ทองคำขยับขึ้นเล็กน้อยช่วงต้นสัปดาห์ โดย XAU/USD อยู่ที่ 4,352 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.50% หลังแตะระดับต่ำระหว่างวันที่ 4,316 ดอลลาร์ แรงหนุนมาจากความล่าช้าในการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ หลังอิหร่านยื่นเงื่อนไขต่อสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นถูกจำกัดจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และการที่ตลาดจับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็ว ๆ นี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.14% มาอยู่ที่ 99.75 ขณะที่ตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการแทรกแซงค่าเงินของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ขณะเดียวกัน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls) สัปดาห์ก่อนชี้ว่าการจ้างงานลดลง 23,000 ตำแหน่ง สวนทางคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้น 80,000 ตำแหน่ง พร้อมทั้งมีการปรับลดตัวเลขเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน โดยประธานเฟดสาขาริชมอนด์ โธมัส บาร์คิน ระบุว่าสภาพแวดล้อมเป็น “จ้างต่ำ-เลิกจ้างต่ำ”
ความสนใจของตลาดหันไปที่ CPI เดือนกรกฎาคม ซึ่งคาดว่าจะชะลอลงมาอยู่ที่ 3.4% เมื่อเทียบรายปี จาก 3.5% ขณะที่ Core CPI คาดอยู่ที่ 2.5% จาก 2.6% ด้านดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ก็ถูกคาดว่าจะเย็นลงเช่นกัน ส่วนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (Initial Jobless Claims) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 8 สิงหาคม คาดที่ 201,000 ราย เทียบกับ 199,000 ราย ก่อนหน้า ตลาดเงินสะท้อนการคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของเฟดรวม 22 เบสพอยต์ภายในปลายปี 2026 เพิ่มจาก 17 เบสพอยต์ ตามข้อมูล Prime Terminal ทั้งนี้ การปรับขึ้นของราคาน้ำมันเพิ่มแรงกดดัน โดย WTI พุ่งเกือบ 6% สู่ 81.54 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เชิงเทคนิค ทองคำยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 4,389 ดอลลาร์ แนวต้านอยู่ที่ 4,400 ดอลลาร์ และ SMA 200 วันที่ 4,498 ดอลลาร์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ 4,202 ดอลลาร์, SMA 50 วันที่ 4,150 ดอลลาร์ และ 4,100 ดอลลาร์ ข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่า ธนาคารกลางเพิ่มทองคำเข้าทุนสำรอง 1,136 ตัน คิดเป็นมูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ ในปี 2022
กลยุทธ์การเทรดและผลกระทบของเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ต่อภาวะตลาด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์จับตาระดับ 4,389 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 100 วันของทองคำ หากราคาทองคำทะลุขึ้นเหนือระดับสำคัญนี้ ควรพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options) โดยตั้งเป้าหมายบริเวณ 4,400 และ 4,500 ดอลลาร์ อย่างไรก็ดี แม้โมเมนตัมปัจจุบันยังเป็นบวกแต่ถูกจำกัดอยู่ จึงต้องเตรียมรับความเสี่ยงของการย่อตัวฉับพลันก่อนจะเกิดการเบรกเอาต์ที่ชัดเจน
ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลกระทบต่อภาวะตลาดอย่างมาก โดยเฉพาะกรณีช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดจากข้อพิพาทระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน เนื่องจากเส้นทางเดินเรือสำคัญนี้รองรับการขนส่งปิโตรเลียมเหลวราว 20% ของโลก ความล่าช้าที่กินเวลานานมีแนวโน้มทำให้ราคาน้ำมันดิบทรงตัวเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spread ในน้ำมันดิบเพื่อเกาะกระแสความเสี่ยงด้านอุปทาน พร้อมทั้งทำเฮดจ์สถานะทองคำจากความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน
มุมมองข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอุปสงค์ทองคำระยะยาว
ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศเป็นปัจจัยกระตุ้น (catalyst) สำคัญถัดไปที่ต้องเตรียมรับมือในสัปดาห์นี้ หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงสู่ระดับคาดการณ์ที่ 3.4% อาจกดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่า และหนุนให้ราคาทองคำทะลุแนวต้านปัจจุบันได้ ตรงกันข้าม หากเงินเฟ้อยังเหนียวตัว (sticky) เฟดอาจเลื่อนจังหวะการลดดอกเบี้ย ซึ่งในอดีตมักกดันทองคำและหนุนค่าเงินดอลลาร์
ตัวเลขการจ้างงานล่าสุดที่อ่อนแอ ซึ่งสะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สูญเสียงาน 23,000 ตำแหน่ง บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว โดยคาดว่าผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์จะเพิ่มขึ้นเป็น 201,000 ราย ซึ่งเรามองว่าจะเพิ่มแรงกดดันให้เฟดผ่อนคลายนโยบายการเงิน นักเทรดสามารถวางโพซิชันผ่านออปชันอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เพื่อเก็บเกี่ยวการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ยของเฟด
ขณะเดียวกันต้องไม่ลืมว่าอุปสงค์เชิงกายภาพที่แข็งแกร่งเป็นฐานรองรับราคาทองคำในระยะยาว ข้อมูลย้อนหลังของสภาทองคำโลกชี้ว่า ธนาคารกลางซื้อทองคำมากกว่า 1,037 ตันภายในปีเดียว เพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐ การซื้ออย่างต่อเนื่องนี้ทำให้การปรับฐานลงสู่แนวรับ 4,202 ดอลลาร์ควรถูกมองเป็น “จังหวะซื้อเมื่อราคาย่อตัว” สำหรับการถือคอลออปชันระยะยาว (long-term call options)
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
