ทองคำอ่อนตัวลงจากจุดสูงสุดระหว่างวันใกล้ 4,450 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 มิ.ย. โดยร่วงกลับลงมาต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ในช่วงตลาดยุโรป หลังแรงหนุนเริ่มต้นจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงเริ่มจางหาย ดัชนี CPI ทั่วไปชะลอลงสู่ 3.4% เมื่อเทียบรายปีในเดือนก.ค. จาก 3.5% ขณะที่ CPI พื้นฐานออกมาตามคาดที่ 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 2.5% เมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ดี ราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงทำให้ความกังวลเงินเฟ้อไม่ลดลง หนุนมุมมองว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปี 2026 โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group สะท้อนว่าตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้เกือบ 80% ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยิ่งเพิ่มแรงกดดัน ขณะที่ตลาดจับตาข้อมูล PPI สหรัฐ ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ FOMC
เชิงเทคนิค การปิดก่อนหน้าที่ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน (100-day SMA) และการทะลุระดับ 50% ฟีโบนัชชีรีเทรซเมนต์ของการปรับฐานช่วง เม.ย.–มิ.ย. ยังทำให้ภาพรวมเอนเอียงไปทางบวก โดย MACD อยู่ในแดนสูงและ RSI ที่ 67.44 แนวต้านอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (200-day SMA) ใกล้ 4,502 ดอลลาร์ ถัดไปที่ 4,525.18 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 4,683 และ 4,885 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 4,302 และ 4,164.38 ดอลลาร์ ก่อนถึง 3,941.47 ดอลลาร์
การบริหารความเสี่ยงและกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ติดตามแนวรับ 4,400 ดอลลาร์ของทองคำ (XAU/USD) อย่างใกล้ชิดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ขณะที่แรงรีบาวด์เริ่มชะลอลง แม้ CPI สหรัฐล่าสุดที่เย็นลงสู่ 3.4% จะช่วยคลายความกังวลได้บางส่วน แต่ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากฝั่งพลังงานที่ยังคงยืดเยื้อกำลังกดเพดานอัพไซด์ระยะสั้นของทองคำ เราแนะนำให้ใช้ออปชันระยะสั้นเพื่อเฮดจ์ความผันผวนฉับพลัน ระหว่างที่ตลาดกำลังตีความสัญญาณเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกัน
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะบริเวณช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดง ยังคงพยุงราคาน้ำมันดิบและเสี่ยงปลุกแรงกดดันเงินเฟ้อโลกอีกครั้ง ในอดีต ภัยคุกคามที่ยืดเยื้อในเส้นทางเดินเรือสำคัญเหล่านี้เคยทำให้มากกว่า 50% ของการขนส่งทางเรือต้องอ้อมไปทางแอฟริกา ส่งผลให้ต้นทุนขนส่งพุ่งขึ้นอย่างมาก เรามองว่าการถือคอลออปชันของน้ำมันดิบสามารถเป็นเฮดจ์ที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักเทรดทองคำ เพื่อรับมือการพุ่งขึ้นกะทันหันของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงาน
แนวโน้มและแนวทางการเทรดเชิงแทคติก
เมื่อเครื่องมือ CME FedWatch บ่งชี้โอกาสเกือบ 80% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 โลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำจึงเผชิญแรงต้านสำคัญจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า มุมมองเชิง “เหยี่ยว” ดังกล่าวทำให้การถือสถานะฟิวเจอร์สทองคำแบบมีเลเวอเรจระยะยาวมีความเสี่ยงสูง หากไม่มีการตั้งจุดตัดขาดทุนที่เข้มงวด เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบกรอบ (range-bound) เช่น iron condors เพื่อเก็บพรีเมียมระหว่างที่ตลาดรอสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นจากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่กำลังจะประกาศ
ในเชิงกราฟ โมเมนตัมของทองคำยังคงเป็นบวก แต่ RSI ที่แกว่งใกล้ 67.44 ส่งสัญญาณว่าราคาเข้าใกล้โซน “ซื้อมากเกินไป” (overbought) การทะลุและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 4,502 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นการปรับขึ้นอย่างรวดเร็วไปยังแนวต้าน 4,525 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากร่วงหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 100 วัน อาจเห็นการปรับฐานลงลึกโดยมีเป้าหมายแนวรับถัดไปใกล้ระดับ 4,302 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
