างอย่างมีนัยสำคัญไปทางใดทางหนึ่ง เราแนะนำให้ใช้ประโยชน์จากความทรงตัวนี้ โดยพิจารณาซื้อ straddle ระยะสั้นของยูโรเฉพาะเมื่อความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน มิฉะนั้นให้คงสถานะเป็นผู้ขายพุตและคอลนอกเงิน (out-of-the-money)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
