ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นในวันพุธ หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ก่อนการเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ประจำเดือนกรกฎาคม โดย USD/CHF ปรับลงเข้าใกล้ 0.8100 จาก 0.8130 ในวันอังคาร แม้ยังทรงตัวเหนือระดับต่ำของเดือนสิงหาคมบริเวณ 0.8040 การเคลื่อนไหวช่วงตลาดยุโรปค่อนข้างเงียบ โดยมีโทน “เลี่ยงความเสี่ยง” เล็กน้อยจากความไม่แน่นอนของความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ขณะที่ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นยังช่วยจำกัดการอ่อนค่าของดอลลาร์
รายงานการประชุมจะเผยแพร่ในช่วงเซสชันสหรัฐ และเป็นการต่อเนื่องจากการประชุมที่ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ย โดยคณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันและให้คำแนะนำล่วงหน้า (forward guidance) ค่อนข้างจำกัด FOMC ประชุมปีละ 8 ครั้งเพื่อทบทวนภาวะเศรษฐกิจและการเงิน กำหนดทิศทางนโยบายการเงิน และประเมินความเสี่ยงต่อเป้าหมายระยะยาวด้านเสถียรภาพราคาและการเติบโตอย่างยั่งยืน รายงานการประชุมจะเผยแพร่โดยคณะผู้ว่าการ (Board of Governors) ราว 3 สัปดาห์หลังมีมติ และตลาดมักอ่านรายละเอียดเพื่อดู “สัดส่วนคะแนนเสียง” และสัญญาณนโยบาย โดยปฏิกิริยาของตลาดอาจล่าช้าได้ เนื่องจากเอกสารไม่ได้แจกจ่ายให้สำนักข่าวล่วงหน้าก่อนเผยแพร่
ระดับเทคนิคและกลยุทธ์การเทรดสำหรับ USD/CHF
เราพบว่าคู่ USD/CHF แกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับสำคัญ 0.8100 สะท้อนการแข็งค่าปานกลางของฟรังก์สวิส เนื่องจากราคายังอยู่เหนือฐานเดือนสิงหาคมที่ 0.8040 เพียงเล็กน้อย ผู้เทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกลยุทธ์แบบ “รอเบรก” (breakout) ที่อาจเกิดขึ้น แนะนำติดตามแนวรับนี้อย่างใกล้ชิด เพราะหากหลุดลงไปอาจกระตุ้นโมเมนตัมขาลงต่อเนื่องสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี
ด้วยการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมในวันนี้ เราคาดว่าจะเกิดการพุ่งขึ้นของความผันผวนอย่างฉับพลัน ในอดีตเมื่อเฟดไม่ส่งสัญญาณล่วงหน้าชัดเจน ปฏิกิริยาหลังรายงานการประชุมอาจเกิดช้าลงแต่ผันผวนสูง ผู้เทรดออปชัน FX อาจพิจารณาซื้อสแตรดเดิล (straddles) เพื่อทำกำไรจากการขยายตัวของความผันผวนที่คาดไว้ โดยไม่ขึ้นกับทิศทางสุดท้ายของราคา
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและกลยุทธ์ออปชัน
แม้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มักหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย แต่เสน่ห์เชิงป้องกันของฟรังก์สวิสถูกลดทอนจากท่าทีเชิงข่มขู่เรื่องการแทรกแซงของธนาคารกลางสวิส (SNB) และระดับดอกเบี้ยนโยบายที่ต่ำ ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยของ SNB ยังตรึงอยู่ที่ 1.00% ให้ผลตอบแทนต่ำมากเมื่อเทียบกับสหรัฐ เรามองว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยนี้จะจำกัดการแข็งค่าระยะยาวของฟรังก์ ทำให้การรีบาวด์ของ CHF เป็นจังหวะที่เหมาะสำหรับการซื้อออปชันคอล (call options) บน USD/CHF
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐได้แรงพยุงเล็กน้อยจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น แม้นักลงทุนจะเริ่มสะท้อนการคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐชะลอลงสู่ราว 2.5% ทำให้เฟดยังอยู่บนเส้นทางผ่อนคลายอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ยังเปิดช่องต่อ “ความประหลาดใจเชิงเข้มงวด” (hawkish surprises) เราแนะนำใช้ออปชันคอลฝั่งดอลลาร์ระยะสั้นเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยง หากถ้อยคำในรายงานการประชุมวันนี้ออกมาแข็งกร้าวกว่าคาด
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แนะนำเน้นกลยุทธ์เทรดในกรอบ (range-bound) ภายในโซน 0.8040 ถึง 0.8200 เว้นแต่จะเกิดเทรนด์ที่ชัดเจน ผู้เทรดอนุพันธ์สามารถใช้กลยุทธ์ไอรอนคอนดอร์ (iron condors) เพื่อเก็บพรีเมียมในช่วงความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ดี ควรรักษาความคล่องตัว เพราะความเปลี่ยนแปลงฉับพลันของสถานการณ์ตะวันออกกลางอาจพลิกสมดุลของปัจจัยค่าเงินเหล่านี้ได้อย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
