ธนาคาร National Bank of Canada ระบุว่า การหดตัวอย่างรุนแรงของการนำเข้าน้ำมันปิโตรเลียมของจีนในช่วงเดือนมีนาคมถึงมิถุนายนมีส่วนช่วยจำกัดการปรับขึ้นของราคา แม้เกิดช็อกด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง โดยการนำเข้าลดลง 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือ 41.4% และเมื่อรวมกับการระบายน้ำมันจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ การลดลงดังกล่าวถูกอธิบายว่าเป็นปัจจัยที่ชดเชยภาวะขาดแคลนทั่วโลก และช่วยจำกัดการตึงตัวของอุปทานในพื้นที่อื่น
ในเดือนกรกฎาคม การนำเข้าผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมฟื้นตัว 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือ 22.1% ซึ่งถูกอธิบายว่า “ใหญ่ผิดปกติ” เมื่อพิจารณาในเชิงเปอร์เซ็นต์ ธนาคารระบุว่า ความยั่งยืนของการฟื้นตัวดังกล่าวยังไม่แน่นอน เนื่องจากจีนอาจยังคงดึงใช้น้ำมันจากคลังสำรองและรักษาระดับการนำเข้าที่ต่ำลงต่อไปได้อีกหลายเดือน พร้อมเสริมว่า แนวโน้มอุปสงค์ของจีนในระยะต่อไปคาดว่าจะมีอิทธิพลต่อราคาพลังงานโลกพอๆ กับพัฒนาการในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะหากช่องแคบยังคงถูกปิดเป็นเวลานาน
ผลกระทบของอุปสงค์จีนต่อราคาน้ำมันโลก
จำเป็นต้องติดตามการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนที่ผันผวนอย่างใกล้ชิด เพราะขณะนี้กำลังกำหนดทิศทางราคาน้ำมันโลกไม่ต่างจากภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง ในอดีต การนำเข้าจีนที่ร่วงลงมากกว่า 40% ในช่วงต้นปีช่วยกดเพดานราคาน้ำมันโลก แม้จะเผชิญความเสี่ยงด้านอุปทานที่รุนแรง อย่างไรก็ดี ข้อมูลล่าสุดเดือนกรกฎาคม 2026 ชี้ว่าการนำเข้าฟื้นตัวแรง 22.1% ซึ่งเริ่มสร้างแรงกดดันขาขึ้นต่อ Brent ขณะที่ราคาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
กลยุทธ์การซื้อขายท่ามกลางความผันผวนของตลาด
เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้น โดยใช้กลยุทธ์ซื้อออปชันคอล (long call) บน Brent และ WTI หากเส้นทางขนส่งในตะวันออกกลางเผชิญการหยุดชะงักยืดเยื้อ ขณะที่อุปสงค์จีนยังคงฟื้นตัวแบบฉับพลัน อาจเห็นการเบรกขึ้นของราคาอย่างรวดเร็ว บทเรียนในอดีตสะท้อนว่า เมื่ออุปสงค์จีนเพิ่มขึ้นสอดรับกับข้อจำกัดด้านอุปทานจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันโลกสามารถพุ่งขึ้นได้ราว 15% ภายในไม่กี่สัปดาห์
เพื่อรับมือสถานการณ์นี้ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spread ระยะสั้น เพื่อเกาะโอกาสขาขึ้นในระยะใกล้พร้อมจำกัดต้นทุนพรีเมียม นอกจากนี้ควรติดตามอัตราการเดินเครื่องกลั่นในประเทศของจีนและการเบิกใช้สต็อกเชิงยุทธศาสตร์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า หากจีนเดินหน้าสะสมสต็อกกลับ (rebuild stockpiles) มากกว่าพึ่งพาคลังสำรองของตนเอง ระดับแนวต้านของราคาน้ำมันในปัจจุบันมีแนวโน้มจะเปลี่ยนเป็นระดับแนวรับใหม่อย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
