ทีมกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ TD Securities คาดว่าเบรนท์จะทรงตัวในระดับสูง เนื่องจากตลาดน้ำมันยังตึงตัวและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ บริษัทไม่คาดว่าสภาวะจะกลับสู่ปกติก่อนเดือนธันวาคม 2026 และคงประมาณการไว้ที่ระดับบนของฉันทามติ โดยชี้ถึงแรงกดดันต่อเนื่องจากสต๊อกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมในระดับต่ำควบคู่กับอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง
TD ประเมินว่าปี 2026 โลกจะขาดดุลน้ำมันดิบเฉลี่ย 1.6–2.0 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่กำลังการผลิตอีก 5–6 ล้านบาร์เรลต่อวันยังคงหยุดเดินเครื่อง เมื่อเทียบกับระดับเบรนท์ปัจจุบันที่ราว 90 ดอลลาร์/บาร์เรล บริษัทคาดว่าราคาจะซื้อขายสูงขึ้นอีก 5–10 ดอลลาร์/บาร์เรลในช่วง 3 เดือนข้างหน้า และให้น้ำหนักความน่าจะเป็นสูงต่อการกลับไปสู่ระดับ “สามหลัก”
การวางสถานะเชิงกลยุทธ์สำหรับออปชัน Call ของเบรนท์และความผันผวน
ท่ามกลางสถานะที่น้ำมันดิบเบรนท์เคลื่อนไหวใกล้ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับการปรับขึ้นที่มีนัยสำคัญในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยควรให้น้ำหนักกับการซื้อออปชัน Call เป็นหลัก เจาะจงราคาใช้สิทธิ (strike) ที่ 95 และ 100 ดอลลาร์ สำหรับสัญญาเดือนพฤศจิกายน 2026 กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราจับโอกาสจากความน่าจะเป็นสูงของการพุ่งขึ้นสู่ระดับสามหลัก จากการคาดการณ์ภาวะขาดดุลอุปทานโลกสูงสุดราว 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคอขวดสำคัญที่มีปริมาณน้ำมันผ่านราว 20% ของโลก มีแนวโน้มกระตุ้นให้ราคาเกิดกระชากขึ้นแบบฉับพลัน เพื่อใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงดังกล่าว เราเสนอให้ตั้งสถานะ Long Volatility เช่น Call Calendar หรือ Straddle แบบง่าย ก่อนที่เบี้ยประกันออปชัน (option premiums) จะสะท้อนความเสี่ยงที่สูงขึ้น ข้อมูลในอดีตจากความขัดแย้งทางทะเลชี้ว่า implied volatility ของออปชันพลังงานมักเร่งตัวเกินจริงอย่างรวดเร็วเมื่อเส้นทางขนส่งถูกคุกคามอย่างเป็นรูปธรรม
โอกาสในตลาดผลิตภัณฑ์กลั่นและการเทรดคร็คสเปรด
เรายังเห็นโอกาสที่มีศักยภาพทำกำไรสูงในการเทรดตลาดผลิตภัณฑ์กลั่น โดยสต๊อกดีเซลและเบนซินทั่วโลกยังอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี ผู้ค้าควรพิจารณาเข้าทำสถานะ Long Crack Spreads ด้วยการซื้อฟิวเจอร์สฮีตติ้งออยล์หรือ RBOB เบนซิน ควบคู่กับการขายฟิวเจอร์สเบรนท์ ธีมการเทรดนี้ได้รับแรงหนุนจากข้อมูลโรงกลั่นล่าสุดที่ชี้ว่าอัตราการใช้กำลังการผลิตยังเร่งขึ้นได้จำกัดเมื่อเทียบกับอุปสงค์โลกที่ทรงตัวแข็งแกร่ง ซึ่งจะทำให้พรีเมียมของผลิตภัณฑ์ยังอยู่ในระดับสูงต่อไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
