ทองคำ (XAU/USD) ยืดการปรับฐานต่อเนื่องเป็นวันที่สอง โดยอ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดหลังวันที่ 5 มิ.ย. แถว 4,450 ดอลลาร์ แต่ยังมีแรงซื้อรองรับก่อนถึงโซน 4,300 ดอลลาร์ เนื่องจากการจัดวางสถานะยังคงระมัดระวัง ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐกดดันให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนแรง: PPI เดือนก.ค. ทรงตัว เทียบกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% ขณะที่อัตรารายปีชะลอลงเหลือ 4.7% จาก 5.5% และ CPI ที่ประกาศไปก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ย้ำแนวโน้มเงินเฟ้อที่เย็นลง ตลาดปรับลดความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนก.ย. เหลือ 40% จาก 72% ณ สิ้นเดือนก.ค. อย่างไรก็ดี สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds ยังสะท้อนโอกาส “มากกว่า” 65% ของการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ลดลงจากเกือบ 85% เมื่อหนึ่งสัปดาห์ก่อน
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มแรงเหวี่ยงสองทาง โดยความตึงเครียดเกี่ยวกับอิหร่านและช่องแคบฮอร์มุซช่วยค้ำ “พรีเมียมความเสี่ยงสงคราม” ซึ่งหนุนความต้องการถือครอง USD ในเชิงเทคนิค ทองคำทรงตัวเหนือเส้น EMA 200 งวดบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง แต่โมเมนตัมอ่อนลงเมื่อ MACD ยังต่ำกว่าศูนย์ และ RSI แกว่งใกล้ระดับ 42 แนวรับอยู่ที่ 4,285 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,234 และ 4,184 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,347 ดอลลาร์ และจุดสูงสุดของวัฏจักรที่ 4,448.40 ดอลลาร์
กลยุทธ์เทรดอนุพันธ์และระดับเทคนิคสำคัญ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้มุมมอง “เป็นกลางถึงเชิงบวก” ต่อทองคำ หลังราคาทรงตัวเหนือแนวรับเชิงจิตวิทยา 4,300 ดอลลาร์เล็กน้อย ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เย็นลงล่าสุด รวมถึงราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนก.ค. ที่ทรงตัว ได้กดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือนก.ย. ลงเหลือ 40% ในอดีต เมื่อความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยปรับลดลงรวดเร็วเช่นนี้ ทองคำมักสร้างฐานได้ค่อนข้างแข็งแรง เพราะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย (non-yielding) จะดูน่าสนใจกับนักลงทุนมากขึ้น
ภายใต้ภาวะการแกว่งตัวสะสม (consolidation) ในปัจจุบัน เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบเล่นกรอบ (range-bound) เช่น short iron condors หรือ calendar spreads ระดับเทคนิคที่ควรติดตามคือแนวรับใกล้สุด 4,285 ดอลลาร์ และแนวต้าน 4,347 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci retracements ล่าสุด หากทองคำหลุดต่ำกว่า 4,285 ดอลลาร์ ควรพิจารณาเฮดจ์ด้วย put options ฝั่งลง โดยเล็งเป้าหมายไปยังโซนแนวรับหลักถัดไปใกล้ 4,234 ดอลลาร์
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มระยะสั้น
อย่างไรก็ดี จำเป็นต้องจับตาความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งยังคงพยุงอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven) ในอดีต เหตุการณ์ปะทุด้านภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่สามารถดันดัชนีความผันผวนของกองทุนทองคำ Cboe Gold ETF Volatility Index พุ่งได้มากกว่า 15% ภายในไม่กี่วัน หนุน USD และจำกัดการปรับขึ้นของทองคำในระยะสั้น เพื่อรับมือกับแรงดึงกันคนละทิศทางนี้ สามารถซื้อ call options แบบ out-of-the-money ทั้งฝั่ง USD และทองคำ เพื่อรับประโยชน์หากเกิดการเบรกเอาต์ของความผันผวนอย่างฉับพลัน
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ควรติดตามการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสหรัฐที่กำลังจะออกมา โดยเฉพาะยอดค้าปลีก (retail sales) และความเชื่อมั่นผู้บริโภค (consumer sentiment) ซึ่งจะเป็นตัวชี้ว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจได้รับการยืนยัน หรือจะปลุกความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยช่วงปลายปีอีกครั้ง (ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่โอกาส 65%) การวางสถานะเพื่อเก็งความผันผวนระยะสั้นรอบการประกาศข้อมูลเหล่านี้ด้วยกลยุทธ์ straddles จะช่วยให้จับการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทาง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
