ทองคำ (XAU/USD) ซื้อขายแถว 4,429 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.38% หลังดีดเหนือ 4,400 ดอลลาร์ โดยข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐเดือนก.ค.ออกมาโดยรวมสอดคล้องกับคาดการณ์ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) หลังจากเดือนมิ.ย.ลดลง 0.4% ขณะที่อัตรารายปีชะลอลงสู่ 3.4% จาก 3.5% ส่วน CPI พื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.2% MoM หลังทรงตัวในเดือนก่อน และอัตรารายปีชะลอลงสู่ 2.5% จาก 2.6% ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าและบอนด์ยีลด์สหรัฐลดลง โดยดัชนีดอลลาร์ (DXY) อยู่ราว 99.70 ลดลง 0.10% และผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีอยู่ใกล้ 4.180% หลังปรับลดลง 4 เบสิสพอยต์
ตลาดยังมองว่าเงินเฟ้อยังอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด และมุมมองต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย.แทบไม่เปลี่ยน โดย CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็น 44% ด้าน WTI ซื้อขายใกล้ 82 ดอลลาร์ ใกล้ระดับสูงสุดในรอบราว 1 สัปดาห์ครึ่ง ขณะที่ EIA ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเฉลี่ย WTI ปี 2026 เป็น 80.88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 76.26 ดอลลาร์ ในเชิงเทคนิค XAU/USD อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วัน และสูงกว่า SMA 100 วันเล็กน้อย โดย SMA 200 วันอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์; RSI อยู่ที่ 68 และ ADX อยู่ที่ 30 ขณะที่แนวรับถูกอ้างอิงที่ 4,388, 4,148 และ 4,000 ดอลลาร์
กลยุทธ์การเทรดและโครงสร้างทางเทคนิค
ด้วยเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงและ Core CPI รายปีลดลงสู่ 2.5% เราเชื่อว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรวางสถานะเพื่อรับแรงส่งขาขึ้นของทองคำต่อเนื่อง เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับลงสู่ 99.70 และผลตอบแทนพันธบัตรลดลง เราแนะนำซื้อออปชันคอล (Call options) ระยะสั้นบน XAU/USD สภาพแวดล้อมมหภาคลักษณะนี้เอื้อต่อสินทรัพย์มีค่าอย่างมีนัยสำคัญ เพราะ “ต้นทุนค่าเสียโอกาส” ของการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนลดลง
อย่างไรก็ดี เมื่อดัชนี Relative Strength Index เคลื่อนไหวใกล้ 68 ทองคำกำลังเข้าใกล้ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) ซึ่งอาจทำให้เห็นการพักฐานของราคาในระยะสั้น เราแนะนำให้นักเทรดทยอยเปิดสถานะฝั่งยาว (long) เมื่อราคาอ่อนตัว โดยใช้เส้น Simple Moving Average 100 วันที่ 4,388 ดอลลาร์เป็นจุดเข้า (entry) สำคัญ ในอดีต โครงสร้างทางเทคนิคที่คล้ายกันซึ่ง Average Directional Index อยู่ราว 30 มักสะท้อนแนวโน้มที่แข็งแรงและยั่งยืน มากกว่าการเร่งขึ้นแบบพุ่งแรงระยะสั้น (blow-off top)
ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และการบริหารความเสี่ยง
ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะภัยคุกคามที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ ช่วยเป็น “กันชน” สำคัญต่อมุมมองเชิงบวกของเรา ในช่วงเหตุการณ์ช็อกราคาพลังงานจากภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่ในอดีต ราคาทองคำมักพุ่งขึ้นเฉลี่ยราว 10% ถึง 15% ภายในไม่กี่สัปดาห์ จากการที่นักลงทุนเร่งเข้าถือสินทรัพย์ปลอดภัย เราควรกำหนดเป้าหมายบริเวณเส้น Simple Moving Average 200 วันที่ 4,500 ดอลลาร์เป็นโซนทำกำไร (profit-taking) พร้อมตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) เพื่อป้องกันความเสี่ยงไว้เล็กน้อยต่ำกว่าระดับ 4,148 ดอลลาร์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
