กลยุทธ์ฝ่าแนวต้าน EUR/USD ท่ามกลางดอลลาร์อ่อนค่า
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับโอกาส “breakout” ของ EUR/USD อย่างต่อเนื่อง หลังคู่เงินขึ้นไปแตะ 1.1614 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังอ่อนแอ ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนที่ 99.30 โดยหลังจาก DXY หลุดระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 100 ข้อมูลในอดีตชี้ว่าการเคลื่อนไหวลักษณะนี้มักกระตุ้นแรงขายแบบอัตโนมัติของกลยุทธ์ trend-following เราสามารถใช้โมเมนตัมนี้ด้วยการซื้อออปชัน EUR/USD แบบ Call ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บโอกาสเร่งขึ้นระยะสั้น โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจน
เมื่อตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 70% ว่าเฟดจะ “พัก” ในเดือนกันยายน ความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงินเมื่อเทียบกับธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ยังคงท่าทีเข้มงวด (hawkish) ยังคงเป็นประเด็นหลักของเรา เพื่อใช้ประโยชน์จากภาพดังกล่าว ควรพิจารณากลยุทธ์ bull call spread บน EUR/USD เพื่อลดต้นทุนค่าเบี้ยประกัน (premium) พร้อมตั้งเป้าระดับ 1.1700 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์นี้มีปัจจัยพื้นฐานหนุนจากเงินเฟ้อพื้นฐาน (core) ของยูโรโซนที่ทรงตัวที่ 2.5% ซึ่งทำให้ผู้กำหนดนโยบาย ECB ยังอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ย แม้อุปสงค์แรงงานของสหรัฐเริ่มเย็นลง
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และเหตุการณ์ข้อมูลเศรษฐกิจที่มีผลกระทบสูง
อย่างไรก็ดี เราไม่ควรมองข้าม “ตัวแปรภูมิรัฐศาสตร์” โดยเฉพาะการสิ้นสุดบันทึกความเข้าใจ (MoU) ระหว่างสหรัฐ-อิหร่าน และข้อจำกัดการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เพื่อป้องกันความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจพุ่งจากราคาพลังงาน เราเสนอให้ซื้อออปชัน Call ระยะสั้นบนเบรนท์ หรือใช้กลยุทธ์ straddle บน EUR/USD ในอดีต ช็อกจากพลังงานมักทำให้ความต้องการถือดอลลาร์ในเชิงป้องกัน (defensive demand) ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้กำไรล่าสุดของยูโร “กลับทิศ” ได้แบบฉับพลัน
มองไปข้างหน้าถึงวันพุธ ตัวเลข HICP ของยูโรโซน และรายงานประชุม FOMC (FOMC minutes) จะเป็นตัวขับเคลื่อนตลาดสำคัญ เราแนะนำเทรด “สองเหตุการณ์” นี้ด้วยการซื้อ strangle บน EUR/USD เพื่อรับประโยชน์จากการขยายตัวแรงของความผันผวนโดยนัย (implied volatility) สถิติการซื้อขายล่าสุดระบุว่า ช่วงการแกว่งเฉลี่ยจริง (average true range) ของคู่เงินอาจขยายขึ้นได้มากถึง 40% ในวันที่ข้อมูลเศรษฐกิจระดับสูงของสหรัฐและยุโรปประกาศพร้อมกัน
EUR/USD ลดช่วงบวกก่อนหน้าในวันจันทร์ หลังดอลลาร์สหรัฐทรงตัวได้หลังเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยแรงขาย คู่เงินซื้อขายใกล้ 1.1580 หลังขึ้นไปแตะ 1.1614 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ 17 มิถุนายน ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY) แกว่งแถว 99.57 หลังลงไปแตะ 99.30 ซึ่งอ่อนสุดนับตั้งแต่ 5 มิถุนายน โทนของดอลลาร์ถูกกำหนดจากการคาดการณ์ที่ลดลงต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ ประกอบกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ช่วยหนุนความต้องการถือสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วน
ตลาดไม่ได้ให้น้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในการประชุมเดือนกันยายนอีกต่อไป โดย CME FedWatch ประเมินความเป็นไปได้ที่ดอกเบี้ยจะ “คงไว้” ในเดือนหน้าราว 70% ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดสะท้อนอุปสงค์แรงงานที่อ่อนลง การใช้จ่ายผู้บริโภคชะลอ และแรงกดดันเงินเฟ้อที่ผ่อนคลาย ขณะที่ ECB ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองของปีนี้ในเดือนกันยายน เพื่อให้สอดคล้องเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ขณะเดียวกัน บันทึกความเข้าใจอายุ 60 วันระหว่างสหรัฐและอิหร่านสิ้นสุดลงในวันจันทร์โดยไม่มีข้อตกลงถาวร และการเดินเรือผ่านช่องแคบยังถูกจำกัดอย่างมาก ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานยังเป็นประเด็นสำคัญ ตลาดจับตาตัวเลข HICP ยูโรโซน (final) เดือนกรกฎาคมในวันพุธ โดยคาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะยืนยันที่ 2.5% เมื่อเทียบรายปี และรายงานประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันเดียวกัน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
