กระแสเงินทุนสุทธิระยะยาว (TIC) ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 172.7 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดการณ์ที่ 151.4 พันล้านดอลลาร์ ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนว่ามีเงินทุนข้ามพรมแดนระยะยาวไหลเข้าสุทธิแข็งแกร่งกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้สำหรับเดือนนี้
ตัวเลข 172.7 พันล้านดอลลาร์บ่งชี้ว่า “สูงกว่าคาด” 21.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับประมาณการฉันทามติ 151.4 พันล้านดอลลาร์ รายงานนี้ครอบคลุมกระแสเงินทุนสุทธิระยะยาวที่บันทึกภายใต้กรอบ TIC สำหรับเดือนมิถุนายน
นัยต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล
เรามองว่ากระแสเงินทุนสุทธิระยะยาว TIC เดือนมิถุนายนที่ 172.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาด 151.4 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนอุปสงค์จากต่างชาติที่แข็งแกร่งต่อสินทรัพย์สหรัฐฯ โดยในเชิงประวัติศาสตร์ ระดับเงินทุนไหลเข้าเช่นนี้มักหนุนให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และช่วยจำกัดการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Treasury yields) เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติเข้าซื้อเพื่อล็อกอัตราผลตอบแทนในระดับปัจจุบัน สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ เราเห็นว่าความต้องการจากต่างชาตินี้ทำหน้าที่เป็นกันชนที่แข็งแรงต่อความเสี่ยงขาลงระยะสั้นของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ
จากกระแสเงินทุนโลกที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง คาดว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) จะยังคง “ทรงตัวแข็งแกร่ง” โดยมีโอกาสยืนเหนือแนวรับสำคัญบริเวณ 101 ได้ ผู้ค้า FX อาจพิจารณาใช้กลยุทธ์เชิงบวกต่อดอลลาร์ เช่น Call spread ของ USD เทียบยูโรหรือเยน เพื่อเกาะกระแสแรงหนุนเชิงโครงสร้างนี้ โดยเฉพาะในสภาวะที่เงินทุนต่างชาติยังคงไล่หาผลตอบแทนที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดอื่นในสหรัฐฯ
กลยุทธ์ตลาดอนุพันธ์และตลาดหุ้น
ในตลาดออปชันพันธบัตร เราแนะนำการวางตำแหน่งเพื่อรับมือกับโอกาสที่อัตราผลตอบแทนอาจปรับขึ้นได้จำกัดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า กระแสเงินไหลเข้า 172.7 พันล้านดอลลาร์สะท้อนว่าผู้ซื้อจากต่างชาติยังต้องการถือหนี้สหรัฐฯ อย่างมาก ซึ่งโดยธรรมชาติจะกดดันให้อัตราผลตอบแทนลดลง/ถูกจำกัดการปรับขึ้น เราแนะนำพิจารณา Call options บน ETF พันธบัตรรัฐบาล หรือ Put options บนยีลด์ เพื่อทำกำไรจากแรงซื้อที่ต่อเนื่องดังกล่าว
ท้ายที่สุด เราคาดว่าเงินทุนต่างชาติจะยังคงทยอยไหลเข้าสู่ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ขนาดใหญ่ ซึ่งในอดีตมีความสัมพันธ์ค่อนข้างสูงกับกระแส TIC เชิงบวก ผู้ค้าอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์โดยการขาย Put options บน S&P 500 เพื่อรับพรีเมียม โดยอาศัย “ฐานสภาพคล่อง” ที่หนุนตลาด นอกจากนี้ การซื้อ Call options ระยะสั้นบน ETF กลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังสอดคล้องกับแรงสนใจจากเงินทุนโลกที่ต่อเนื่องเช่นกัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
