ทองคำปรับขึ้นเกือบ 0.90% ในวันศุกร์ หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดย XAU/USD อยู่ที่ 4,386 ดอลลาร์ และยังต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ลดลง 0.4% มาที่ 99.57 หลังเงินเฟ้อผู้ผลิตและผู้บริโภคเดือนก.ค.ออกมาต่ำกว่าคาด การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และยอดค้าปลีกอ่อนแอกว่าที่ประเมิน ทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อท่าทีเข้มงวดของเฟด ยอดค้าปลีกยุติการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 5 เดือน โดยหดตัว 0.6% สวนทางคาดการณ์ที่มองว่าจะเพิ่มขึ้น 0.1% ขณะที่กลุ่มควบคุม (Control Group) ลดลง 0.4% หลังเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนมิ.ย. ตามข้อมูลจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงจาก 55.2 เหลือ 51.0; คาดการณ์เงินเฟ้อ 1 ปีขยับขึ้นจาก 4.2% เป็น 4.3% และตัวชี้วัด 5 ปีทรงตัวที่ 3.3%

การกำหนดราคาผ่านอัตราดอกเบี้ยสะท้อนการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว โดยสวอปบ่งชี้โอกาส 31% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ลดลงจากราว 55% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตาม Prime Terminal อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 3.5 เบสพอยต์ สู่ 4.684% ในเชิงเทคนิค ทองคำกำลังแกว่งตัวสะสมกำลังใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,386 ดอลลาร์ โดย RSI ยังหนุนแนวโน้ม แต่แนวต้านที่ 4,400 ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่ง; ถัดไปคือ 4,450 ดอลลาร์ และ SMA 200 วันที่ 4,504 ดอลลาร์ แนวรับอยู่ที่จุดต่ำสุดของวัน 4,311 ดอลลาร์ และ 4,300 ดอลลาร์ จากนั้นคือ 4,202 ดอลลาร์, SMA 50 วันที่ 4,146 ดอลลาร์ และ 4,100 ดอลลาร์ ขณะที่ธนาคารกลางยังเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด โดยซื้อเพิ่ม 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2022 ตามข้อมูลสภาทองคำโลก (World Gold Council)

ตลาดทองคำเปลี่ยนทิศท่ามกลางข้อมูลสหรัฐอ่อนแรง

เราเห็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในตลาดทองคำ หลัง XAU/USD พุ่งเกือบ 0.90% มาซื้อขายบริเวณ 4,386 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนตัว การปรับขึ้นอย่างรวดเร็วครั้งนี้เกิดขึ้นหลังยอดค้าปลีกหดตัว 0.6% และความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงเหลือ 51.0 สะท้อนว่าเศรษฐกิจกำลังเย็นตัวเร็วกว่าคาด สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ นั่นหมายความว่าเราต้องเตรียมรับความผันผวนที่สูงขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากการเดิมพันต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนก.ย.ร่วงจาก 55% เหลือเพียง 31%

ในอดีต เมื่อบอนด์ยีลด์สหรัฐอายุ 10 ปีทรงตัวแถว 4.68% และความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยลดลง สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยอย่างทองคำมักมีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง อีกด้านหนึ่งสามารถพิจารณากระแสเงินทุนล่าสุด ซึ่งธนาคารกลางซื้อทองคำสู่ระดับสถิติ 1,136 ตันภายในปีเดียวเมื่อไม่นานมานี้ สะท้อนแนวโน้มกระจายความเสี่ยงที่ยังช่วยพยุง “ฐานราคา” ของโลหะมีค่า ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบัน รวมถึงการปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ยังดำเนินอยู่ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงแข็งแกร่งในเชิงพื้นฐาน

ระดับเทคนิคและมุมมองการเทรด

ในมุมเทคนิค เราแนะนำให้ผู้ค้าอนุพันธ์จับตาระดับจิตวิทยาสำคัญที่ 4,400 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ขณะนี้ทองคำกำลังแกว่งตัวสะสมกำลังใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,386 ดอลลาร์ และแม้โมเมนตัมจะเป็นขาขึ้น แต่ฝั่งซื้อยังเจาะขึ้นไปได้ยาก หากเห็นการปิดรายวันเหนือ 4,400 ดอลลาร์อย่างชัดเจน จะเปิดทางให้ผู้เทรดออปชันและฟิวเจอร์สเล็งเป้าหมายที่ 4,450 ดอลลาร์ และ SMA 200 วันที่ 4,504 ดอลลาร์

อย่างไรก็ดี เราต้องป้องกันความเสี่ยงต่อการย่อตัวระยะสั้น หากราคาไม่สามารถผ่านแนวต้านดังกล่าวได้ แนวรับฝั่งลงใกล้สุดอยู่ที่จุดต่ำสุดของวันที่ 4,311 ดอลลาร์ ตามด้วยแนวรับจิตวิทยา 4,300 ดอลลาร์ หากหลุด 4,300 ดอลลาร์ อาจกระตุ้นแรงขายทำกำไร/ลดพอร์ตที่รุนแรงขึ้นไปสู่จุดต่ำสุดเดือนก.ค.ที่ 4,202 ดอลลาร์ ทำให้การตั้งคำสั่งหยุดขาดทุน (stop-loss) แบบกระชับมีความจำเป็นต่อการบริหารความเสี่ยงในเวลานี้

นอกจากนี้ ควรคงความยืดหยุ่นรอรับปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์หน้า ซึ่งมีข้อมูลที่อยู่อาศัยสำคัญ ดัชนี PMI เบื้องต้น (Flash PMIs) และรายงานการจ้างงาน ADP สัญญาณความอ่อนแอเพิ่มเติมของเศรษฐกิจมีแนวโน้มตอกย้ำท่าที “คงดอกเบี้ย” ของเฟด และหนุนทองคำให้ปรับขึ้นต่อ ตรงกันข้าม หากข้อมูลแข็งแกร่งกว่าคาด อาจปลุกความกังวลการขึ้นดอกเบี้ยกลับมาและทำให้กำไรของทองคำรอบล่าสุดถูกกลับทิศอย่างรวดเร็ว

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets