การกำหนดราคาของตลาดบ่งชี้ว่า GDP ไตรมาส 2 ของญี่ปุ่น (ตัวเลขเบื้องต้น) ซึ่งมีกำหนดประกาศวันที่ 17 สิงหาคม จะทรงตัวที่ 0.5% เมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า (ปรับฤดูกาลแล้ว) โดยคาดว่าการบริโภคภาคเอกชนจะยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต ทำให้การขยายตัวยังคง “ทรงตัว” มากกว่าที่จะเร่งตัวขึ้น
จากนั้นความสนใจจะย้ายไปที่ตัวเลขเงินเฟ้อวันที่ 21 สิงหาคม โดยคาดว่า CPI ทั่วไปจะอยู่ที่ 2.0% เมื่อเทียบรายปี และ CPI พื้นฐาน (core) ที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปี หากออกมาตามคาด จะทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไประดับประเทศกลับมาอยู่ที่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) โดยแรงกดดันด้านราคานำเข้าถูกระบุว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ
ความผันผวนของเงินเยนและกลยุทธ์เทรดตาม GDP
ด้วยกำหนดประกาศ GDP ไตรมาส 2 (เบื้องต้น) วันที่ 17 สิงหาคม เราแนะนำให้ผู้เทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนของเงินเยนที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ขณะที่ตลาดประเมินฉันทามติการเติบโตที่ 0.5% ตัวเลขที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยการบริโภคภาคเอกชน มีแนวโน้มกระตุ้นการคาดการณ์ว่า BOJ อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม สอดคล้องกับภาพการทำให้นโยบายกลับสู่ภาวะปกติที่เกิดขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา เราแนะนำเข้าซื้อออปชัน USD/JPY แบบพุท (put) ระยะสั้น เพื่อเก็งกำไรจากโอกาสที่คู่เงินจะปรับลง หาก GDP ออกมาดีกว่าคาด
แนวโน้ม CPI และการเฮดจ์รับความผันผวนของตลาด
หลังตัวเลข GDP การประกาศ CPI วันที่ 21 สิงหาคมถูกคาดว่าจะมาแตะเป้าหมาย 2.0% ของ BOJ ซึ่งจะยังคงกดดันให้ผู้กำหนดนโยบายมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น เงินเฟ้อที่ยืนสูงต่อเนื่องและได้รับอิทธิพลอย่างมากจากราคานำเข้า สะท้อนว่ายุคของผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นระดับต่ำมากเป็นพิเศษน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว เราสามารถใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ด้วยการเปิดสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) หรือใช้อินเทอเรสต์เรตสว็อป (interest rate swaps) เพื่อรับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนในประเทศที่ปรับสูงขึ้น
นอกจากนี้ ต้องไม่ลืมความผันผวนรุนแรงของตลาดในเดือนสิงหาคม 2024 เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมายจุดชนวนให้เกิดการปิดสถานะ “เยนแคร์รีเทรด” ครั้งใหญ่ และทำให้ดัชนี Nikkei 225 ร่วงลงมากกว่า 12% ภายในวันเดียว ด้วยเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นที่เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 2% หรือสูงกว่าเป็นเวลาเกือบสองปี เงินเยนจึงยังไวต่อปัจจัยกระตุ้นเชิง “ฮอว์คิช” อย่างมาก เพื่อบรรเทาความเสี่ยง เราให้น้ำหนักกับการเข้าซื้อสตรัดเดิล (straddle) บน Nikkei 225 เพื่อทำกำไรจากความผันผวนรุนแรงได้ทั้งสองทิศทางในสัปดาห์ที่มีเหตุการณ์สำคัญสูงนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
