อัปเดตตลาดน้ำมัน FX และโภคภัณฑ์
ราคาน้ำมันขยายการรีบาวด์ต่อเนื่อง หลังนักลงทุนตั้งคำถามต่อกระแสข่าวความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่านในระยะใกล้ เบรนท์ปรับขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันสู่ระดับ 90 ดอลลาร์/บาร์เรล ทำจุดสูงสุดในรอบ 7 วัน ขณะที่ WTI ส่งมอบเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเกือบ 2 ดอลลาร์ หลังจากพุ่งเกือบ 4 ดอลลาร์เมื่อวาน และเพิ่มอีกราว 3 ดอลลาร์ในสองวันสุดท้ายของสัปดาห์ก่อน โดย WTI แตะ 82.30 ดอลลาร์เมื่อวาน และ 84.60 ดอลลาร์ในวันนี้ โดยจุดต่ำสุดของวันพุธสัปดาห์ก่อนอยู่ที่ 74.25 ดอลลาร์ และเป้าหมายการรีเทรซถัดไปอยู่สูงกว่า 86 ดอลลาร์เล็กน้อย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผ่านไปยังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แข็งขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า โดย USD/JPY ขยับขึ้นสู่ราว 159.35–159.40 เยน แม้ภาครัฐจะพยายามพยุงเงินเยน ยูโรอ่อนค่าลงมาใกล้ 1.1530 ดอลลาร์ หลังจากก่อนหน้านี้ทำจุดต่ำแถว 1.1540 ดอลลาร์ โดยจุดต่ำสุดสัปดาห์ก่อนอยู่ราว 1.1500 ดอลลาร์ ขณะที่ปอนด์ทรงตัวแถว 1.35 ดอลลาร์ หลังทำจุดสูงใกล้ 1.3530 ดอลลาร์ โดยมีแนวรับใกล้ 1.3485 และแนวต้านใกล้ 1.3560; จุดสูงปลายเดือนมกราคมที่ 1.3870 ดอลลาร์เป็นกรอบอ้างอิงรีเทรซ 61.8%
ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนเมื่อเทียบดอลลาร์แคนาดาแถว 1.3925 CAD โดยยังอยู่ต่ำกว่า 1.3950 CAD ระดับสำคัญประกอบด้วย 1.3900, 1.3855 และสูงกว่า 1.3815 เล็กน้อย โดยจุดต่ำ 1 พ.ค. อยู่ใกล้ 1.3550 CAD ดอลลาร์ออสเตรเลียแกว่งระหว่าง 0.7040 และสูงกว่า 0.7060 ดอลลาร์เล็กน้อย หลัง RBA คงดอกเบี้ยที่ 4.35% ขณะที่ตลาดปรับความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีเป็น 69% จากราว 46% ช่วงปลายสัปดาห์ก่อน ในฝั่ง EM ดอลลาร์ซื้อขายแถว 17.1355–17.15 เปโซเม็กซิโก และเคลื่อนไหวใกล้ 6.7420–6.7490 หยวนออฟชอร์ (CNH) หลัง PBOC กำหนด fixing ที่ 6.7884 หยวน และต่อมา 6.7900 หยวน ดอลลาร์แข็งขึ้นสู่ 95.4475 รูปี หลังจากแกว่ง 95.2875–95.3750 รูปี โดย 95.59 รูปีเป็นจุดเสี่ยงระยะสั้น ตลาดหุ้นอ่อนลง แม้นิกเกอิปรับขึ้น 2% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 4.70% หลังยุโรปขยับขึ้น 4–6 bp แล้ว 2–5 bp; ปลายเดือนก.ค.เคยเกือบ 4.75% ทองคำรีบาวด์จาก 4,313 ดอลลาร์สู่ 4,395 ดอลลาร์ แตะ 4,435 ดอลลาร์ ก่อนอ่อนลงหลุด 4,357 ดอลลาร์ ส่วนเงินปรับขึ้นจากราว 65.15 ดอลลาร์ไปเกือบ 66.50 ดอลลาร์ ก่อนอ่อนลงสู่แถว 64.25 ดอลลาร์ และกลับมาใกล้ 65 ดอลลาร์ ยอดขายบ้านมือสองสหรัฐลดลงสะสม 4.2% ตลอดหกเดือน โดยเดือนก.ค.คาดลดลง 1% และตลาดหันไปจับตา CPI เดือนก.ค. ด้านเม็กซิโก ผลผลิตคาดเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมิ.ย. หลังลดลงเกือบ -0.8% ในเดือนพ.ค.; การส่งออกไปสหรัฐที่เกี่ยวข้องกับ AI เพิ่มขึ้น 84.5% y/y สู่ 105.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วง ม.ค.–พ.ค. 2026 และไต้หวันเป็นคู่ค้าอันดับ 3 ของเม็กซิโก เพิ่มขึ้นจากอันดับ 8 ในปี 2022
