ดัชนี BusinessNZ Performance of Services Index (PSI) ของนิวซีแลนด์ขยับขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 50.9 ในเดือนกรกฎาคม จาก 50.6 ในเดือนก่อนหน้า การปรับขึ้นดังกล่าวทำให้ดัชนียังคงอยู่เหนือระดับ 50 จุด ซึ่งเป็นเส้นแบ่งระหว่างการขยายตัวกับการหดตัว
ตัวเลขเดือนกรกฎาคมบ่งชี้ว่ากิจกรรมภาคบริการปรับดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน แม้ BusinessNZ จะไม่ได้ให้รายละเอียดแยกองค์ประกอบในอัปเดตครั้งนี้ แต่ดัชนีภาพรวมสะท้อนว่าภาคส่วนยังคงขยายตัวต่อเนื่องในจังหวะที่ค่อนข้างคงที่
สัญญาณการทรงตัวและนัยต่อทิศทางนโยบายการเงิน
เรามองว่าการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของดัชนี PSI ของ BusinessNZ มาอยู่ที่ 50.9 ในเดือนกรกฎาคม เป็น “สัญญาณของการทรงตัว” มากกว่าจะเป็นการฟื้นตัวเต็มรูปแบบ การขยายตัวเพียงเล็กน้อยเหนือระดับ 50 จุดนี้ถือเป็นข่าวดีเมื่อเทียบกับการหดตัวรุนแรงช่วงปลายปี 2024 ซึ่งดัชนีร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีที่ 40.2 เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรมองการขยับขึ้นเล็กน้อยนี้เป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจน่าจะผ่านช่วงเลวร้ายที่สุดไปแล้ว แต่อย่างไรก็ดี โอกาสเกิดการเร่งตัวเป็นบูมอย่างรวดเร็วนั้นยังมีจำกัด
เนื่องจากภาคบริการมีสัดส่วนมากกว่าสองในสามของ GDP ประเทศ เราคาดว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ก่อนในช่วงนี้ โดยหลังจากที่ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจไปแล้ว การขยายตัวแบบอ่อน ๆ นี้ช่วยลดแรงกดดันต่อการปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างรุนแรงในระยะใกล้ เราแนะนำให้นักเทรดอัตราแลกเปลี่ยน/สว็อปอัตราดอกเบี้ยปรับประมาณการเพื่อสะท้อนความเป็นไปได้ของช่วงเวลาที่นโยบายการเงินมีเสถียรภาพยืดเยื้อ
กลยุทธ์ตลาดใน FX และหุ้น
ในตลาดออปชันอัตราแลกเปลี่ยน เราแนะนำการวางโพซิชันในกรอบ (range-bound) สำหรับดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก เนื่องจากยังขาดปัจจัยเร่งการเติบโตที่ชัดเจน ทำให้ NZD/USD มีแนวโน้มแกว่งตัวสะสมใกล้ระดับปัจจุบัน ส่งผลให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ดูมีโอกาสถูกตีราคาสูงเกินไป เราเสนอแนวทางขายพรีเมียมผ่านกลยุทธ์ iron condors หรือ strangles เพื่อทำกำไรจากสภาพการซื้อขายที่คาดว่าจะค่อนข้างเงียบในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับผู้ที่เทรดอนุพันธ์หุ้นในตลาด NZX เราแนะนำให้เน้นกลุ่มเชิงรับ (defensive) เช่น สาธารณูปโภค และเฮลท์แคร์ เนื่องจากการฟื้นตัวของภาคบริการผู้บริโภคยังเปราะบาง ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นในภาพรวมอาจเผชิญแรงต้านบริเวณจุดสูงล่าสุด เรามองว่าการถือสถานะซื้อคอลออปชัน (long call) ในหุ้นเชิงรับที่คัดเลือกแล้ว น่าจะปลอดภัยกว่าการเข้าซื้อแบบกว้างทั้งดัชนีในระยะนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