พลวัตน้ำมัน ดอลลาร์สหรัฐ และเงินเยน
ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น โดยเบรนท์แตะ 90 ดอลลาร์ และ WTI ส่งมอบเดือนกันยายนแตะ 84.60 ดอลลาร์ จากความกังขาต่อความเป็นไปได้ของข้อตกลงสหรัฐ–อิหร่าน เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เข้าซื้อคอลออปชันบน WTI โดยตั้งเป้าแนวต้านทางเทคนิคถัดไปใกล้ 86 ดอลลาร์ ในอดีต ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางมักดันดัชนีความผันผวนราคาน้ำมัน (OVX) ให้สูงขึ้น ทำให้กลยุทธ์ “ลองวอลา” เช่น สแตรดเดิล น่าสนใจเป็นพิเศษในช่วงนี้
ราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นสู่ 4.70% ดัน USD/JPY ขึ้นสู่ระดับสูงสุดหลังการแทรกแซงที่ 159.40 เรามองว่านักลงทุนควรเตรียมรับความเสี่ยงเงินเยนอ่อนค่าต่อ แต่ควรทำเฮดจ์ด้วยคอลออปชัน JPY อายุสั้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแทรกแซงฉับพลันของธนาคารกลางญี่ปุ่น ในอดีต ญี่ปุ่นเคยใช้เงินแทรกแซงสูงเป็นประวัติการณ์ 9.8 ล้านล้านเยนเพื่อปกป้องค่าเงินใกล้ระดับ 160 ทำให้ระดับดังกล่าวเป็น “เส้นสำคัญ” ของตลาด
โอกาสในสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำ และแนวโน้ม EM
สำหรับผู้ที่มองสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์ เราแนะนำเปิดสถานะ Long ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์แคนาดาผ่าน knock-out forwards โดยท่าทีคงดอกเบี้ยเชิงเข้มงวด (hawkish hold) ของ RBA ได้ยกระดับความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยปีนี้สู่ 69% ขณะที่แคนาดาได้อานิสงส์โดยตรงจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ในอดีต การปรับดอกเบี้ยนโยบายของออสเตรเลียมักกระตุ้นให้ AUD/USD ผันผวนแรง ทำให้ออปชันสเปรดเป็นทางเลือกที่เหมาะในการเก็บเกี่ยวส่วนต่างผลตอบแทน (yield divergence)
ทองคำเพิ่งทำจุดสูงที่ 4,435 ดอลลาร์ก่อนย่อตัว สะท้อนว่าการไล่ซื้อฝั่ง Long ช่วงท้ายเริ่มเผชิญความเสี่ยงทันทีจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bear put spreads ในทองคำเพื่อรับประโยชน์จากการปรับฐานระยะสั้น ขณะยังคงสถานะฟิวเจอร์สฝั่งบูลระยะยาวไว้ เมื่อบอนด์ยีลด์ 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.7% สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำมักเผชิญแรงขายชั่วคราว จึงจำเป็นต้องใช้กลยุทธ์เชิงป้องกัน
ในตลาดเกิดใหม่ เรามองเห็นโอกาสเฉพาะในเปโซเม็กซิโก หลังการส่งออกฮาร์ดแวร์ AI ที่มีไต้หวันเป็นแกนนำไปยังสหรัฐพุ่งสู่ 105.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปีนี้ แซงการส่งออกรถยนต์ เราแนะนำใช้ structured options เพื่อทยอยซื้อเปโซเมื่ออ่อนค่า (buy on dips) เนื่องจากห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีดังกล่าวเป็นกันชนพื้นฐานที่แข็งแรง ความสัมพันธ์การค้ากับไต้หวันที่ยกระดับขึ้นเป็นคู่ค้าอันดับ 3 ของเม็กซิโกมีแนวโน้มช่วยพยุงเปโซจากแรงกดดันของตลาดโดยรวมได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
